上海証券取引所、貴金属取引の証拠金要件を引き締め

上海証券取引所は、市場監督の強化を目的として、金および銀先物契約に対する証拠金および価格制限の大幅な調整を実施しました。新しい方針は2026年2月9日の取引終了時から適用され、取引の規律を向上させ、市場参加者を保護するために差別化された証拠金構造を導入しています。

金先物：安定性向上のための高証拠金要件

金先物契約については、価格制限を17％に調整し、ボラティリティ保護を強化しました。証拠金要件は引き上げられ、ヘッジポジションには18％の担保が必要となり、一般取引ポジションには19％が設定されました。この階層的なアプローチは、専門的なヘッジを促進しつつ、投機的取引活動に対する適切な安全策を維持する戦略を反映しています。

銀先物：証拠金預託の更なる引き上げ

銀先物はより厳しい調整を受けており、価格制限は20％に引き上げられました。証拠金要件は金よりも高く設定され、ヘッジポジションには21％、一般ポジションには22％が必要です。このより厳しい証拠金構造は、銀市場に追加の保護措置を講じる必要性を示すものであり、秩序ある取引環境を維持するための判断です。

戦略的意図：リスク管理と市場の安定性

上海証券取引所は、これらの証拠金および価格制限の変更は、市場の安定性を強化し、より高度なリスク管理体制を導入する二つの目的を持つと強調しました。証拠金基準を引き上げることで、レバレッジの過度な利用を抑制し、ボラティリティの高い市場期間中の強制清算の可能性を低減します。これらの調整は、商品先物規制における世界的なベストプラクティスに沿ったものです。

新しい枠組みは、貴金属商品ごとのリスクプロファイルの違いを反映した差別化された証拠金政策の調整方法を示しています。トレーダーや機関投資家は、引き上げられた証拠金要件に適応しつつ、取引ポジションを維持するために資本配分戦略を再調整する必要があります。