Прибутки Walmart: зростання цифрового сегменту підтримує маржу на тлі зниження споживчого попиту

ForkLibertarian · 2026-02-23T03:54:49+00:00

Результати четвертого кварталу Walmart показали зростання чистих продажів на 5,6% та збільшення валової маржі на 10 базисних пунктів. Завдяки активній цифровій взаємодії та орієнтації на зручність компанія планує підвищити свою оцінку справедливої вартості. Однак акції вважаються переоціненими на тлі конкуренції.

ForkLibertarian

2026-02-23 03:54:49

Генерація анотацій у процесі

Ключові показники Morningstar для Walmart

Оцінка справедливої вартості: 62,00 дол. США
Рейтинг Morningstar: ★
Рейтинг економічної ризиці Morningstar: Широка
Рейтинг невизначеності Morningstar: Середня

Що ми думали про прибутки Walmart

Результати четвертого кварталу Walmart WMT включали зростання чистих продажів на 5,6% та скоригований EPS у розмірі 0,74 дол. США. Компанія продовжує отримувати вигоду від широкомасштабного попиту серед різних груп доходів, а сильний цифровий сегмент і програми лояльності допомогли підвищити валову маржу на 10 базисних пунктів до 24,7%.

Чому це важливо: Навіть за умов напруженості споживчих гаманців, Walmart продовжує залучати покупців, роблячи акцент на зручності так само, як і на ціні. Це видно у цифрових пропозиціях, оскільки доходи від електронної комерції зросли на 24% у глобальному масштабі, завдяки омніканальним послугам з самовивозу та доставки.

Walmart США зафіксувала 4,6% зростання порівняльних продажів, підтримуване ціноутворенням, стійким попитом на продукти та збільшенням використання послуг самовивозу і доставки. Ми вважаємо, що її омніканальна модель, що реалізується через магазини, розширює залучення клієнтів і сприйняття цінності, особливо серед домогосподарств з високим доходом.

Основний висновок: Ми плануємо підвищити нашу оцінку справедливої вартості до 62 доларів США високим однозначним відсотком, враховуючи цінність грошей у часі та помірно покращений середньостроковий прогноз прибутковості. Це зумовлено швидшим масштабуванням у роздрібних медіа, що, на нашу думку, покращує широкий економічний рицю Walmart і стабільність її прибутків.

Незважаючи на покращений прогноз, ми вважаємо, що акції переоцінені, оскільки поточна ціна передбачає операційні маржі вище за попередні піки у 6%, що, на нашу думку, малоймовірно через жорстку конкуренцію. Ми вважаємо, що ринок закладає у ціну значні прибутки від дискреційних змін у структурі асортименту та автоматизації.
Високомаржинальні цифрові потоки доходів компанії швидко змінюють алгоритм прибутку. Глобальна реклама (зростання на 37%) і членські внески тепер становлять понад чверть EBIT, що, на нашу думку, дає більшу гнучкість для використання можливостей електронної комерції Walmart і реінвестування у ціни.

Наступне: Керівництво налаштоване обережно щодо наступного фінансового року, прогнозуючи повільніший перший квартал через час витрат і тарифні впливи. Незважаючи на це, ми вважаємо, що інвестиції у цифрові технології та цінове лідерство продовжать залучати ціновочутливих покупців.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

1 лайків