CME mempertimbangkan penerbitan token sendiri? Raksasa keuangan tradisional bagaimana akan mengubah aturan pasar kripto

“Kami sedang mengerjakan berbagai inisiatif, termasuk koin kami sendiri, untuk berpotensi menerapkannya pada jaringan terdesentralisasi untuk digunakan oleh pemain lain di industri kami.” Terry Duffy, ketua dan CEO CME Group, mengungkapkan tata letak kripto perusahaan selama panggilan pendapatan terbaru.

Pernyataan singkat ini menandai pertama kalinya bursa derivatif terbesar di dunia secara eksplisit menyatakan rencana untuk menerbitkan token berpemilik. Sementara itu, CME bersiap untuk mengonversi semua kripto berjangka menjadi perdagangan 24/7 pada kuartal kedua tahun 2026 dan meluncurkan kontrak berjangka baru untuk Cardano (ADA), Chainlink (LINK), dan Stellar (XLM).

Pergeseran Strategis CME

Raksasa keuangan tradisional merangkul aset digital pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. CME Group, salah satu penyedia infrastruktur terpenting di Wall Street, diam-diam mengubah permainan.

CME, pasar perdagangan derivatif terbesar di dunia, baru-baru ini mengungkapkan bahwa mereka sedang menjajaki kemungkinan meluncurkan cryptocurrency-nya sendiri. Berita ini telah mengumpulkan perhatian yang signifikan di industri crypto, karena setiap langkah oleh CME dapat mendefinisikan kembali bagaimana institusi terlibat dengan pasar cryptocurrency.

Menanggapi pertanyaan dari analis Morgan Stanley, Duffy mengkonfirmasi bahwa perusahaan sedang mengerjakan beberapa inisiatif untuk “koin kami sendiri”, berpotensi menerapkannya di jaringan terdesentralisasi.

Uang tunai dan token sendiri yang ditokenisasi

Tata letak strategis CME dibagi menjadi dua tingkatan: di satu sisi, solusi uang tunai tokenisasi bekerja sama dengan Google, dan di sisi lain, mengeksplorasi kemungkinan memiliki tokennya sendiri.

Proyek uang tunai tokenisasi, yang dikembangkan bekerja sama dengan Google dan diharapkan akan diluncurkan pada akhir tahun 2026, melibatkan bank kustodian yang membantu dalam transaksi. Ini adalah produk khusus institusional yang dirancang untuk mengoptimalkan proses kliring dan margin, secara langsung berinteraksi dengan infrastruktur derivatif inti CME.

Sementara “token sendiri” mungkin merupakan produk yang berbeda, perusahaan dapat “meluncurkan di jaringan terdesentralisasi untuk digunakan oleh pemain lain di industri ini.” CME belum mengklarifikasi apakah “token” akan ada sebagai stablecoin, token penyelesaian, atau bentuk lainnya.

Ekspansi penuh produk kripto

Ambisi CME di ruang kripto melampaui penerbitan token. Perusahaan sedang mentransisikan perdagangan berjangka dan opsi cryptocurrency ke perdagangan 24 jam, yang dijadwalkan untuk diterapkan pada kuartal kedua tahun 2026.

Mulai 9 Februari 2026, CME akan memperluas rangkaian derivatif kripto teregulasi dengan kontrak berjangka untuk Cardano, Chainlink, dan Stellar. Pelaku pasar dapat memilih untuk memperdagangkan kontrak standar dan kontrak mikro untuk memenuhi kebutuhan berbagai ukuran investasi.

Waktu produk baru ini bertepatan dengan pertumbuhan yang kuat dalam volume perdagangan kripto CME. Pada tahun 2025, CME crypto futures dan opsi mencapai rekor volume harian sebesar 278.300 kontrak ($12 miliar dalam nilai nominal).

Pengendalian Risiko dan Kualitas Emiten

Meskipun secara aktif mengeksplorasi inovasi, CME mempertahankan pendekatan hati-hati terhadap pengendalian risiko. Duffy telah menjelaskan bahwa menerima jaminan token tergantung pada kualitas penerbit dan penilaian risiko terkait.

“Jika Anda memberi saya token yang dikeluarkan oleh lembaga keuangan yang penting secara sistemik, saya mungkin lebih yakin daripada token yang dikeluarkan oleh bank tingkat ketiga atau keempat untuk perdagangan margin.” Duffy menegaskan bahwa kelayakan kredit emiten merupakan faktor penting dalam mengevaluasi agunan tokenisasi.

Pendekatan konservatif ini mencerminkan cara lembaga kliring menilai kualitas agunan di pasar tradisional. CME bersedia meninjau aset on-chain lainnya, termasuk stablecoin dan dana pasar uang tokenisasi, asalkan memenuhi kriteria risiko bursa.

Dampak pada Industri Crypto

Langkah CME untuk mengeksplorasi penerbitan tokennya sendiri dapat memiliki implikasi yang luas bagi industri kripto. Ini menandai tingkat baru penerimaan teknologi kripto oleh lembaga keuangan tradisional.

Langkah CME kontras dengan saingan Wall Street seperti JPMorgan Chase. Citigroup dan JPMorgan Chase telah memilih untuk menggunakan token dan jaringan pribadi untuk memfasilitasi penyelesaian yang lebih cepat bagi klien institusional.

Sebagai pemimpin global di pasar derivatif, setiap perubahan penyelesaian margin pada platform CME dapat memiliki efek riak. Alat tunai tokenisasi dapat mengurangi gesekan penyelesaian, mempersingkat waktu transfer jaminan, dan membuat multipleks margin antara produk yang berbeda lebih nyaman.

06 Lanskap baru perdagangan kripto institusional

Ketika raksasa keuangan tradisional seperti CME menggali lebih dalam ke ruang kripto, lanskap keterlibatan kelembagaan di pasar mata uang kripto berkembang pesat. CME berkontribusi pada hampir $3 triliun dalam volume perdagangan kripto nominal pada tahun 2025, dan momentum dipercepat pada kuartal keempat.

Selain inovasi produk, CME memperluas basis pelanggannya dengan memperluas lini bisnis ritelnya. Perusahaan bermitra dengan FanDuel untuk meluncurkan produk pasar prediksi, memperdagangkan lebih dari 68 juta kontrak acara dalam waktu enam minggu setelah peluncuran.

Damien mencatat bahwa klien CME telah melihat penghematan margin harian rata-rata sebesar $80 miliar di keenam kelas aset, meningkat sekitar $20 miliar dari tahun 2024. Keuntungan efisiensi modal ini merupakan faktor kunci dalam menarik klien institusional.

Prospek Masa Depan

Pada 5 Februari, harga Gate Token (GT) di platform Gate adalah $7,24. Dengan masuknya raksasa keuangan tradisional secara resmi seperti CME, platform perdagangan profesional yang diwakili oleh Gate menjadi jembatan utama yang menghubungkan keuangan tradisional dan dunia kripto.

Ketika harga mata uang kripto secara real-time mulai berkedip di layar perdagangan Wall Street, dan ketika bursa derivatif terbesar di dunia mempertimbangkan untuk menerbitkan token mereka sendiri, industri kripto tidak lagi menjadi tempat pengujian bagi pemain khusus.

Konvergensi keuangan tradisional dan dunia kripto terungkap dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam tiga dimensi: kerangka peraturan, inovasi produk, dan partisipasi institusional. Konvergensi ini akan mengarah pada ekosistem keuangan yang lebih canggih, efisien, dan beragam.