La oferta es un factor clave para determinar el precio - Por qué los inversores deben entenderlo

在投资世界中，有许多强大的经济学思想可以帮助解释资产价格为何会变动。这些思想起源于理解需求与供给的本质。供给是指卖方愿意在市场上提供的商品或资产的数量，它与需求——消费者的购买意愿——之间存在复杂的关系。这两股力量每天在市场中相互作用，形成价格的平衡点。

对于交易者和投资者来说，理解需求与供给的力量不仅是理论知识，更是预测价格变动的实用工具。今天，我们将探讨供给是什么，它在市场中扮演什么角色，以及投资者如何利用它来获利。

需求是什么？推动市场价格的购买意愿

当谈到价格变动时，首先要理解的是购买需求。需求不仅仅是数字，它反映了数百万买家的情绪和决策。

需求可以定义为在不同价格水平下对商品或服务的购买意愿。绘制成图表时，会得到需求曲线（Demand Curve），显示价格与买家愿意购买的数量之间的关系。

逆向关系： 当价格上涨，需求会下降；当价格下降，需求会增加。这是基本规律，但为什么会这样呢？

背后有两个原因：

收入效应（Income Effect）： 当商品价格下降时，消费者手中的钱变多，可以购买更多东西。以比特币为例：当BTC价格下降，投资者可能觉得有更多资金可以购买BTC。

替代效应（Substitution Effect）： 当某商品变得相对便宜时，消费者会用它来替代其他类似商品。例如：如果ETH价格下降，部分人可能会从持有BTC转而持有ETH。

除了价格外，影响需求的其他因素包括：

• 消费者收入
• 相关商品的价格
• 消费者偏好
• 市场中的消费者数量
• 对未来价格的预期
• 季节性、消费者信心和政府政策

供给是被忽视但极具力量的一面

如果需求代表买方一方，供给则是卖方一方。供给是指卖方愿意在不同价格水平提供的商品或服务的数量。

不同于与价格呈逆向关系的需求，供给与价格呈正相关——价格上涨，卖方愿意提供更多；价格下降，卖方则减少供应。

供给的基本规律是：当价格好时，卖方愿意多卖；价格不好时，愿意少卖。

影响供给的因素包括：

• 生产成本： 成本上升，卖方可能减少供应或提高售价
• 其他商品的价格： 如果其他商品利润更高，卖方可能转向生产它们
• 竞争者数量： 竞争越多，供给越大
• 技术进步： 新技术能以相同成本生产更多
• 未来价格预期： 预期价格上涨，卖方可能囤货
• 天气和自然灾害： 影响生产能力
• 税收政策和法规： 影响成本和生产能力

市场的平衡点——合理价格的交汇

需求希望价格下降，供给希望价格上涨。这两股力量每天在市场中“开会”。当需求曲线与供给曲线相交的点，就是市场的平衡点（Equilibrium）。

在这个点上，价格趋于稳定，因为：

如果价格高于平衡： 卖方想卖更多，但买方愿意买得少，导致过剩，价格会被压低。

如果价格低于平衡： 买方想买更多，但卖方愿意卖得少，导致短缺，价格会被推高。

因此，平衡价格是市场倾向于停留的点，除非外部因素发生变化。

金融市场中的需求与供给——推动价格变动的因素

金融市场更为复杂，因为各种因素相互交织。

影响金融市场需求的因素：

• 宏观经济： 经济增长、通胀率、利率等影响人们是否愿意购买资产。低利率时，投资者更倾向于追求股票和风险资产。
• 系统流动性： 系统中现金充裕，投资资金充足。
• 投资者信心： 好消息或坏消息、公司业绩、政治局势等都会影响买卖决策。

影响金融市场供给的因素：

• 公司政策： 发行新股（IPO或增发）增加供给，回购股票则减少供给。
• 新公司进入市场： 增加资产的总供给。
• 法规要求： 规定谁可以卖什么，比如禁售期（Silent Period）等。

需求与供给在股价变动中的应用——从理论到实践

为什么我们关心这些？因为股票也是商品，需求与供给的规律可以用来解释股价的变动。

基本面分析（Fundamental Analysis）

分析时，将股价视为公司真实价值的代表（市值）。当关于公司消息或盈利预期变化时，需求与供给也会随之变化：

• 利好消息： 买家愿意出更高价，卖家减少出售，价格上涨。
• 利空消息： 买家减少购买，卖家愿意降价，价格下跌。

技术分析（Technical Analysis）

交易者利用各种工具观察需求与供给的信号：

1）蜡烛图（Candlestick）分析

• 阳线（绿色）： 表示需求强劲，买方胜出。
• 阴线（红色）： 表示供给占优，卖方胜出。
• 十字星（Doji）： 买卖力量平衡，未来方向不明。

2）趋势分析（Trend Analysis）

• 上升趋势： 价格不断创新高，需求占优。
• 下降趋势： 价格不断创新低，供给占优。
• 横盘： 双方力量平衡，价格波动范围有限。

3）支撑与阻力（Support & Resistance）

• 支撑位（Support）： 需求强劲，价格难以跌破，反弹可能发生。
• 阻力位（Resistance）： 供给强大，价格难以突破，可能回落。

Demand Supply Zone——交易者应掌握的技巧

近年来，许多交易者利用**需求供给区（Demand Supply Zone）**技术，寻找买卖的最佳时机。这种方法关注价格在需求与供给不平衡时的表现。

思路：

1. 价格快速上涨或下跌（显示一方占优）
2. 之后价格震荡，形成盘整（双方对峙）
3. 价格再次沿原方向突破（原方获胜）

1. 逆转交易（Reversal）

DBR - Drop Base Rally（下跌-盘整-反弹）

• 价格快速下跌（供给强）
• 盘整区间（平衡）
• 价格反弹（需求占优）
• 交易者在突破盘整上沿时入场买入

RBD - Rally Base Drop（反弹-盘整-下跌）

• 价格快速上涨（需求强）
• 盘整区间
• 价格回落（供给占优）
• 交易者在突破盘整下沿时入场卖出

2. 趋势跟随（Continuation）

RBR - Rally Base Rally（上涨-盘整-继续上涨）

• 价格快速上涨
• 盘整区间
• 继续突破上涨（需求持续强劲）
• 交易者跟随买入，顺势操作

DBD - Drop Base Drop（下跌-盘整-继续下跌）

• 价格快速下跌
• 盘整区间
• 继续向下突破（供给持续强劲）
• 交易者跟随卖出，顺势操作

投资者如何利用需求与供给获利

理解这些规律，投资者无需依赖新闻或猜测，而是通过观察图表中买卖双方的“战斗”来判断价格走向。

通过阅读图表和识别需求与供给的信号，投资者可以：

• 预测价格的涨跌点： 不必依赖神秘消息，而是从价格运动中洞察
• 降低风险： 在合理区域入场，设定明确的止损点
• 增强信心： 明白价格为何波动，不再惊慌失措

结论：为何需求与供给对投资如此重要

需求代表买方的购买意愿，供给代表卖方的出售意愿。理解这两者的运作方式，能帮助投资者理解价格为何上涨或下跌。

学习这些规律并不断练习观察图表，经验会逐渐积累。对于认真的投资者来说，研究需求与供给不是神秘的理论，而是用全新视角看待市场的方法——市场的价格不是偶然产生的，而是由基本力量推动的。