Чому акції літію, такі як Occidental, є привабливою інвестиційною можливістю

Глобальний перехід до енергетики створив безпрецедентний інвестиційний ландшафт, де акції літію стають головними кандидатами для інвесторів, орієнтованих на зростання та збереження доходу. Occidental Petroleum (OXY) є яскравим прикладом цієї нової категорії — традиційний виробник енергії, який активно переорієнтовується на чисту енергетику через видобуток літію та ініціативи з управління вуглецем, залучаючи підтримку легендарного інвестора Ворена Баффета. Оскільки попит на батарейний літій швидко зростає, для портфельних менеджерів стає важливим розуміти, які акції пропонують і стабільність, і потенціал зростання.

Мегатренд літію: чому зараз важливо

Світовий попит на літій не показує ознак сповільнення. За даними Міжнародного агентства з відновлюваної енергетики, споживання літію для батарейних застосувань очікується збільшитися у десять разів до кінця десятиліття, що зумовлено вибуховим зростанням електромобілів та систем зберігання енергії. Це не спекулятивний хай — це тверде фізичне обґрунтування: літій-іонні батареї залишаються золотим стандартом для високої ємності та швидкого заряджання енергозбереження, необхідного для електромобілів та споживчої електроніки.

Традиційні гіганти нафтогазової галузі визнають цей зсув. Рішення Occidental створити спільне підприємство з дочірньою компанією Berkshire Hathaway Energy у сфері відновлюваної енергетики демонструє, як компанії-спадкоємці енергетичної індустрії позиціонують себе для отримання вигоди від літію. Замість того, щоб бути зруйнованими енергетичним переходом, компанії на кшталт Occidental прагнуть його очолити. Ця стратегічна переорієнтація дуже резонує з філософією Баффета: підтримувати компанії, що поєднують усталені конкурентні переваги з інноваціями.

Агресивне накопичення акцій Occidental Berkshire Hathaway — включаючи покупку близько 2,6 мільйонів акцій у червні 2024 року, що довело загальні володіння до приблизно 250,6 мільйонів акцій на суму близько 15,2 мільярдів доларів — свідчить про впевненість Баффета у цій історії. Для інвесторів, які шукають експозицію до літієвої теми без ризиків чистого видобутку, енергетичні акції з амбіціями у сфері літію пропонують цікаву проміжну позицію.

Фінансова стабільність і зростання: привабливість дивідендів

Крім перспектив літію, Occidental пропонує фінансову стійкість, яка приваблює консервативних інвесторів. Компанія підтримує квартальний дивіденд у розмірі 0,22 долара за акцію, що дає річний виплатний дохід приблизно 0,88 долара або прогнозований дохід у 1,46%. Що важливо, з консервативним коефіцієнтом виплати 17,78%, керівництво має значний запас для збільшення виплат у міру зростання грошового потоку.

Результати за перший квартал 2024 року підтвердили цю основу. Незважаючи на перебої у виробництві у Мексиканській затоці, Occidental заробила 6 мільярдів доларів доходу та показала скоригований прибуток у 0,63 долара на акцію — перевищуючи очікування аналітиків. Компанія завершила квартал із 1,3 мільярда доларів необмеженого готівкового залишку та отримала 720 мільйонів доларів вільного грошового потоку, навіть за умов обмежень у роботі сторонніх компаній.

Ця фінансова стійкість важлива для інвесторів, що орієнтовані на дохід. Поточна оцінка за співвідношенням ціна-прибуток (P/E) становить 15,46 разів прогнозованого прибутку, що нижче за середнє за п’ять років значення — 31,83, — що свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував перспективи літієвого переходу Occidental. Для тих, хто шукає акції з миттєвим доходом і доведеним грошовим потоком, комбінація Occidental є важкою для ігнорування.

Переваги видобутку літію: прямий підхід TerraLithium

У середині 2024 року Occidental офіційно закріпила свої амбіції у сфері літію через спільне підприємство з BHE Renewables для комерціалізації технології прямого видобутку літію (DLE). Це партнерство використовує дві доповнювальні сильні сторони: досвід Occidental у управлінні літієвими розсолами з нафтових і газових операцій та глибокий досвід BHE у роботі з геотермальними установками.

