#TrumpAnnouncesNewTariffs Tariff Shockwave: マクロナarrativeの再評価が始まる
ドナルド・トランプによる最近の関税発表は、世界金融市場において貿易政策リスクを支配的なマクロ変数として再導入しました。従来、関税は株式、商品、通貨構造に影響を与えますが、暗号市場は地政学的緊張期に二次的な流動性吸収ゾーンとしてますます振る舞うようになっています。
このイベントは、即時の方向性シグナルではなく、ボラティリティの触媒として扱うべきです。
マクロ伝達チャネル
関税は、主に以下の3つのメカニズムを通じてグローバル資産価格に影響を与えます:
1️⃣ サプライチェーンコスト圧力
輸入関税の引き上げは、企業の利益率を圧縮し、収益の下方修正と株式市場の再評価を引き起こす可能性があります。
2️⃣ 通貨の強さへの影響
貿易摩擦は、投資家が安全資産としてのポジションを取るため、短期的に米ドルの強さを支援し、新興市場の資本流入に圧力をかけることがあります。
3️⃣ リスク相関の拡大
不確実性の高い局面では、暗号資産と従来のリスク資産との相関が一時的に高まり、その後最終的に乖離する傾向があります。
歴史的に、暗号は即時の安全資産として機能しません。最初の反応は通常、資本の回転よりも流動性の維持です。
即時市場反応モ