ETHZilla “Desistir de moedas para investir em imóveis” gera debate: as instituições estão a mudar a sua alocação de ativos em criptomoedas para o mundo real?

“投降”的ETHZilla宣布转型房地产代币化业务，已收购了价值 470 万美元的 95 间预制房屋和模块化房屋贷款。这些贷款预计年收益率约为 10%，将转化为现金流的数字代币，并通过受监管的经纪交易商和交易系统 Liquidity.io 进行流通。

Transformação sob pressão de mercado

ETHZilla, após uma forte queda tanto na sua posição em Ethereum quanto no preço das ações, decidiu abandonar a rota tradicional. Sua transformação representa, na verdade, um ponto de inflexão profundo no mercado. O preço das ações da empresa caiu mais de 90% desde o pico de 107 dólares em agosto de 2025. Para recomprar e pagar dívidas, a ETHZilla vendeu mais de 1,1 mil milhões de dólares em Ethereum no ano passado, tendo recentemente vendido 74,5 milhões de dólares em ETH para saldar dívidas.

Como muitas tesourarias de criptomoedas, a estratégia central da ETHZilla era simplesmente manter Ethereum. No entanto, durante o ciclo de baixa do mercado, essa estratégia única revelou-se vulnerável, causando uma grande pressão no balanço da empresa.

Lógica estratégica e oportunidades reais

A ETHZilla adquiriu um portfólio de ativos visível e capaz de gerar fluxo de caixa estável. Este portfólio de 95 empréstimos, avaliado em 4,7 milhões de dólares, é garantido por hipotecas de primeira prioridade sobre casas pré-fabricadas e modulares. Estes empréstimos têm uma taxa de retorno anual estimada de cerca de 10%, oferecendo um fluxo de caixa estável que não pode ser proporcionado apenas pela manutenção de Ethereum, que apresenta maior volatilidade.

A transformação não foi uma decisão impulsiva. Em dezembro de 2025, a ETHZilla adquiriu aproximadamente 15% da plataforma de crédito digital Zippy, e esta aquisição de empréstimos aprofundou a cooperação estratégica entre as duas empresas. A empresa planeja tokenizar este portfólio de empréstimos na rede de segunda camada do Ethereum, tornando-o um token digital que pode circular numa plataforma regulamentada e gerar fluxo de caixa.

Lógica de mudança institucional

A mudança de simplesmente manter tokens para explorar a tokenização de RWA (ativos do mundo real) tem uma lógica de negócio clara por trás. Isto representa uma evolução na indústria de criptomoedas, rumo a um mercado mais maduro, que busca retornos estáveis e aplicações concretas. A tokenização de RWA pode oferecer aos investidores características de rendimento de ativos financeiros tradicionais (como obrigações e imóveis), ao mesmo tempo que aproveita a eficiência e transparência da tecnologia blockchain.

Investidores institucionais procuram retornos mais estáveis, não apenas crescimento especulativo. A tokenização reduzirá os custos de transação e liquidação de ativos, aumentando a liquidez do mercado, o que é altamente atraente para instituições. O BlackRock, no seu “2026 Tokenization Outlook”, afirma que a tokenização será uma componente central da infraestrutura financeira futura. O relatório destaca que o Ethereum mantém uma vantagem clara na área de tokenização, atualmente suportando cerca de 65% do total de ativos tokenizados.

O futuro do Ethereum e da tokenização

A escolha da ETHZilla de realizar a tokenização na rede de segunda camada do Ethereum não é por acaso. O Ethereum já se tornou a camada de liquidação institucional de facto. Diversas instituições financeiras globais, como JPMorgan e Fidelity, usam o Ethereum como infraestrutura para seus produtos baseados em blockchain. A ecologia do Ethereum, com sua penetração em três setores-chave — stablecoins, DeFi e protocolos de RWA — constitui uma vantagem única. Com mais ativos sendo colocados na blockchain, o Ethereum não é apenas uma plataforma para pagar taxas Gas, mas uma infraestrutura financeira indispensável.

Joseph Chalom prevê que, até 2026, o valor total bloqueado (TVL) no Ethereum poderá crescer 10 vezes, impulsionado por fatores como o aumento do valor das stablecoins para 500 mil milhões de dólares e a tokenização de ativos do mundo real (RWA) atingindo 300 mil milhões de dólares.

Estado atual do mercado Ethereum e insights de dados

De acordo com os dados do Gate, até 6 de fevereiro de 2026, o preço do Ethereum (ETH) era de 1.907,66 dólares, tendo caído -9,46% nas últimas 24 horas, com um volume de negociação de 937,6 milhões de dólares. A sua capitalização de mercado era de 253,2 mil milhões de dólares, com uma quota de mercado de 10,01%. O preço do ETH oscilou entre 1.744,69 e 2.149,86 dólares nas últimas 24 horas. Em comparação com o máximo histórico de 4.946,05 dólares, o preço atual encontra-se numa fase de correção significativa.

Segundo previsões de mercado, o preço médio do Ethereum em 2026 poderá ser de 2.088,27 dólares, com uma faixa entre 1.399,14 e 3.007,1 dólares. A longo prazo, até 2031, o preço do Ethereum poderá atingir um pico de 7.074,38 dólares. Atualmente, a oferta circulante de ETH é de 120,69 milhões, com a mesma quantidade como oferta total, sendo a oferta máxima ilimitada. O sentimento de mercado é atualmente “otimista”.

A integração com o setor financeiro tradicional será o próximo grande ponto de crescimento na indústria de criptomoedas. Os fundos institucionais já não se contentam apenas com a especulação de ativos digitais, mas procuram aplicar a tecnologia blockchain a ativos do mundo real. Segundo previsões, até 2026, o valor de ativos do mundo real tokenizados poderá atingir 3 mil milhões de dólares. Como plataforma que suporta cerca de 65% dos ativos tokenizados, o Ethereum está a passar de uma narrativa de “ouro digital” para uma lógica de “infraestrutura financeira”. Quando o mercado está em queda, a entrada de instituições financeiras tradicionais pode acelerar o processo. A tokenização de ativos do mundo real, com regulamentação clara, oferece uma via segura para fundos regulados entrarem no mundo blockchain.