Est-il trop tard pour envisager Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM) après un rally de 95 % en un an ?

Simply Wall St

Mar, 24 février 2026 à 8h15 GMT+9 6 min de lecture

Dans cet article :

TSM

-0,13 %

0981.HK

+5,02 %

Trouvez votre prochain investissement de qualité avec le screener simple et puissant de Simply Wall St, utilisé par plus de 7 millions d’investisseurs individuels dans le monde entier.

Si vous vous demandez si le cours actuel de Taiwan Semiconductor Manufacturing a encore du sens, cet article examine ce que le marché pourrait laisser entendre sur sa valeur aujourd’hui.

L’action a clôturé à 370,04 USD, avec un rendement de 1,0 % sur 7 jours, 10,5 % sur 30 jours, 15,8 % depuis le début de l’année, 95,1 % sur un an, de très fortes gains sur 3 ans et 206,0 % sur 5 ans, ce qui peut influencer la perception du potentiel de hausse ou de baisse restant pour les investisseurs.

L’attention récente sur Taiwan Semiconductor Manufacturing a été alimentée par son rôle central dans l’approvisionnement mondial en puces, avec des discussions en cours sur sa position dans l’informatique haute performance et les puces pour smartphones, ainsi que sur la capacité de l’industrie et les titres géopolitiques autour de Taiwan. Ces thèmes continuent d’influencer la perception des risques spécifiques à l’entreprise et du secteur plus large des semi-conducteurs.

Sur la checklist d’évaluation en 6 points de Simply Wall St, Taiwan Semiconductor Manufacturing obtient 3 sur 6 pour être considéré comme sous-évalué. Ensuite, nous examinerons ce que différentes approches d’évaluation disent de ce prix, puis nous conclurons avec une méthode qui peut vous aider à rassembler tous ces signaux en une vue unique et plus claire.

Taiwan Semiconductor Manufacturing a réalisé un rendement de 95,1 % au cours de la dernière année. Voyez comment cela se compare au reste de l’industrie des semi-conducteurs.

Approche 1 : Analyse par flux de trésorerie actualisés (DCF) de Taiwan Semiconductor Manufacturing

Un modèle de flux de trésorerie actualisés, ou DCF, estime la valeur potentielle d’une entreprise aujourd’hui en projetant ses flux de trésorerie futurs et en les actualisant au taux de rendement requis.

Pour Taiwan Semiconductor Manufacturing, le modèle commence avec un flux de trésorerie libre sur les douze derniers mois d’environ NT$900,2 milliards, puis utilise des prévisions d’analystes et des estimations extrapolées pour projeter les flux de trésorerie sur la prochaine décennie. Simply Wall St utilise une approche à 2 étapes du flux de trésorerie libre vers l’équité, avec des projections spécifiques telles que NT$2 858,6 milliards en flux de trésorerie libre pour 2029, et une série d’estimations jusqu’en 2035.

Sur la base de ces projections, le modèle DCF donne une valeur intrinsèque estimée à 300,88 USD par action. Comparé au cours récent de 370,04 USD, cela implique que l’action est surévaluée d’environ 23,0 % selon cette méthode.

Résultat : SURÉVALUÉE

Notre analyse par flux de trésorerie actualisés (DCF) suggère que Taiwan Semiconductor Manufacturing pourrait être surévaluée de 23,0 %. Découvrez 56 actions sous-évaluées de haute qualité ou créez votre propre screener pour trouver de meilleures opportunités de valeur.

Suite de l’histoire  

Flux de trésorerie actualisés TSM en février 2026

Rendez-vous dans la section Évaluation de notre rapport d’entreprise pour plus de détails sur la façon dont nous déterminons cette juste valeur pour Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Approche 2 : Prix par rapport aux bénéfices (P/E) de Taiwan Semiconductor Manufacturing

Pour une entreprise rentable comme Taiwan Semiconductor Manufacturing, le ratio P/E est un moyen utile de relier ce que vous payez par action aux bénéfices que l’entreprise génère actuellement.

Ce qui est considéré comme un P/E « normal » ou « équitable » reflète souvent la rapidité attendue de la croissance des bénéfices et le niveau de risque perçu de ces bénéfices. Une croissance attendue plus forte et un risque perçu plus faible peuvent soutenir un multiple plus élevé, tandis qu’une croissance plus lente ou un risque plus élevé tendent à soutenir un multiple plus faible.

Taiwan Semiconductor Manufacturing se négocie actuellement avec un P/E d’environ 28,7x. Ce chiffre est inférieur à la moyenne de l’industrie des semi-conducteurs d’environ 43,0x et aussi inférieur à la moyenne du groupe de pairs d’environ 57,4x. En surface, des comparaisons simples avec les pairs ou l’industrie pourraient suggérer que les actions sont plus conservatrices en termes de prix.

L’indice de ratio équitable de Simply Wall St pour Taiwan Semiconductor Manufacturing est de 41,2x. Il s’agit d’une estimation propriétaire de ce qu’un P/E raisonnable pourrait être, compte tenu du profil de croissance des bénéfices, des marges bénéficiaires, de l’industrie, de la valeur de marché et des caractéristiques de risque de l’entreprise. Parce qu’il combine ces facteurs spécifiques à l’entreprise, il peut être plus informatif qu’une simple comparaison avec la moyenne de l’industrie ou des pairs.

