#特朗普宣布新关税政策

Трамп вступит в силу новой тарифной политики 24-го числа. Какое влияние она окажет на рынок криптовалют?

1. Последние глобальные тарифные меры Трампа

- Основное содержание: в соответствии со статьей 122 Закона о торговле 1974 года, вводится единый импортный тариф в размере 15% на товары из всех стран/регионов, экспортируемые в США (планировалось 10%, но 21-го числа было срочно повышено).
​
- Срок действия: 150 дней (примерно 5 месяцев), автоматически истекает, если Конгресс не одобрит продление.
​
- Контекст: 20-го числа Верховный суд США признал, что ранее введённые «экстренные тарифы» превышали полномочия и были незаконными, после чего Трамп немедленно ввёл новые тарифы по новому закону.
​
- Последующие шаги: в ближайшие месяцы будут опубликованы дополнительные детали о соответствии тарифных мер законодательству.

2. Основное влияние на рынок криптовалют (краткосрочное + логика)

1. Краткосрочный прямой удар (уже проявляется)

- Связанный с BTC/ETH спад: 23-го числа биткоин временно опустился ниже 65 000 долларов, криптовалютные акции (Coinbase, MARA и др.) снизились в среднем на 2%-3%.
​
- Вывод капитала: чистый отток из крипто ETF, рост настроений на избегание рисков, средства переключаются в золото, американские облигации и другие традиционные активы-убежища.
​
- Всплеск волатильности: глобальная неопределённость в торговле повышает волатильность рисковых активов, крипторынок страдает в первую очередь.

2. Основная логика передачи

- Высокая корреляция: корреляция между биткоином и индексом NASDAQ около 0,74, снижение американского рынка из-за опасений по поводу тарифов оказывает давление и на криптовалюты.
​
- Доллар и ликвидность: повышение тарифов увеличивает инфляционные ожидания в США, возможное отсрочивание снижения ставок ФРС, укрепление доллара и сокращение ликвидности негативно сказываются на рисковых активах, включая криптовалюты.
​
- Ослабление защитных свойств: спекулятивный характер криптовалют преобладает над их ролью как активов-убежищ, средства предпочитают золото и американские облигации.
​
- Перевернутые ожидания по политике: ожидания дружелюбия к криптовалютам во время кампании сменяются макроэкономической неопределённостью, вызванной торговой войной.

3. Потенциальные средне- и долгосрочные последствия

- Если тарифы вызовут глобальную торговую войну или рецессию, криптовалюты могут перейти от «рисковых активов» к активам-убежищам (подобно ситуации после марта 2020 года).
​
- Американские криптокомпании (например, Coinbase) под давлением со стороны рынка и регулирования, краткосрочно столкнутся с ухудшением показателей и переоценки.
​
- Спрос на трансграничные криптоплатежи и стабильные монеты может увеличиться на фоне торговых трений.


Краткосрочно: преимущественно негатив, усиление волатильности, отток капитала, снижение связанного с рынком США.
Средне- и долгосрочно: зависит от того, вызовут ли тарифы рецессию, изменения политики ФРС и сможет ли криптовалюта восстановить свои защитные свойства.