5 обов’язкових для читання питань аналітиків з конференції з фінансовими результатами T. Rowe Price за 4 квартал

5 обов’язкових для читання питань аналітиків з конференції з фінансовими результатами T. Rowe Price за 4 квартал

Петро Гуртяк

Середа, 11 лютого 2026, 14:43 за Києвом 4 хвилини читання

У цій статті:

TROW

+0.87%

Результати четвертого кварталу T. Rowe Price викликали значну негативну реакцію ринку, що відображає розчарування через нездатність компанії виправдати очікування Уолл-Стріт щодо прибутковості та доходів. Керівництво пояснило результати кварталу високими обсягами викупів, зокрема у своїх акціях та взаємних фондах, попри сильні глобальні ринкові показники. Генеральний директор Роберт Шарпс визнав, що чисті відтоки коштів і постійні галузеві зміни у напрямку продуктів з нижчими комісіями вплинули на структуру активів компанії та ставки за комісіями, зазначивши: «Ми зафіксували зростання валових продажів, які були вищими за 2024 рік і на понад 40% порівняно з 2023 роком, але викупів було більше, ніж очікувалося». Шарпс також зазначив слабшу ефективність у деяких стратегічних напрямках і ребалансування портфелів клієнтів як чинники, що сприяли відтокам і тиску на маржу.

Чи час зараз купувати TROW? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті (це безкоштовно).

Основні моменти за 4 квартал CY2025 T. Rowe Price:

**Дохід:** 1,94 мільярда доларів проти очікувань аналітиків у 1,95 мільярда (зріст на 5,4% у річному вимірі, відповідність очікуванням)

**Коригований EPS:** 2,44 долара проти очікувань аналітиків у 2,46 долара (недотяг 1%)

**Коригований EBITDA:** 734,1 мільйона доларів проти прогнозу аналітиків у 720,6 мільйона (маржа 37,8%, перевищення на 1,9%)

**Операційна маржа:** 24,3%, порівняно з 30,8% у тому ж кварталі минулого року

**Ринкова капіталізація:** 21,13 мільярда доларів

Хоча нам подобається слухати коментарі керівництва, наш улюблений аспект конференцій з фінансовими результатами — це питання аналітиків. Вони непідготовлені і часто можуть висвітлювати теми, яких керівництво намагається уникнути, або питання, на які важко дати однозначну відповідь. Ось що привернуло нашу увагу.

Наші 5 найкращих питань аналітиків з конференції з фінансовими результатами T. Rowe Price за 4 квартал

**Александр Блостайн (Goldman Sachs)** запитав про гнучкість операційних витрат у 2026 році. Генеральний директор Роберт В. Шарпс пояснив, що основним фактором є доходи від ринку акцій, з третьою частиною витрат, які є змінними, і що ініціативи щодо економії коштів реалізуються для фінансування інвестицій у зростання.

**Майкл Дж. Циприс (Morgan Stanley)** запитав про токенізацію та експерименти з блокчейном. Ерик Лану Вейль, керівник глобальних інвестицій, детально описав трьохпрогресний підхід — підвищення ефективності, розробку продуктів і дистрибуцію — і оголосив про плани запуску мульти-токенового ETF наступного року.

**Крейг Зігенталер (Bank of America)** попросив оновлення щодо приватних альтернатив у планах 401(k). Шарпс зазначив про існуючу регуляторну невизначеність і те, що початкове впровадження буде повільним, а розробка продукту для партнерства з Goldman Sachs орієнтована на середину року.

**Ден Феннон (Jefferies)** поставив питання щодо відтоків з цільових фондів за датами і майбутнього імпульсу. Шарпс пояснив, що відтоки спричинені злиттями та поглибленням у пасивні та змішані продукти, але підкреслив зростання змішаних фондів і сильний притік у січні.

**Бенджамін Елліот Бадіш (Barclays)** запитав про вплив ринкових шоків на потоки акцій. Шарпс і Вейль відповіли, що короткострокові реакції обмежені, а довгострокові наслідки залежать від ринкових умов і типів клієнтів, але відсутня значна експозиція до програмного забезпечення або AI-розладів.

 






Продовження історії  

Каталізатори в найближчих кварталах

У найближчих кварталах наша команда буде стежити за тим, чи почнуть відтік акцій зменшуватися з відновленням показників і зменшенням ребалансування портфелів, за подальшим зростанням і залученням клієнтів у фіксованому доході, альтернативах і цільових датах змішаних фондів, а також за прогресом нових партнерств і запуском продуктів, особливо в ETF і глобальних ринках пенсій. Також буде відслідковуватися розвиток регуляторних змін щодо приватних альтернатив у пенсійних рахунках і темпи цифрової трансформації як потенційні драйвери майбутніх результатів.

Зараз T. Rowe Price торгується за ціною 96,66 долара, знизившись з 102,66 долара перед оголошенням результатів. Чи є можливість у цій акції? Відповідь — у нашому повному аналітичному звіті (безкоштовно для активних учасників Edge).

Найкращі акції для інвесторів високої якості

Якщо ваш успіх у портфелі залежить лише від 4 акцій, ваше багатство побудоване на крихкому фундаменті. У вас є невеликий вікно, щоб закріпити високоякісні активи, поки ринок не розшириться і ціни не зникнуть.

Не чекайте наступного шоку волатильності. Ознайомтеся з нашим ТОП-5 акцій з ростом цього місяця. Це відбір високоякісних акцій, які за останні п’ять років принесли ринкову прибутковість у 244% (станом на 30 червня 2025 року).

До нашого списку входять вже знайомі назви, такі як Nvidia (+1326% з червня 2020 по червень 2025), а також менш помітні компанії, наприклад, Comfort Systems (+782% за п’ять років). Знайдіть свою наступну велику перемогу з StockStory вже сьогодні.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації