国債利回りがわずかに上昇、マーケットはトランプの関税引き上げを検討

トレーダーたちは、米国ニューヨーク証券取引所（NYSE）のフロアで取引を行っています。2026年2月23日。

ブレンドン・マクダーミッド | ロイター

米国債の利回りは火曜日に上昇し、投資家は最高裁判決後のトランプ大統領の関税政策の最新動向を分析しつつ、同日後半に予定されている彼の一般教書演説に備えました。

トランプは火曜日の夜、議会に向けて例年通りの一般教書演説を行う予定で、ホワイトハウスに戻ってから2回目となります。

10年物米国債の利回りは約1ベーシスポイント上昇し、4.042％となりました。30年物米国債の利回りは1ベーシスポイント未満上昇し、4.704％でした。2年物米国債の利回りはほぼ2ベーシスポイント上昇し、3.457％となりました。

1ベーシスポイントは0.01％に相当し、利回りと価格は逆の動きをします。

先週の金曜日、最高裁判決はトランプ氏の「相互的」関税の大部分を6対3の判決で無効とし、彼が国際緊急経済権限法（IEEPA）を不適切に利用して関税を実施したと判断しました。その翌日、トランプ氏は関税を10％から15％に引き上げると発表し、新しい税率は即時に適用されると述べ、さらなる関税引き上げも予告しました。

月曜日には、裁判所の決定後に「ゲームを仕掛けようとする」国々には、「より高い関税、そしてそれ以上のもの」が課されると付け加え、市場のリスクオフムードを強めました。

地政学的な緊張も引き続き注目されており、米国がイランに対して攻撃を仕掛ける可能性が高まる中、安全資産としての米国債に買いが入り、リスクオフの動きが強まったとドイツ銀行は火曜日のメモで述べています。