Saham Ritel ini Melonjak Setelah SCOTUS Membatalkan Tarif Presiden Trump

Pada 20 Februari, Mahkamah Agung memutuskan bahwa Presiden Trump tidak memiliki kewenangan hukum untuk memberlakukan tarif berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA). Putusan tersebut, yang membatalkan sebagian besar tarif sebelumnya dari Pemerintahan Trump, memicu kenaikan banyak saham ritel.

Dua saham tersebut adalah Amazon (AMZN 2,55%) dan PDD (PDD +0,82%), yang naik masing-masing 3% dan 4% setelah putusan Mahkamah Agung. Mari kita lihat apakah kenaikan tersebut berkelanjutan.

Sumber gambar: Getty Images.

Mengapa Amazon dan PDD menguat?

Amazon, perusahaan e-commerce terbesar di dunia, menghasilkan 24% dari penjualan bersihnya dari layanan penjual pihak ketiga pada tahun 2025. Banyak dari penjual pihak ketiga tersebut berbasis di China. PDD, perusahaan e-commerce terbesar ketiga di China, memungkinkan pedagang China menjual produk mereka secara internasional (terutama di Amerika) melalui pasar lintas batasnya, Temu.

Oleh karena itu, penghapusan tarif Pemerintahan Trump terhadap China berdasarkan IEEPA — termasuk tarif darurat 10%-20% dan tarif timbal balik dasar — akan memungkinkan penjual China di Amazon dan Temu untuk menurunkan harga dan menarik pembeli baru lagi.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(-2,55%) $-5,36

Harga Saat Ini

$204,75

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,3 Triliun

Rentang Hari Ini

$203,11 - $208,39

Rentang 52 Minggu

$161,38 - $258,60

Volume

2,7 Juta

Rata-rata Volume

47 Juta

Margin Kotor

50,29%

Namun, akankah kenaikan tersebut berkelanjutan?

Ini tampaknya menjadi tanda positif untuk Amazon dan Temu, tetapi mereka belum keluar dari bahaya. Putusan Mahkamah Agung tidak mengembalikan aturan “de minimis”, yang sebelumnya membebaskan pengiriman luar negeri bernilai kurang dari $800 dari tarif. Amazon dan Temu keduanya mendapatkan manfaat dari aturan tersebut, yang memudahkan penjualan lintas batas dari China ke AS dengan biaya rendah.

Pemerintahan Trump menghapus aturan de minimis pada Agustus lalu — memaksa pelanggan membayar tarif untuk setiap produk yang masuk ke AS, tanpa memandang nilai uangnya. Biaya yang lebih tinggi dan waktu pengiriman yang lebih lama membuat pembelian produk dari China menjadi kurang menarik.

Masalah lain adalah penerapan tarif “global” baru sebesar 15% oleh Pemerintahan Trump berdasarkan Bagian 122 dari Trade Act tahun 1974 sebagai tanggapan atas putusan Mahkamah Agung. Tarif ini dapat berlangsung hingga 150 hari, setelah itu Kongres harus menyetujui perpanjangan. Tarif baru ini mengurangi potensi keuntungan bagi penjual lintas batas Amazon dan Temu.

Investor sebaiknya tidak mengharapkan keuntungan signifikan dalam waktu dekat

Amazon, PDD, dan saham ritel lainnya menguat sebagai respons refleks terhadap putusan Mahkamah Agung, tetapi sebenarnya belum banyak perubahan. Pedagang lintas batas luar negeri mungkin membayar tarif yang sedikit lebih rendah (berdasarkan produk dan negara asal). Namun, aturan de minimis tetap tidak berlaku, dan mereka tetap harus menghadapi tarif “global” terbaru dari Pemerintahan Trump.