Previsão da taxa de câmbio AUD para RMB: interpretação das oportunidades de negociação na ligação económica entre a China e a Austrália

O dólar australiano (AUD) ocupa a quinta posição em volume de negociação no mercado cambial global, mas poucos analisam profundamente o par AUD/CNY, uma moeda-chave. Na verdade, a previsão da taxa de câmbio AUD/CNY é especialmente importante para investidores que acompanham tanto a economia australiana quanto o mercado chinês. Isso porque a economia australiana depende fortemente das exportações de commodities como ferro, carvão e cobre, sendo a China o maior comprador desses produtos. Assim, o desempenho do AUD em relação ao CNY muitas vezes reflete a interação profunda entre as economias da Austrália e da China.

Por que o AUD é chamado de “moeda de commodities”? E qual é a relação única com o CNY?

A Austrália é um dos maiores exportadores mundiais de recursos minerais, com mais de 50% de suas exportações de ferro, carvão e gás natural liquefeito destinados à China. Por isso, o AUD é amplamente considerado uma “moeda de commodities” — sua flutuação está estreitamente relacionada às variações nos preços globais dessas commodities.

Nos últimos dez anos, o AUD apresentou desempenho relativamente fraco. Desde o início de 2013, quando estava em torno de 1,05 USD, o AUD depreciou-se mais de 35% em relação ao dólar americano. Nesse período, o índice do dólar (DXY) subiu cerca de 28,35%, enquanto moedas principais como euro, iene e dólar canadense também se depreciaram frente ao USD. Isso reflete um ciclo de “dólar forte”, no qual o AUD, como moeda de maior risco, mostrou-se relativamente fraco.

Por outro lado, a história do AUD em relação ao CNY é diferente. Como a China é o maior consumidor de commodities australianas, seu ciclo econômico e a demanda por recursos da Austrália estão interligados de forma especial. Quando a economia chinesa melhora, a demanda por minerais australianos aumenta, impulsionando o desempenho do AUD frente ao CNY. Quando a economia chinesa desacelera ou o mercado imobiliário enfraquece, essa relação de demanda se enfraquece, podendo pressionar o AUD/CNY para baixo.

Os três principais fatores que impulsionam a previsão do câmbio AUD/CNY

1. Relações comerciais China-Austrália e oscilações nos preços das commodities

A dependência das exportações australianas para a China é elevada. Nos últimos anos, mais de 60% do ferro australiano exportado foi destinado à China, e a participação do carvão na exportação para o mercado chinês ultrapassa 50%. Isso significa que o movimento do AUD/CNY reflete, em certa medida, a questão fundamental de “quanto a China precisa de commodities australianas”.

No quarto trimestre de 2024, o câmbio AUD/USD caiu drasticamente, com uma queda de cerca de 9,2% no ano. Em 2025, embora a escalada de tensões comerciais globais tenha levado o AUD a uma mínima de 0,5933 (quatro anos), a partir do meio do ano, o forte aumento nos preços do minério de ferro e do ouro sustentou o AUD. Quando o minério de ferro se recupera de níveis baixos, o AUD/CNY tende a se fortalecer.

2. Políticas do RMB e fundamentos econômicos da China

Mudanças na política do RMB afetam diretamente o câmbio AUD/CNY. A liquidez fornecida pelo Banco Central da China, ajustes nas taxas de juros e a gestão do câmbio influenciam essa relação.

No terceiro trimestre de 2025, o índice de preços ao consumidor (CPI) da China mostrou-se fraco, com desaceleração do crescimento econômico, gerando preocupações no mercado. Além disso, o mercado imobiliário chinês permaneceu deprimido, reduzindo as expectativas de demanda de longo prazo por importações australianas. Nesse cenário, o RMB enfrenta pressão de depreciação, mas isso nem sempre leva o AUD a subir imediatamente — pois a economia australiana também desacelera, exercendo pressão sobre o AUD.

Apesar de o PMI do setor de serviços oficial da China indicar dificuldades em outubro, políticas comerciais ajustadas posteriormente aliviaram a pressão de depreciação do RMB. Isso sugere que mudanças políticas podem criar oportunidades de negociação para o AUD/CNY.

3. Política do Banco Central da Austrália (RBA) e diferenças de juros

Em novembro de 2025, o RBA manteve a taxa de juros em 3,6%, sinalizando cautela. Dados de inflação acima do esperado (CPI trimestral de 1,3%) fizeram o RBA adotar uma postura mais hesitante quanto a cortes adicionais. Essa postura fornece suporte ao AUD.

Por outro lado, o Banco Central da China mantém uma política mais acomodatícia devido à desaceleração econômica. Essa diferenciação de políticas pode ampliar a diferença de juros entre os dois países, favorecendo uma valorização do AUD em relação ao CNY. Contudo, a sustentabilidade dessa vantagem dependerá das próximas ações dos bancos centrais.

