اتجاهات الذكاء الاصطناعي لخمسة كبار المحللين: أسهم Nvidia "قد تتفوق على السوق في النصف الثاني من عام 2026"

Investing.com - فيما يلي أهم توجهات المحللين في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) لهذا الأسبوع.

اكتسب نظرة مسبقة على أحدث توجهات المحللين في AI عبر InvestingPro

كريديت سويس يوصي بشراء أسهم Nvidia قبل أداء قوي متوقع في النصف الثاني من العام

حث كريديت سويس المستثمرين على زيادة مراكزهم في أسهم Nvidia (ناسداك:NVDA) قبل توقعات تفوق أداء السوق في النصف الثاني من عام 2026، وذلك بفضل الزخم القوي لمنتجات الشركة وتحسن رؤية الطلب في 2027.

قال المحلل عاطف مالك في تقرير معاينة إن الشركة تتوقع أن تعلن عن إيرادات الربع يناير بقيمة 67 مليار دولار، متفوقة على توقعات السوق البالغة 65.6 مليار دولار، وأنها ستحدد توجيه مبيعات الربع أبريل عند 73 مليار دولار، في حين أن الإجماع السوقي هو 71.6 مليار دولار.

يستمد هذا الرأي الصعودي جزءًا من دورة منتجات الشركة. يتوقع مالك أن يدفع استمرار تقدم منصتي B300 و Rubin مبيعات النصف الثاني من 2026 لتسريع النمو على أساس شهري بنسبة 34%، مقارنة بـ 27% في النصف الأول.

وأشار إلى أن “معظم اهتمام المستثمرين تجاوز البيانات المالية نفسها”، متجهًا نحو مؤتمر GTC السنوي الذي سيعقد في منتصف مارس، حيث من المتوقع أن تشرح الشركة بشكل مفصل خارطة طريق التوقعات للذكاء الاصطناعي باستخدام تقنية Groq منخفضة الكمون، وتقديم “نظرة مبكرة على مبيعات AI لعامي 2026/27”.

وفيما يتعلق بالربحية، يتوقع المحلل أن تصل نسبة الهامش الإجمالي للسنة المالية 2027 إلى حوالي 75%، مع فرض نمو في مصاريف التشغيل يزيد عن 30%، وهو تقريبا مطابق لاتجاه السنة المالية 2026.

وفيما يخص المخاوف من إنفاق رأس مال مفرط من قبل مزودي خدمات السحابة الكبرى، قال إن الطلب المستمر على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي سيدفع إيرادات السحابة للنمو، وأن هذه الاستثمارات “ستحقق عوائد طويلة الأمد”.

كما أقر بزيادة المنافسة في مجال التوقع، لكنه يتوقع أن تظل Nvidia “رائدة في مجالات التدريب والتوقع التي تركز على عبء العمل التوقعي”.

وحافظ كريديت سويس على تصنيف الشراء وسعر هدف عند 270 دولارًا، مختتمًا بأن السهم “يبدو جذابًا جدًا، ومع استمرار رؤية الطلب حتى 2027، قد يتفوق في الأداء على السوق في النصف الثاني من 2026”.

مورغان ستانلي ترى أمازون فائزًا منخفض التقييم في مجال الذكاء الاصطناعي العام

صنفت مورغان ستانلي شركة أمازون (ناسداك:AMZN) كأفضل خيار، معتبرة أن خدمات الويب (AWS) والأعمال التجارية بالتجزئة لا تزال مستفيدة بشكل منخفض التقييم من موجة الذكاء الاصطناعي، مما يمنح الشركة القدرة على دفع المرحلة القادمة من التحول المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

على الرغم من استمرار الجدل بين المستثمرين حول عائدات الإنفاق الكبير على رأس المال في AI، قال المحلل بريان نوواك إنه لا يزال متفائلًا، مع التركيز على محفزين قد يساعدان في إعادة تقييم سعر السهم.