Comparer le P/E actuel de 28,7x avec le ratio équitable de 41,2x indique que les actions apparaissent sous-évaluées selon ce critère.

Résultat : Sous-évaluée

NYSE : TSM ratio P/E en février 2026

Les ratios P/E racontent une histoire, mais si la véritable opportunité se trouve ailleurs ? Commencez à investir dans les héritages, pas dans les dirigeants. Découvrez nos 22 meilleures entreprises dirigées par leurs fondateurs.

Améliorez votre prise de décision : choisissez votre narration sur Taiwan Semiconductor Manufacturing

Nous avons mentionné plus tôt qu’il existe une méthode encore meilleure pour comprendre l’évaluation, alors laissez-nous vous présenter les Narratives, une façon simple pour vous d’écrire l’histoire derrière vos chiffres en reliant votre vision des revenus futurs, des bénéfices et des marges de Taiwan Semiconductor Manufacturing à une prévision, puis à une juste valeur que vous pouvez comparer au prix actuel.

Sur la page Communauté de Simply Wall St, les Narratives sont faciles à utiliser et se mettent à jour automatiquement lorsque de nouvelles actualités ou résultats sont disponibles. Cela vous permet de voir en temps réel si votre valeur équitable supposée reste attractive ou si elle est tirée vers le haut ou vers le bas par rapport au prix en direct, ce qui peut vous aider à décider si vous êtes plus à l’aise pour acheter, conserver ou vendre.

Par exemple, une Narrative sur Taiwan Semiconductor Manufacturing sur la plateforme se base actuellement sur une valeur équitable d’environ 55 USD par action, tandis qu’une autre est proche de 635 USD. Cette large gamme reflète la façon dont différents investisseurs peuvent voir la même entreprise, peser les mêmes risques, utiliser différentes hypothèses de croissance et de marges, et arriver à des valeurs équitables très différentes mais clairement expliquées.

Pour Taiwan Semiconductor Manufacturing cependant, nous vous faciliterons la tâche avec des aperçus de deux principales Narratives :

🐂 Cas haussier de Taiwan Semiconductor Manufacturing

Valeur équitable dans cette narration : 400,00 USD par action

Écart de prix implicite : environ 7,5 % au-dessus du récent cours de 370,04 USD

Hypothèse de croissance des revenus : 76,64 %

Considère TSMC comme un pilier central de l’économie mondiale de l’IA, avec une forte exposition à l’informatique haute performance et aux accélérateurs d’IA, ainsi qu’une large base de clients comprenant de grandes entreprises technologiques et cloud.

Met en avant des marges élevées, de solides notations de crédit, de grands investissements prévus à Taiwan, aux États-Unis, au Japon et en Europe, et une focalisation sur le financement de la croissance principalement par des ressources internes.

Signale des risques clés tels que la tension géopolitique autour de Taiwan, l’efficacité des usines à l’étranger, les effets de change et la concentration client, mais considère ces risques comme gérables dans un large fossé concurrentiel.

🐻 Cas baissier de Taiwan Semiconductor Manufacturing

Valeur équitable dans cette narration : 118,40 USD par action

Écart de prix implicite : environ 212,6 % au-dessus de cette valeur équitable par rapport au récent cours de 370,04 USD

Hypothèse de croissance des revenus : 23,21 %

Présente TSMC comme une fonderie de puces de haute qualité avec des tendances industrielles favorables, mais remet en question si le prix de l’action reflète déjà des hypothèses optimistes concernant la croissance et les dividendes.

Met en avant les risques de concentration liés à la géopolitique, à la dépendance à un petit nombre de fournisseurs d’équipements avancés et à l’importance de la production basée à Taiwan, tout en reconnaissant les efforts pour diversifier la capacité à l’étranger.

Utilise des hypothèses modérées de croissance des revenus et de rentabilité, ainsi qu’un multiple P/E à long terme pour arriver à une valeur équitable bien inférieure au prix actuel du marché.

Sur la plateforme, il y a 8 Narratives en direct sur Taiwan Semiconductor Manufacturing, dont 6 penchent vers une sous-évaluation et 2 vers une position plus prudente ou surévaluée. Si vous souhaitez voir comment vos propres attentes se comparent à celles-ci, vous pouvez commencer par ces résumés, puis construire ou adapter une Narrative correspondant à vos hypothèses de revenus, marges et risques pour TSMC.

Curieux de savoir comment les chiffres deviennent des histoires qui façonnent les marchés ? Explorez les Narratives de la communauté

Pensez-vous qu’il y a plus à découvrir sur Taiwan Semiconductor Manufacturing ? Rendez-vous dans notre communauté pour voir ce que disent les autres !

NYSE : TSM Graphique du prix de l’action sur 1 an

_ Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes en utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne constituent pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et il ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Nous visons à vous offrir une analyse à long terme axée sur les données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas intégrer les dernières annonces sensibles au prix ou le matériel qualitatif. Simply Wall St ne détient aucune position dans les actions mentionnées._

Entreprises évoquées dans cet article : TSM.

Vous avez des retours sur cet article ? Inquiet du contenu ? Contactez-nous directement._ Sinon, envoyez un email à editorial-team@simplywallst.com_

Conditions et Politique de Confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’infos