Аудиторський скандал вщух, Lu контролює позитивний фундамент фінансових компаній

Джерело | Zero One Think Tank

Вечір 15 лютого компанія Lu International Holdings (6623.HK, NYSE: LU, далі «ЛуКонтроль») опублікувала кілька повідомлень, зокрема офіційний звіт про фінансові результати за 2024 рік, підписаний новим аудитором Ernst & Young.

Як звичайний інвестор, який довгий час слідкує за розвитком фінансової галузі та ЛуКонтролю, з моменту офіційного оприлюднення фінансової звітності багато з попередніх припущень щодо фінансового стану компанії та процесу її реформування отримали чіткі та ясні відповіді.

Для звичайних інвесторів без професійних навичок фінансового аналізу важливо при вивченні фінансової звітності зосередитися на ключовій інформації та ставленні компанії до дотримання нормативів і інвесторів. Порівняно з заплутаними фінансовими термінами, щирість компанії у вирішенні проблем та її прагнення до законності є основою довгострокової цінності. Відповідність ЛуКонтролю у процесі публікації звітності та реформування підтверджує його відповідальність і прагнення бути чесним бізнесом.

01

Заздалегідь здати роботу: чесність у реформуванні — рідкість

Загалом, вплив переоформлення фінансових даних, що викликав увагу ринку, був обмеженим. Основні питання стосувалися історичних проблем трирічної давнини, які вже повністю вирішені, і цим поставлено крапку у минулих недоліках у дотриманні нормативів.

Для більшості звичайних інвесторів термін «переоформлення фінансів» може викликати занепокоєння, оскільки вони побоюються, що це може свідчити про серйозні ризики у поточній діяльності компанії. Однак уважне вивчення повідомлення показує, що переоформлення стосувалося лише історичних даних за 2022–2023 роки, зокрема коригувань у консолідованій звітності підконтрольних структур, уточнення інформації про придбання активів, пов’язаних із аффілірованими особами, тощо. Це минулі питання, які не впливають на поточний фінансовий стан і операційну діяльність компанії.

Все це зумовлено прагненням ЛуКонтролю захистити інвестиційні інтереси своїх клієнтів. За результатами додаткового розслідування, компанія з 2017 по 2023 рік надавала позики стороннім компаніям, зокрема компанії Decheng Investment. Частина цих коштів була використана для придбання ризикових або фінансових продуктів із ризиком, з метою компенсації збитків роздрібним інвесторам, які купували ці продукти через платформу.

Ще більш важливо, що у відповідь на ці історичні питання ЛуКонтроль не ухилився і не приховував проблеми, а ініціював незалежне розслідування, систематизував усі недоліки та завершив повний цикл реформ. Компанія залучила Ernst & Young як нового аудитора для проведення повного аудиту та переоформлення трирічної фінансової звітності, оприлюднила всі деталі коригувань, прогрес у реформуванні та результати, що забезпечує інвесторам прозорість і довіру. Після аудиту за Ernst & Young чистий прибуток за 2022 та 2023 роки зазнав незначних коригувань, що спрямовані на більш точне відображення фінансового стану компанії. Такий підхід — відкритий і чесний — є ознакою відповідального бізнесу.

Крім того, темпи публікації річної звітності цього року значно випередили очікування ринку. Попередньо Нью-Йоркська фондова біржа дозволила відстрочку подання звіту до 30 квітня 2026 року. Процес переоформлення та аудиту є складним і деталізованим, тому затримки цілком логічні. Однак ЛуКонтроль завершив усі роботи за два з половиною місяці раніше запланованого терміну і оприлюднив звітність, що максимально скоротило період інформаційної нерівності на ринку і зменшило очікування інвесторів. Така відповідальність і прозорість викликають довіру.

02

Діяльність демонструє стійкість, ключові показники мають позитивні тенденції

Навіть у період внутрішнього реформування ЛуКонтроль зберіг стабільність у своїй основній діяльності, що підтверджується високою стійкістю бізнесу у 2024 році. Основні показники фінансової звітності за 2024 рік свідчать, що станом на кінець року обсяг кредитів, які компанія надає, становив 216.9 мільярдів юанів, за рік було видано нових кредитів на 213.1 мільярд юанів, кількість клієнтів склала 25.9 мільйонів, активних клієнтів — 5 мільйонів. Це свідчить про стабільний обсяг операцій у галузі.

Постійне покращення якості активів також дає інвесторам реальні підстави для впевненості. Наприкінці 2024 року рівень прострочених кредитів понад 30 днів знизився з 6.9% у 2023 році до 4.8%, а рівень прострочених понад 90 днів — з 4.1% до 2.9%. Показники значно покращилися. У той же час, збитки за кредитними зменшилися на 0.7% і склали 12.613 мільярдів юанів. У складних умовах ринку компанія змогла підтримувати якість активів і зменшувати ризики, що свідчить про високий рівень професіоналізму у управлінні ризиками.

03

Можливості зростання зберігаються, основа для довгострокового розвитку міцна

Резильєнтність компанії проявляється і у зростанні нових напрямків бізнесу. За даними квартального звіту за 2025 рік, споживче фінансування стало ключовим драйвером зростання: станом на кінець 2025 року обсяг кредитів у цій сфері досяг 59.6 мільярдів юанів, що на 19.0% більше за попередній рік, а за квартал було видано нових кредитів на 28.7 мільярдів юанів, зростання — 7.4%. Крім того, частка кредитів із ризиком зросла до 91.4%, що свідчить про посилення позицій у ціновій політиці ризиків і управлінні якістю активів, що закладає міцний фундамент для подальшого стабільного розвитку.

Паралельно компанія продовжує вдосконалювати корпоративне управління та команду керівників. Основний менеджмент має глибокий досвід у роздрібних фінансах і управлінні ризиками, що забезпечує довгострокову стабільність і розвиток.

04

Дотримання принципів чесності, довгострокова цінність

Щодо питання щодо відновлення торгів — повідомлення чітко зазначає, що компанія активно працює над цим і буде своєчасно інформувати про подальший прогрес відповідно до правил біржі. На мою думку, повернення до торгів — питання часу. Головне — це те, що компанія у всьому процесі реформування дотримується нормативів і зберігає чесність і відповідальність перед інвесторами. Це і є справжня довгострокова цінність.

За роки роботи у фінансовій сфері я бачив багато випадків, коли компанії ухилялися від відповідальності або прикривали проблеми. ЛуКонтроль — рідкісний приклад відкритості, чесності та прагнення до виправлення помилок. Немає ідеальних компаній, і на шляху розвитку трапляються історичні проблеми. Але справжній відповідальний бізнес не приховує недоліки, а відкрито їх визнає і працює над їх усуненням, дотримуючись законності та захищаючи інтереси інвесторів і клієнтів.

Від раннього завершення публікації фінансової звітності, через повне вирішення історичних проблем, до стабільної діяльності — ЛуКонтроль демонструє свою відповідальність і прагнення бути чесним бізнесом. Як довгостроковий інвестор, я переконаний, що така компанія має високий потенціал розвитку. Зі завершенням реформ і збереженням динаміки зростання, ЛуКонтроль має всі шанси повернутися до нормального ринкового режиму, стабілізувати свою діяльність і продовжити працювати у сфері фінансування малого і середнього бізнесу, створюючи довгострокову цінність для інвесторів.

-End-