Kebijakan Fiskal: Bagaimana Keputusan Pemerintah Membentuk Pasar Keuangan dan Investasi Anda?

Pilihan kebijakan ekonomi pemerintah berdampak signifikan pada pasar keuangan global, termasuk harga aset kripto. Kebijakan fiskal – mengarahkan ekonomi melalui pajak dan pengeluaran pemerintah – adalah salah satu instrumen paling ampuh yang digunakan negara-negara untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, mengendalikan inflasi, dan mengurangi pengangguran. Tetapi bagaimana tepatnya sistem kebijakan pemerintah ini bekerja, dan mengapa investor harus tertarik padanya?

Esensi Kebijakan Fiskal: Pajak dan Belanja Pemerintah sebagai Penggerak Perekonomian

Kebijakan fiskal melibatkan mempengaruhi ekonomi melalui pajak dan pengeluaran pemerintah. Dalam kontroversi, ini adalah kebijakan di mana pemerintah memutuskan berapa banyak pendapatan nasional yang akan dikembalikan ke ekonomi melalui total pajak dan pengeluaran pemerintah. Dengan menaikkan atau menurunkan pajak dan menambah atau menurunkan pengeluaran pemerintah, pihak berwenang dapat mengarahkan perkembangan ekonomi ke arah yang diinginkan.

Perbedaan antara kebijakan fiskal adalah beroperasi langsung pada pendapatan nasional rumah tangga dan perusahaan. Ketika orang dan perusahaan mendapatkan lebih banyak uang, mereka menggunakannya untuk membeli barang, jasa, dan melakukan investasi. Pengeluaran yang lebih tinggi ini menciptakan efek riak – lebih banyak permintaan, lebih banyak penciptaan lapangan kerja, lebih banyak aktivitas.

Tiga arah kebijakan fiskal utama

Kebijakan fiskal bukan hanya satu rezim, tetapi tiga jenis berbeda, yang pemerintahannya dipilih tergantung pada situasi ekonomi.

Netralitas Fiskal: Keseimbangan dan Stabilitas

Dalam kebijakan fiskal yang netral, anggaran pemerintah dijaga keseimbangan – pengeluaran sama dengan pendapatan. Jenis kebijakan ini biasanya dipilih ketika ekonomi berfungsi normal dan pertumbuhan yang memadai telah tercapai.

Misalnya, pada tahun 2019, Jerman menerapkan kebijakan fiskal netral, menjaga keseimbangan anggaran federal. Tujuannya adalah untuk memastikan pembangunan ekonomi yang berkelanjutan tanpa timbulnya utang baru. Jika kita membayangkan rumah tangga yang mengandalkan perencanaan pendapatan dan pengeluaran reguler – ini adalah logika kebijakan fiskal yang netral.

Kebijakan fiskal ekspansif: Pemulihan ekonomi

Kebijakan fiskal ekspansif terdiri dari peningkatan pengeluaran pemerintah dan pengurangan pajak. Ini biasanya diterapkan selama resesi atau pengangguran tinggi untuk memompa lebih banyak uang ke dalam perekonomian.

Selama krisis keuangan 2008, pemerintah AS menerapkan kebijakan fiskal ekspansif besar-besaran. Keringanan pajak dan bantuan keuangan langsung ke rumah tangga membuat orang memiliki lebih banyak uang gratis. Hasilnya adalah konsumsi yang lebih tinggi – orang membeli lebih banyak, perusahaan mempekerjakan lebih banyak pekerja, dan ekonomi mulai pulih. Hal ini berkontribusi pada penciptaan lapangan kerja dan pemulihan pertumbuhan ekonomi.

Kebijakan fiskal ekspansif bertindak sebagai stimulus ekonomi dalam jangka pendek, tetapi konsekuensi jangka panjangnya mungkin lebih rumit – inflasi dan beban utang sektor pemerintah mungkin muncul.

Meredam kebijakan fiskal: Inflasi harga terkendali

Dengan kebijakan fiskal yang meredam, belanja pemerintah dipotong dan pajak dinaikkan untuk menghentikan pertumbuhan ekonomi dan inflasi yang berlebihan.

Pada awal 1980-an, pemerintah AS menggunakan kebijakan fiskal yang ketat untuk memerangi inflasi. Pajak dinaikkan, pengeluaran pemerintah dipotong. Lebih sedikit uang yang beredar dalam perekonomian, permintaan konsumen turun, dan inflasi stabil. Kelemahannya: pengangguran meningkat sementara, tetapi itu adalah harga untuk menjaga harga tetap terkendali.

