Guinness Nigéria recupera em 2025: Pode voltar a pagar dividendos em 2026

A Guinness Nigeria Plc divulgou os seus resultados auditados de 18 meses até 31 de dezembro de 2025, registando uma recuperação impressionante.

A empresa apresentou um lucro líquido de N41 bilhões e um lucro por ação de N18,79, marcando o seu primeiro lucro desde 2023. As perdas retidas reduziram-se para N5,218 bilhões, face a N46 bilhões em 2024.

Dado o seu percurso, desempenho e expectativas, é provável que a empresa deixe de acumular perdas retidas e retome o pagamento de dividendos em 2026.

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Antes de 2023, a Guinness pagava dividendos: 46 cêntimos em 2021 e N7,34 em 2022.

Comentando os resultados, a empresa afirmou:

• “Temos o prazer de apresentar os resultados de dezoito meses da Guinness Nigeria PLC, que demonstram resiliência e foco inabalável, resultando em um desempenho financeiro excelente, apesar do cenário competitivo intenso.”

De fato, a Guinness Nigeria Plc mostrou resiliência, passando de perdas em 2023 e 2024, para retornar à lucratividade em 2025.

Uma análise rápida revela que um dos principais motores da recuperação foi o forte desempenho da receita.

• Reportou uma receita de N730,808 bilhões em 18 meses, cerca de 78% da receita total combinada da empresa em 5 anos.
• O lucro bruto foi igualmente impressionante, atingindo N240,5 bilhões, refletindo uma margem de lucro bruto de 31%.

Os principais rácios refletem o impacto da recuperação.

• O lucro operacional é agora mais de 3,5 vezes superior às despesas de juros.
• Para cada N1 de capital próprio, a empresa possui N5 em ativos, comparado a cerca de N106 em 2024, devido ao aumento do fundo de maneio para N43 bilhões, de N2 bilhões em dezembro de 2024.
• O crescimento significativo do lucro por ação impulsionou o EPS dos últimos doze meses para N18,93 e a taxa de crescimento de 5 anos para 89%.

Ao preço de mercado atual, os investidores pagam N18 por N1 de lucro, o mais baixo em comparação com a International Breweries e a Nigerian Breweries.

Isso resulta numa relação preço/lucro de 0,21, indicando que a ação pode estar subvalorizada relativamente ao seu crescimento de lucros.

Perspetivas

Espera-se que o crescimento da receita seja sustentado em 2016. A Nigéria continua a ser o principal segmento geográfico da empresa, com mais de 98% da receita proveniente de vendas no país.

Dado o aprimoramento de fatores macroeconómicos como inflação, taxas de juro e taxas de câmbio, é provável que continue a impulsionar o poder de compra.

Devido à melhoria nas variáveis macroeconómicas, especialmente a estabilidade cambial, a empresa reportou zero perdas cambiais em 2025, em comparação com a perda de N92 bilhões em 2024.

Aviso

Apesar da impressionante tendência de crescimento da receita, a margem líquida de lucro ultrapassou 15% pelo menos desde 2020.

• No ano completo de 2025, que terminou em 30 de junho de 2025, para cada N100 de receita, a empresa reteve apenas N3,50, inferior aos N6,8 da Nigerian Breweries e N10,2 da International Breweries.

Embora as margens de lucro tenham melhorado nos dois trimestres seguintes (até setembro e dezembro de 2025), atingindo 10,23% e 10,98%, respetivamente, ainda permanecem baixas.

Embora pareça uma tendência geral do setor, considerando as margens baixas dos seus pares, o desempenho da empresa ainda exige cautela.

A Guinness Nigeria precisa melhorar a eficiência dos seus custos operacionais e reduzir as despesas de juros. Com as perdas cambiais agora superadas, a empresa deve focar na otimização das operações para aumentar a rentabilidade.

Além disso, o rácio de liquidez corrente da Guinness Nigeria permanece fraco, situando-se em apenas 0,59. Isto indica uma potencial pressão de liquidez, uma vez que os ativos atuais da empresa não são suficientes para cobrir as suas passivos de curto prazo.

Esta posição de liquidez fraca pode dificultar o cumprimento das obrigações imediatas sem recorrer a financiamento externo ou alterar as estratégias de gestão do capital de trabalho.

Conclusão

Um aumento de 9,8% após a divulgação dos resultados auditados de 2025 a 17 de fevereiro de 2026, elevando o ganho acumulado no ano para 0,3%, sugere recuperação, especialmente considerando o ganho de 398% no acumulado do ano em 2025.

O potencial de dividendos em 2026 acrescenta uma perspetiva empolgante para os investidores, o que pode reforçar ainda mais a confiança no mercado. No geral, a Guinness Nigeria parece estar de volta.