Análise do movimento do AUD/CNY: identificando oportunidades de negociação de múltiplos ângulos

Previsão de curto prazo (1-3 meses)

Com base na análise técnica e fundamental, espera-se que o AUD/CNY oscile entre 4,60 e 4,75. Os principais fatores incluem:

Fatores positivos que sustentam o AUD:

• RBA mantém postura hawkish cautelosa, sem cortes rápidos
• Preços de commodities permanecem elevados, especialmente minério de ferro
• Dados de emprego australianos permanecem resilientes

Fatores que pressionam o AUD:

• Desaceleração do crescimento econômico chinês, reduzindo demanda por commodities australianas
• Aumento da incerteza nas tensões comerciais globais
• Demanda doméstica fraca na Austrália, desacelerando o crescimento

Se o RMB enfraquecer devido à pressão econômica doméstica, o AUD/CNY pode subir para perto de 4,80. Caso a China implemente estímulos fortes, o par pode testar o suporte em 4,55.

Perspectiva de médio prazo (1-3 semanas)

Cenário de alta para o AUD/CNY:

• Sinais claros de recuperação econômica na China, especialmente com apoio ao mercado imobiliário e melhora nos dados de consumo
• Demanda por minerais australianos aumenta, levando o AUD a testar 4,85-4,95
• Corte de juros pelo Fed e melhora no sentimento global favorecem moedas de risco

Cenário de baixa para o AUD/CNY:

• Continuação da fraqueza econômica chinesa, com dados de exportação e importação abaixo do esperado
• Mercado imobiliário chinês sob pressão, levando a mais estímulos do BC
• Apesar do enfraquecimento do RMB, o AUD também sofre devido à demanda por commodities em declínio, podendo cair para 4,55-4,60

Opiniões de instituições e expectativas de mercado

Há divergências entre instituições financeiras:

• Morgan Stanley: Assume postura hawkish do RBA e preços elevados de commodities, prevendo que o AUD/USD possa chegar a 0,72 até o final de 2025. Assim, o AUD/CNY poderia atingir entre 4,85 e 4,90.
• UBS: Mais conservador, acredita que a incerteza na economia global e mudanças na política do Fed limitarão a alta do AUD, prevendo o par em torno de 0,68 no final do ano, ou seja, entre 4,70 e 4,75 no câmbio com o CNY.
• CBA (Commonwealth Bank of Australia): Economistas adotam postura cautelosa, prevendo que o movimento de alta será temporário e que o AUD/CNY pode apresentar mais volatilidade, dependendo das políticas chinesas.

Desempenho relativo do AUD/CNY em relação a outras moedas principais

AUD/USD: protagonista do ciclo de dólar forte global

O par AUD/USD está em um ciclo de dólar forte, sendo uma referência importante para o AUD/CNY. Quando o índice do dólar (DXY) sobe, o AUD tende a se depreciar, o que também impacta o par com o CNY. Atualmente, o DXY está acima de 96, com potencial de ultrapassar 100, pressionando o AUD e, por consequência, o AUD/CNY.

AUD/MYR: moeda de commodities regional

O ringgit malaio (MYR) também é uma moeda de commodities. O desempenho do AUD/MYR, que oscila entre 3,0 e 3,15, serve como referência. Quando a economia australiana enfraquece, o par tende a testar o suporte em 3,0, refletindo a pressão geral sobre moedas de commodities e, por extensão, sobre o AUD/CNY.

Estratégias de investimento e riscos do par AUD/CNY

Curto prazo (1-3 dias)

Comprar (long) AUD/CNY se:

• O par romper resistência em 4,75, com alvo em 4,85
• Dados econômicos chineses surpreenderem positivamente (PMI, vendas de imóveis)
• Sinalizações hawkish do RBA

Vender (short) AUD/CNY se:

• O par cair abaixo de 4,60, com alvo em 4,50
• Dados econômicos chineses fracos ou deterioração na economia australiana
• Sentimento global de risco piorar

Médio prazo (1-3 semanas)

• Se a China mostrar sinais de recuperação, pode-se estabelecer posições longas em níveis baixos, com alvo entre 4,90 e 5,00
• Caso contrário, manter cautela e evitar compras em altas

Investimento de longo prazo

• Para investidores que acreditam na recuperação das exportações australianas e na relação comercial China-Austrália, pode-se considerar compras escalonadas do AUD/CNY em níveis baixos, aproveitando o potencial de valorização ao longo do tempo, desde que haja fundamentos sólidos de continuidade na recuperação chinesa.

Riscos a considerar

• Risco político: mudanças abruptas na política monetária ou cambial na China ou na Austrália
• Risco comercial: aumento das tensões comerciais globais
• Risco econômico: desaceleração prolongada na China
• Risco geopolítico: tensões entre China e Austrália podem afetar o fluxo comercial

Investidores podem usar instrumentos de câmbio com margem (forex) para negociar o AUD/CNY, que oferecem alavancagem (tipicamente 1:100). Contudo, esses produtos são de alto risco, podendo resultar na perda de todo o capital investido. Recomenda-se cautela, gerenciamento de risco rigoroso e acompanhamento constante das condições de mercado.

Resumo: pontos-chave na previsão do câmbio AUD/CNY

O movimento do AUD/CNY reflete a interação econômica profunda entre China e Austrália. No curto prazo, espera-se que oscile entre 4,60 e 4,75, enquanto sua tendência de médio a longo prazo dependerá da recuperação econômica chinesa, dos preços das commodities e das políticas monetárias divergentes. Investidores devem monitorar indicadores como CPI, políticas imobiliárias, dados de emprego na Austrália e preços globais de commodities, ajustando suas estratégias de acordo. Em qualquer caso, a gestão de risco deve estar sempre em primeiro plano, evitando alavancagens excessivas e mantendo disciplina nas operações.