Kebijakan Fiskal dan Pasar Aset Kripto: Tautan Tidak Langsung Namun Signifikan

Meskipun cryptocurrency dirancang untuk independen dari sistem keuangan tradisional, mereka tidak kebal terhadap efek kebijakan fiskal. Keputusan pajak dan pengeluaran pemerintah mengubah uang yang tersedia bagi investor, yang pada gilirannya memengaruhi permintaan aset yang lebih berisiko, termasuk cryptocurrency.

Kebijakan fiskal ekspansif dan harga aset kripto

Ketika pemerintah menerapkan insentif pajak dan meningkatkan pengeluaran, orang akan memiliki lebih banyak uang di saku mereka. Sebagian dari uang tambahan ini digunakan untuk aset kripto. Selama pandemi COVID-19, banyak pemerintah menyalurkan dukungan keuangan langsung kepada warga. Beberapa penerima manfaat menggunakan dana ini untuk membeli cryptocurrency – bitcoin, eter, dan altcoin lainnya. Pendapatan besar ini memicu kenaikan harga saham kripto.

Terus terang: lebih banyak uang di kantong rumah tangga = lebih banyak kesempatan untuk berinvestasi dalam aset kripto = permintaan yang lebih tinggi = harga yang lebih tinggi.

Meredam kebijakan fiskal dan penurunan aset kripto

Dalam kasus sebaliknya – ketika pajak naik dan pengeluaran pemerintah turun – orang akan memiliki lebih sedikit uang untuk diinvestasikan. Aset keuangan yang seharusnya menjadi milik penjualan akun kripto dialihkan ke konsumsi dan menutupi pengeluaran yang lebih penting. Permintaan saham kripto turun, harganya mengikuti.

Dengan demikian, ada korelasi langsung antara pasar kripto dan kebijakan fiskal: kebijakan ekspansif mendukung harga kripto, kebijakan penekanan memberi tekanan pada mereka.

Lebih banyak pilihan: Paket stimulus pemerintah

Berbagai negara telah menggunakan paket stimulus langsung selama krisis. Ini bukan kombinasi dari pilihan pajak dan pengeluaran yang biasa, tetapi transfer uang langsung ke warga negara. Selama COVID, Amerika Serikat, negara-negara Eropa, dan ekonomi lainnya mengirimkan bantuan keuangan langsung. Beberapa di antaranya jatuh ke dalam aset kripto dan berkontribusi pada gelembung aset kripto 2020-2021.

Kelebihan dan kekuatan kebijakan fiskal

Stabilitas dan pembangunan ekonomi

Kebijakan fiskal dapat digunakan untuk menstabilkan perekonomian, terutama di masa resesi. Kebijakan ekspansif berkontribusi pada penurunan dan pertumbuhan pengangguran, sementara kebijakan supresif diperlambat oleh inflasi.

Layanan dan infrastruktur publik

Melalui pemungutan pajak, pemerintah mendanai infrastruktur penting dan layanan publik. Misalnya, Swedia berinvestasi besar-besaran dalam perawatan kesehatan dan pendidikan melalui perpajakan progresif. Investasi nasional Tiongkok dalam Belt and Road Initiative meningkatkan infrastruktur transportasi Asia dan mempromosikan perdagangan regional.

Redistribusi kekayaan

Kebijakan fiskal memungkinkan pemerintah untuk mengurangi perbedaan negatif dalam distribusi kekayaan. Melalui perpajakan yang lebih tinggi untuk pendapatan yang lebih tinggi, negara dapat membiayai hibah untuk orang-orang dengan penghasilan lebih rendah.

Keterbatasan dan tantangan kebijakan fiskal

Meskipun kebijakan fiskal adalah alat yang ampuh, kebijakan fiskal juga memiliki keterbatasan. Peningkatan pengeluaran pemerintah disertai dengan utang – kebijakan ekspansif dapat menyebabkan akumulasi utang jangka panjang. Waktu ekonomi juga bisa berlalu – kebijakan tidak segera diterapkan, efeknya datang seiring waktu.

Ringkasan: Mengapa kebijakan fiskal harus penting bagi investor

Kebijakan fiskal adalah sistem keputusan nasional yang secara langsung mempengaruhi arus kas orang dan perusahaan. Pada gilirannya, pilihan pajak dan pengeluaran pemerintah memengaruhi pasar keuangan, termasuk pasar kripto. Kebijakan fiskal ekspansif mendukung konsumsi dan investasi, termasuk dalam aset kripto. Kebijakan peredam akan membatasi biaya dan dapat memberi tekanan pada harga saham yang lebih berisiko.

Investor yang mengikuti kebijakan ekonomi dan kegiatan fiskal pemerintah dapat memprediksi pasar keuangan dengan lebih baik dan melakukan investasi yang tepat. Kebijakan fiskal bukan hanya teori yang ditulis dalam buku teks ekonomi – itu adalah kekuatan nyata yang membentuk pengembalian investasi.