المحفز الأول يركز على استدامة نمو AWS. قال نوواك إن الاتجاهات الطلب لا تزال قوية، وأن مستوى الطلبات المعلقة يدعم نموًا يزيد عن 30% لفترة طويلة، مع ذلك، أشار إلى أن وتيرة التسريع الحالية تتعرض للقيود بسبب قدرة مراكز البيانات على التشغيل.

استخدم نوواك “تحليل عائدات الإنفاق الرأسمالي” لتقييم عائدات AI، وهو مقياس يقيس الإيرادات الإضافية مقارنة بالإنفاق الرأسمالي في العام السابق. في سيناره الأساسي، يُظهر أن العائد الضمني أقل بنسبة حوالي 50% من المتوسط الطويل الأمد، مما يشير إلى أن إيرادات AWS قد تتجه نحو ارتفاع محتمل إذا بدأت مراكز البيانات في العمل بسرعة أكبر.

يقدر نوواك أن زيادة بنسبة 5% في العائد ستضيف حوالي 130 نقطة أساس لنمو AWS، وإذا وصل إلى حوالي 0.45 دولار، فقد يدفع النمو السنوي لـ AWS فوق 30%.

وكتب أن “مع افتتاح المزيد من مراكز البيانات، من المتوقع أن يتحسن هذا العائد، وأن تواصل AWS تسريع نموها”.

المحفز الثاني هو الأعمال الوسيطة. قال نوواك إن توسع مخزون أمازون في آخر ميل، وزيادة البنية التحتية، والاستثمار المستمر في التكنولوجيا، تمكن الشركة من الحفاظ على مكانتها في مجالي التسوق عبر الوكيل الأفقي والعمودي.

وأشار إلى أن منصة الوكيل الحصرية Rufus ساهمت بحوالي 140 نقطة أساس في نمو إجمالي قيمة المعاملات (GMV) في الربع الرابع لعام 2025.

كما أقر أن الشركة بحاجة إلى “اكتشاف تجارب عملاء أفضل” مع وكلاء AI الأفقي، وأشار إلى أن “نحن نواصل الحوار”، مما يوحي بوجود شراكات مستقبلية.

وكتب نوواك: “نتطلع إلى ظهور شراكات وكيل أمازون، مما يعزز ثقة المستثمرين في تحديد المدى الطويل لأمازون”.

إيفركور يضيف ديل تكنولوجيز إلى قائمة التفوق على السوق قبل إعلان النتائج

أضافت شركة إيفركور (NYSE:DELL) شركة ديل تكنولوجيز إلى قائمة الشركات التي تتوقع أن تتفوق على السوق قبل إعلان نتائج الربع الأول من العام، المقرر الأسبوع المقبل، مشيرة إلى أن الشركة المصنعة للأجهزة من المتوقع أن تتجاوز التوقعات الحالية للإيرادات والأرباح.

تتوقع الشركة أن تتجاوز إيرادات ديل تكنولوجيز التوقعات السوقية البالغة 31.4 مليار دولار، وربح السهم البالغ 3.52 دولار، بفضل الطلب القوي على الأجهزة التقليدية (الحواسيب/الخوادم) والحوسبة بالذكاء الاصطناعي في الآونة الأخيرة.

كما أشار إيفركور إلى أن ديناميكيات أسعار الذاكرة تعتبر من العوامل الإيجابية الأخيرة. مع تزايد المخاوف من ارتفاع تكاليف الذاكرة، ترى أن ديل تكنولوجيز “ستستفيد من الطلب المبكر على الحواسيب والخوادم التقليدية، حيث يسعى العملاء للشراء قبل ارتفاع متوسط السعر”.

