Standard Chartered entra en el mercado de corredores de criptomonedas! SC Ventures evita una penalización de capital del 1250%

Arbitraje regulatorio de SC Ventures y penalización de capital del 1250%

Según el acuerdo de Basilea III establecido en 2022, los bancos deben aplicar un riesgo ponderado del 1250% a los activos criptográficos “sin permisos” en sus balances, como Bitcoin y Ethereum. Esto es mucho más alto que el riesgo ponderado del 400% de algunos proyectos de capital riesgo. Establecerlo fuera del núcleo principal del banco puede ser la única vía para que esta actividad vea la luz.

¿qué significa realmente un riesgo ponderado del 1250%? Esto implica que por cada 100 dólares en Bitcoin que tenga un banco, debe reservar 125 dólares de capital como reserva. Este requisito de capital punitivo hace que sea casi imposible para los bancos tradicionales mantener en gran escala criptomonedas en sus balances. En comparación, el riesgo ponderado del 400% de los proyectos de capital riesgo, aunque todavía alto, es al menos comercialmente viable.

La estrategia de Standard Chartered es ubicar su negocio de corretaje de criptomonedas dentro de SC Ventures, en lugar de en su negocio principal o en banca de inversión. Como división de capital riesgo, SC Ventures se rige por un marco regulatorio de capital más flexible. Esta estructura permite a Standard Chartered ingresar al mercado de criptomonedas evitando un uso excesivo de capital, constituyendo una forma sofisticada de arbitraje regulatorio.

Las tres pilares de la estrategia de Standard Chartered en criptomonedas

Zodia Custody: servicio de almacenamiento seguro de activos criptográficos a nivel institucional

Zodia Markets: plataforma de trading institucional, que comenzó a ofrecer trading spot en julio

Project37C: corredor principal en construcción, que ofrecerá financiamiento, custodia, tokenización y acceso al mercado

El mes pasado, SC Ventures publicó en LinkedIn un mensaje anunciando una empresa conjunta llamada Project37C. La descripción la presenta como una “plataforma ligera de financiamiento y mercado”, que ofrecerá servicios de custodia, tokenización y acceso a mercados digitales. El mensaje no menciona ninguna empresa externa ni usa el término “corredor principal”, pero sus funciones se superponen con las de un corredor principal.

Standard Chartered no es ajeno a las criptomonedas. Ya ha invertido en proyectos como Zodia Custody y Zodia Markets. Hace solo seis meses, afirmó ser el primer banco global de gran tamaño y de importancia sistémica en ofrecer trading de criptomonedas spot a clientes institucionales. Este estatus de “primeros” le ha otorgado una ventaja inicial y reconocimiento de marca en el campo de las criptomonedas.

El mercado de 1,400 mil millones de dólares en el que compiten los bancos globales

Al mismo tiempo, los reguladores mundiales siguen discutiendo cómo deben gestionar las tenencias de criptomonedas por parte de los bancos. Hasta octubre, las negociaciones continúan en marcha. Esta incertidumbre no ha impedido que gigantes financieros en EE. UU. se involucren en el sector. Se informa que JPMorgan está considerando ofrecer servicios de trading de criptomonedas a sus clientes institucionales. Morgan Stanley también acaba de presentar documentos para lanzar ETFs de Bitcoin, Ethereum y Solana. Esto los pondría en competencia directa con BlackRock y ARK, que llevan años en el sector.

El tamaño de los activos en ETFs de criptomonedas spot en EE. UU. ha crecido hasta aproximadamente 140 mil millones de dólares, solo dos años después de su primera aprobación. Cada vez más fondos de gran escala ingresan en este campo, y las empresas trabajan en construir infraestructura complementaria. Los corredores principales ayudan a los clientes institucionales a gestionar financiamiento, custodia y trading en una sola plataforma. Con más fondos de cobertura participando, este mercado está en auge.

En abril, Ripple invirtió 1.250 millones de dólares en la adquisición del gran corredor Hidden Road. En octubre, FalconX anunció la compra de uno de los mayores emisores de ETFs en criptomonedas, 21Shares. Estas adquisiciones a gran escala muestran que los corredores principales se están consolidando rápidamente, con los pioneros buscando ventajas de escala y efectos de red. Standard Chartered entra en un mercado ya altamente competitivo.

El momento no es casual. Cuando Bitcoin empezó a negociarse en 2026, rondaba los 92,000 dólares. En algún momento cayó a 90,000 dólares, pero en el último año solo ha bajado un 2%. Según Brian Vieten de Siebert Financial: “Tras una venta a largo plazo relacionada con la cosecha de pérdidas fiscales, Bitcoin se estabiliza en torno a los 90.000 dólares, y también hay preocupaciones de que MSCI pueda eliminar a las empresas de activos digitales de sus principales índices.”

MSCI ha abandonado su postura anterior, diciendo que estos bonos del gobierno parecen más fondos. Esto significa que en un sector ya lleno de incertidumbre, hay menos cosas por preocuparse. Para Standard Chartered, la eliminación progresiva de la incertidumbre regulatoria crea un entorno más favorable para lanzar su negocio de corretaje de criptomonedas.

La ambición del mercado asiático de stablecoins en ringgit

Standard Chartered, Bank of Malaysia y la matriz de AirAsia, Capital A, han dado un paso importante hacia la incursión en el mercado de activos digitales del país, planeando explorar stablecoins vinculados al ringgit. Este proyecto complementa estratégicamente su negocio de corretaje: el corretaje atiende las necesidades de trading de clientes institucionales, mientras que la stablecoin en ringgit apunta al mercado minorista y de pagos transfronterizos en el sudeste asiático.

Malasia es la tercera economía más grande del sudeste asiático. Si la stablecoin en ringgit se lanza con éxito, podría dar a Standard Chartered una ventaja en la creación de una red de pagos en la región. AirAsia, con su gran base de clientes y necesidades de pagos transfronterizos, ofrece un escenario natural para la aplicación práctica de la stablecoin. Los viajeros podrán usar la stablecoin en ringgit para comprar boletos, pagar equipaje y reservar hoteles, evitando las altas comisiones y largos tiempos de liquidación de los bancos tradicionales.

La estrategia dual de Standard Chartered muestra su enfoque integral en el mercado de criptomonedas: ofrecer servicios de corretaje a nivel institucional y promover la adopción de stablecoins en el segmento minorista. Esta integración vertical permite a Standard Chartered capturar múltiples puntos de beneficio en toda la cadena de valor de las criptomonedas.