1 سبب يجعلني أفكر بجدية في نوفو نورديسك كالسهم الذي يجب شراؤه وعدم بيعه أبداً لمرض السمنة

تمت الموافقة عليه لأول مرة لعلاج مرض السكري في أواخر عام 2017، لم يحقق دواء GLP-1 من شركة نوفو نورديسك (NVO 2.13%)، أوزمبيك، انطلاقة حقيقية إلا حوالي عام 2021، مع إضافة نسخة مخصصة لفقدان الوزن، تسمى ويجوفي. تبعت سعر سهم نوفو نورديسك ذلك، حيث زاد حوالي 60% في ذلك العام.

بحلول عام 2022، كانت محرك أوزمبيك يكتسب زخماً، مما عزز معدل نمو المبيعات الإجمالية للشركة إلى 18% (مع إضافة 9% فقط لصافي الدخل حيث استثمرت نوفو نورديسك في قدرات الإنتاج). حققت الشركة نجاحها الحقيقي في عام 2023 حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 35%، وتفجرت الأرباح بنسبة 55% — قبل أن يتعثر السهم عندما ظهرت شركة إيلي ليلي (LLY 1.34%) مع زيبباوند ومانجارو في عام 2024.

بالنسبة لسهم نوفو نورديسك، كانت الأمور تتجه بشكل رئيسي نحو الانحدار منذ ذلك الحين. بلغ سعر سهمها ذروته فوق 142 دولارًا في عام 2024، في الوقت نفسه تقريبًا الذي بدأت فيه ليلي سرقة حصتها السوقية، ثم بدأ في الانخفاض. عند إغلاق التداول الأسبوع الماضي، كان السهم يُباع مقابل حوالي 47 دولارًا للسهم، أي أقل بنسبة 67% من ذروته.

لكن من منظور آخر، فإن السعر الحالي لا يكلف أكثر بكثير مما كان عليه عندما بدأ جنون أوزمبيك قبل خمس سنوات. لقد أُعطيت المستثمرين اليوم فرصة ثانية للشراء، والاحتفاظ، وربما عدم البيع أبدًا في الشركة التي اخترعت طريقة جديدة لفقدان الوزن.

أنا، على سبيل المثال، أفكر بجدية في الاستفادة من هذه الفرصة.

مصدر الصورة: Getty Images.

أوزمبيك: الآن في شكل حبوب

أحد الأسباب التي تجعلني متحمسًا بشكل خاص لسهم نوفو نورديسك هو أن التاريخ يبدو أنه يعيد نفسه، على الأقل من ناحية واحدة.

قبل خمس سنوات، بدأت الشركة جنون GLP-1، واحتكرت السوق حتى ظهرت شركة إيلي ليلي. الآن، مرة أخرى، تمتلك نوفو نورديسك السوق إلى حد كبير، حيث تنتقل من حقن ويجوفي وأوزمبيك إلى أشكال جديدة على شكل حبوب. وافقت إدارة الغذاء والدواء (FDA) على ويجوفي الفموي في ديسمبر، وأوزمبيك الفموي الشهر الماضي.

كم من الوقت سيستغرق الأمر لإيلي ليلي لتواكب حبوب GLP-1 الخاصة بها؟ بصراحة، ربما ليس طويلاً: ليلي شركة ذكية. لقد رأى بالفعل ما يمكن أن تفعله مانجارو وزيبباوند لنتائجها المالية، حتى مع وجود الإبر. اليوم، ترى نجاح نوفو نورديسك الذي تستمتع به الآن بعد أن أصبح من الممكن تناول ويجوفي على شكل قرص. لن تنتظر ليلي طويلاً لإطلاق حبوبها في السوق؛ في الواقع، من المتوقع أن تصدر إدارة الغذاء والدواء قرارًا بالموافقة على حبة مانجارو في الربع الثاني من هذا العام.

وهذا أمر جيد. التحذير مسبق هو السلاح المسبق، وقد رأى نوفو نورديسك هذا الفيلم من قبل أيضًا. فهي تعرف أن ليلي قادمة إليها. وبعد خسارتها الجولة الأولى في الحقن، من المؤكد أن نوفو نورديسك ستقاتل بقوة أكبر للحفاظ على حصتها السوقية في أدوية GLP-1 الفموية.

توسيع

بورصة نيويورك: NVO

نوفو نورديسك

التغير اليومي

(-2.13%) $-1.03

السعر الحالي

$47.42

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$160 مليار

نطاق اليوم

$47.03 - $47.75

نطاق 52 أسبوعًا

$43.08 - $93.80

الحجم

8.9 مليون

متوسط الحجم

21 مليون

الهامش الإجمالي

80.90%

عائد الأرباح

3.64%

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

إليك أفضل جزء من كل هذا للمستثمر: بعد أن اقتربت قيمة نوفو نورديسك من العودة إلى تقييمها الكامل، يتداول السهم بنسبة أقل من السوق من حيث نسبة السعر إلى التدفق النقدي الحر (FCF) والتي تقل عن 23. مع توقع نمو التدفق النقدي الحر بنسبة 17.5% سنويًا خلال السنوات الخمس القادمة، ومع دفع نوفو نورديسك حاليًا لعائد أرباح قوي بنسبة 3.8% بالإضافة إلى ذلك، حان الوقت الآن لشراء الأسهم — وعدم البيع أبدًا.