Para além das Magníficas 7: Quais Empresas São Realmente as Melhores Empresas de IA para Investir?

À medida que avançamos mais profundamente em 2026, o panorama tecnológico está a mudar debaixo dos nossos pés. O conceito original dos Magníficos 7 — aquele elenco aparentemente à prova de balas de ações de crescimento, incluindo Alphabet, Meta Platforms, Apple, Microsoft, Tesla, NVIDIA e Amazon — está a ser alvo de uma análise séria. O que antes parecia ser uma presença permanente nos portfólios de investidores agora enfrenta dúvidas sobre se todos os membros realmente merecem o seu estatuto de elite. Mais importante ainda, o foco nestes líderes tradicionais obscurece uma realidade fundamental: as melhores empresas de IA para investir estão a tornar-se cada vez mais diversificadas para além dos gigantes tecnológicos tradicionais.

A Contabilidade do Desempenho: Quando as Ações de Crescimento Param de Crescer

A narrativa que moldou 2023 e 2024 baseava-se numa premissa simples: estas sete empresas eram imbatíveis. No entanto, uma análise mais detalhada do desempenho recente revela uma história diferente. Entre o grupo original, a NVIDIA destaca-se como uma verdadeira beneficiária de IA, com ações a subir 1.344% nos últimos cinco anos até janeiro de 2026. O índice S&P 500, por sua vez, registou ganhos sólidos de 84,7% no mesmo período.

Mas aqui é que surgem as fissuras: duas das sete — Tesla e Amazon — nem sequer superaram a média do mercado. As ações da Tesla subiram apenas 11% no último ano, apesar de serem apresentadas como uma força motriz de crescimento. Ainda mais preocupante, os lucros da empresa caíram 22,4% em 2024 e prevê-se que declinem mais 33,5% em 2025, embora uma recuperação consensual de 39,1% seja esperada em 2026. Mesmo esta previsão otimista enfrentou obstáculos recentes, com cinco estimativas de lucros cortadas nos últimos 60 dias. Com um rácio P/E futuro de 195, a Tesla exige avaliações premium apesar da sua fraqueza atual — uma venda difícil num ambiente onde os investidores exigem resultados reais.

Esta divergência levanta uma questão fundamental: se as principais ações de crescimento não estão a crescer, o que devem os investidores procurar realmente? A resposta aponta cada vez mais para identificar as melhores empresas de IA para investir, com vantagens competitivas genuínas e trajetórias de lucros sustentáveis.

A Notável Ascensão da NVIDIA: O Padrão de Referência em IA

Na busca pelas empresas de IA com melhor desempenho para investir, a NVIDIA destaca-se por si só. Os resultados fiscais de 2025 da empresa demonstraram o que pode ser uma conquista empresarial única na vida: um crescimento de lucros de 130%. As projeções para o exercício de 2026 apontam para um aumento adicional de 55,9% — métricas de crescimento que parecem quase incompreensíveis para uma empresa de 4,5 trilhões de dólares.

O que torna a NVIDIA particularmente atraente para investidores focados em crescimento é que esta expansão explosiva permanece razoavelmente avaliada. Com um rácio P/E futuro de 39 e um rácio PEG de 0,85 — bem abaixo do limiar de 1,0 que normalmente indica crescimento subvalorizado — a empresa oferece tanto impulso quanto valor relativo. Mesmo após ganhos espetaculares em 2023 e 2024, a valorização de 39,2% da NVIDIA no último ano demonstra que o entusiasmo do mercado está fundamentado em sucesso operacional genuíno, e não apenas em especulação.

Expandindo Além da Tecnologia: Inovação Farmacêutica como Oportunidade de Investimento

O argumento a favor de diversificar além das ações tecnológicas tradicionais ganha credibilidade ao analisar as oportunidades de crescimento emergentes no setor farmacêutico. A Eli Lilly exemplifica como as melhores oportunidades de investimento podem surgir de setores inesperados. O pipeline de tratamentos para perda de peso da empresa — incluindo o Zepbound (uma injectable), além do próximo medicamento oral Orforglipron e do próximo geracional Retatrutide — representa uma oportunidade comercial de escala enorme.

A resposta do mercado tem sido convincente: as ações da Eli Lilly apreciaram 38,3% no último ano e continuam a atingir novos máximos históricos à entrada de 2026. Os fundamentos financeiros apoiam o entusiasmo. Um crescimento esperado de lucros de 83,6% em 2025, seguido de 39,9% em 2026, coloca a Eli Lilly numa posição rara entre as grandes empresas. Apesar do rally, a avaliação mantém-se disciplinada, com um rácio P/E futuro de 32 e um rácio PEG de 0,78 — o que significa que a empresa ainda oferece características de crescimento e valor que os investidores valorizam.

A importância da inclusão da Eli Lilly nas discussões sobre as melhores empresas para investir reflete uma evolução mais ampla do mercado. O risco de concentração de um portfólio exclusivamente tecnológico tornou-se evidente, enquanto o surgimento de tratamentos transformadores na saúde oferece uma diversificação genuína e novas fontes de vantagem competitiva.

O Panorama de Investimento em 2026: O que Mudou Realmente

O conceito dos Magníficos 7 cumpriu o seu propósito como uma forma rápida de identificar líderes de mercado, mas tornou-se cada vez mais rígido enquanto estrutura. O agrupamento original — que evoluiu de FAANG para FANGMAN para acomodar o ressurgimento da Tesla — demonstra que a atenção dos investidores naturalmente tende a concentrar-se em empresas que exibem uma superioridade competitiva genuína e um forte desempenho financeiro.

O ambiente atual exige uma abordagem mais subtil. A incapacidade da Tesla de gerar crescimento de lucros enquanto mantém avaliações premium sugere que a sua inclusão deve ser reconsiderada. A dominância contínua da NVIDIA na infraestrutura de IA parece sustentável, embora, nas avaliações atuais, represente a manutenção da liderança em vez de um potencial de crescimento explosivo. Por outro lado, o surgimento de empresas farmacêuticas com produtos transformadores sugere que as melhores empresas para investir estão a expandir-se cada vez mais por múltiplos setores, em vez de se concentrarem apenas na tecnologia.

Para os investidores que procuram exposição às melhores histórias de IA e crescimento, o caminho a seguir exige olhar além dos quadros herdados e focar-se em métricas fundamentais: crescimento genuíno de lucros, vantagens competitivas sustentáveis, avaliações razoáveis relativamente às perspetivas de crescimento e uma demonstração de impulso empresarial. Se essas características se encontram no Magnífico 7 tradicional ou noutro lugar, importa menos do que se os títulos individuais as possuem.