وفي مجموعة حلول البنية التحتية، لا تزال حاجة الخوادم المعتمدة على الذكاء الاصطناعي محور القصة. إذ بلغت طلبات الذكاء الاصطناعي في الربع المالي الثالث 12.3 مليار دولار، مع طلبات معلقة بقيمة 18.4 مليار، وكانت التوقعات أن تصل إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2026 إلى 25 مليار دولار. تشير إيفركور إلى أن هذا التوقع يعني أن إيرادات الربع الأول من 2026 ستتجاوز 9 مليارات دولار.

وفي جانب العملاء، أظهرت بيانات IDC المبكرة أن ديل تكنولوجيز حصلت على حوالي 1% من حصة السوق في الربع الرابع، وهو أول زيادة في الحصة خلال أكثر من ثلاث سنوات.

ومع ذلك، تتوقع إيفركور أن تظهر بعض ضغوط هامش الربح في الفترة القريبة. حيث تشير التوقعات الحالية إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي حوالي 90 نقطة أساس ليصل إلى 20.2%، وانخفاض سنوي قدره 410 نقطة أساس، وهو ما يعكس بعض الضغوط على الذاكرة المبكرة.

لكن الشركة أشارت إلى أن “ديل تكنولوجيز تحولت إلى استراتيجيات تسعير أكثر ديناميكية وفترات عرض أسعار أقصر، لحماية هوامش الربح المستقبلية بشكل أفضل”.

وبنظرة مستقبلية، تتوقع إيفركور أن يوضح الإدارة مسار تحقيق نمو مرتفع في الإيرادات والأرباح لكل سهم في 2027، مدعومًا بتوسيع هوامش الربح، والرافعة التشغيلية، وبرامج إعادة شراء الأسهم.

وفيما يخص خوادم الذكاء الاصطناعي، تتوقع أن “يحقق تقدم كبير مع تقدم Rubin”، مع إيرادات محتملة تتراوح بين 35 و40 مليار دولار، مع الحفاظ على هوامش ربحية مستقرة في المنطقة الأحادية الرقم.

وحافظت إيفركور على تصنيفها بالتفوق على السوق للسهم، مع خفض سعر الهدف إلى 160 دولارًا.

نيدهم يرفع تصنيفه لشركة أدينو بناءً على تحسن الطلب

رفعت شركة نيدهم وشركاه تصنيف أدينو (ناسداك:ADI) من الحيادي إلى الشراء يوم الخميس، مع تحديد سعر هدف عند 400 دولار، مدعومة بتحسن اتجاهات الطلب، والأداء القوي مؤخرًا، وتحسن الطلب في الأسواق الرئيسية، مما يدعم الأرباح وسعر السهم.

قال المحلل ن. كوين بولتون إن الشركة “لا يمكنها الاستمرار في الانتظار” بعد أن تجاوزت نتائج الربع الأول التوقعات، مع توجيه يتجاوز بشكل واضح التوقعات.

على الرغم من الأداء القوي للسهم مؤخرًا، إلا أن نيدهم أجرى هذا الترقية. منذ تقرير الربع الرابع من 2025، ارتفع سعر السهم بأكثر من 40%، في حين أن مؤشر S&P 500 زاد بنسبة 2.6%، وترى نيدهم أن هناك مجالًا لمزيد من الارتفاع.

حددوا سعر هدف عند 400 دولار، استنادًا إلى توقعاتهم للأرباح في 2027 بمضاعف أرباح 30 مرة.

قال بولتون إن ديناميكيات العملاء تبدو في تحسن، مشيرًا إلى أن “العملاء يبدو أنهم تجاوزوا مرحلة الهضم”، وأن أنماط الطلب الآن أكثر توافقًا مع الاستهلاك الأساسي.

وأشار أيضًا إلى أن استعادة قطاع الصناعات الأساسية لا تزال محتملة. بدون احتساب معدات الاختبار الآلي، والطيران والدفاع، لا تزال الأعمال أقل بنسبة 20% من الذروة السابقة، مما يشير إلى وجود مجال لتحسن كبير مع زيادة الطلب.