Географія має важливе значення. BHE керує 10 геотермальними електростанціями в Каліфорнійській імперській долині, обробляючи 50 000 галонів літієвмісного розсолу на хвилину для виробництва 345 мегаватів чистої енергії. Технологія TerraLithium DLE Occidental дозволяє видобувати високочисті літієві сполуки з цього потоку розсолу — фактично, отримуючи батарейний клас матеріалів як побічний продукт виробництва чистої енергії.

Якщо демонстрація буде успішною, BHE планує побудувати та експлуатувати комерційні об’єкти з виробництва літію в імперській долині та за її межами, з можливістю ліцензувати технологію DLE ширше. Президент Occidental у США з питань наземних ресурсів коротко сформулював стратегію: партнерство унікально позиціонує обидві компанії для «просування більш сталого виробництва літію», поєднуючи досвід у галузі розсолів нафтової та газової промисловості з геотермальними операціями.

Це справжній драйвер зростання для літієвих акцій у портфелі Occidental. На відміну від традиційного видобутку сподумену або розсолів, геотермальне спільне видобуття пропонує менший вплив на довкілля, зменшене споживання прісної води та розміщення поруч із відновлюваною енергетикою — все більш привабливі характеристики для інституційного капіталу, що керує ESG-мандатами.

Прогнози виробництва та майбутній рух вперед

У перспективі, прогноз виробництва Occidental на другий квартал 2024 року очікує від 1,23 до 1,27 мільйонів барелів нафтового еквіваленту на добу — найвищий квартальний показник за понад три роки. Посилення діяльності у США, завершення запланованих циклів технічного обслуговування та відновлення роботи у Мексиканській затоці сприяють розширенню грошового потоку компанії.

Керівництво відзначає додаткові фактори підтримки: компанія очікує отримати понад 1 мільярд доларів щорічного вільного грошового потоку за рахунок операційної ефективності у сегментах середнього та нижнього ланцюга, одночасно зменшуючи рівень загального боргу. Для інвесторів, орієнтованих на дивіденди, цей шлях до зростання вільного грошового потоку дає впевненість у можливості розширення виплат.

Перспективи аналітиків

Професійна інвестиційна спільнота висловила свою думку щодо гібридної позиції Occidental у сфері енергетики та літію. Аналітики прогнозують зростання прибутку на акцію на 5,1% до 3,89 долара у 2024 році, а у 2025 році — ще на 28,5% до 5,00 долара, що приваблює інвесторів, які шукають зростання за розумною ціною.

Загальний рейтинг — «Помірний купівля», з 21 аналітиком, що рекомендує купувати, 14 — утримувати, і один — різко продавати. Середня цільова ціна — 72 долари за акцію, що дає потенціал зростання на 19,5% від рівнів оцінки, наведеної у початковому аналізі, хоча цільова ціна від Scotiabank у 90 доларів натякає на можливий приріст майже на 50% для ранніх інвесторів.

Це розбіжність у цільових цінах відображає справжню дискусію щодо швидкості реалізації літієвої стратегії Occidental або можливих затримок у розвитку. Інвесторам, що враховують ризики, слід враховувати цю невизначеність при формуванні позицій.

Висновок: літієві акції з заслуженою репутацією

Для портфельних менеджерів, що шукають експозицію до літію без ризиків чистого видобутку або для тих, хто цінує підтримку енергетичного сектору, Occidental відповідає кільком ключовим вимогам. Компанія поєднує стабільний дивіденд із зростаючим вільним грошовим потоком, трансформаційні можливості у видобутку літію та підтвердження від одного з найповажніших довгострокових інвесторів світу.

Акції літію, такі як Occidental, не пропонують захопливих оцінок з високим зростанням або залежності від товарних ринків. Вони є прагматичним компромісом — прибутковими, з доходом і здатністю скористатися перевагами енергетичного переходу. Чи то через короткострокове зростання дивідендів, чи через середньострокові перспективи літієвого буму, обґрунтованість володіння усталеними енергетичними компаніями, що активно беруть участь у революції батарей, заслуговує на серйозну увагу у сучасному інвестиційному середовищі.