وأكد أن ديناميكيات المخزون قد تكون عاملًا إيجابيًا، معتبرًا أن “دورة إعادة التخزين لا تزال أمام الشركة”. وأضاف أن تحسين التسعير وزيادة التعرض لتطبيقات البيانات المركزية والذكاء الاصطناعي — التي تمثل حاليًا حوالي 20% من المبيعات — ستواصل دعم آفاق النمو.

تروست ترفع تصنيف شوبيفاي إلى الشراء استنادًا إلى فرصة الانتعاش في الذكاء الاصطناعي

وفي ترقية أخرى هذا الأسبوع، رفعت شركة تروست سيكيوريتس تصنيف شوبيفاي (ناسداك:SHOP) من الحيادي إلى الشراء يوم الثلاثاء، مع رفع سعر الهدف من 110 إلى 150 دولارًا، معتبرة أن البيع الأخير المرتبط بالمخاوف من الذكاء الاصطناعي قد خلق نقطة دخول جذابة للمستثمرين على المدى الطويل.

قال المحلل تيري تيلمان في تقرير: “انخفاض تقييمات البرمجيات المرتبط بالهلع من الذكاء الاصطناعي خلق فرصة شراء جذابة لمستثمري شوبيفاي على المدى الطويل”.

وأضاف: “شوبيفاي هي واحدة من عدد قليل من شركات البرمجيات التي أظهرت تسارعًا قويًا في النمو مؤخرًا”، معتبرًا أن عدة عوامل دفع طويلة الأمد — بما في ذلك التوسع الدولي، والدفع، وجاذبية العملاء من الشركات، وB2B، و"الوكيل التجاري الآن يمكن أن يحافظ على تصور أفضل لنمو الأرباح في مجالي البرمجيات والوكيل AI".

وفيما يتعلق بالمخاطر المرتبطة بالتحول إلى AI و"ترميز الجو" المزعوم، قال تيلمان إن المخاطر تبدو مبالغًا فيها. يشير “ترميز الجو” إلى أدوات بدون رمز تعتمد على AI، وتستخدم التعليمات لتحويل الأفكار إلى تطبيقات بسرعة، باستخدام أدوات بدون برمجة تقليدية.

وعكس ذلك، أكد المحلل على مزايا شوبيفاي من حيث الحجم والأمان والأداء. وأشار إلى قدرة المنصة على إدارة الطلبات القصوى، بما في ذلك مبيعات 5.1 ملايين دولار في الدقيقة خلال الجمعة السوداء، و14.8 تريليون استعلام قاعدة بيانات خلال أسبوع الإنترنت.

قال تيلمان: “لا أعتقد أن شوبيفاي ستتأثر بترميز الجو من قبل شركات ناشئة تعتمد على AI بدون رمز، ولن يؤثر على استراتيجيات نموها في المستقبل القريب”.

لا تزال المدفوعات أحد الأعمدة الرئيسية التي تدعم التوقعات الصعودية. أشار تيلمان إلى أن تجربة الدفع الرائدة لشوبيفاي، واستثماراتها طويلة الأمد في التكنولوجيا المالية، ستواصل دعم النمو.

وصل إجمالي المدفوعات في الربع الرابع إلى 84 مليار دولار، مع زيادة الاختراق إلى 68% من إجمالي قيمة المعاملات. تدير خدمة Shop Pay الآن أكثر من نصف المدفوعات الأمريكية، وتتوفر خدمة Shopify Payments في أكثر من 20 دولة.

وفي المستقبل، استعرض تيلمان خمسة أسباب تجعل الشركة مستعدة جيدًا لنمو سوق الوكيل التجاري، بما في ذلك شبكة التجار العالمية، وبيانات الأعمال العميقة، ودور أنظمة السجلات، والعمل على تطوير البروتوكولات (مثل بروتوكول الأعمال العام)، ومكانتها كنظام تشغيل موثوق للعلامة التجارية.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. للمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.