Le milliardaire Philippe Laffont a une nouvelle action d'IA n° 1 après avoir vendu des actions de Nvidia et Meta Platforms

Il n’y a rien de plus précieux à Wall Street que les données. Il y a une semaine, le 17 février, les investisseurs institutionnels détenant au moins 100 millions de dollars d’actifs sous gestion ont déposé le formulaire 13F auprès de la Securities and Exchange Commission. Un 13F offre aux investisseurs un aperçu des actions achetées et vendues par les gestionnaires de fonds les plus intelligents de Wall Street au dernier trimestre.

Les investisseurs prêtent souvent une grande attention aux dépôts 13F des milliardaires, notamment Philippe Laffont de Coatue Management. Laffont a une affinité pour les entreprises à la pointe des technologies révolutionnaires, comme l’intelligence artificielle (IA). Mais il n’est pas toujours acheteur d’actions IA, comme le montrent ses activités de vente dans Nvidia (NVDA +0,79 %) et Meta Platforms (META +2,81 %) au cours du quatrième trimestre.

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Bien que Nvidia ou Meta aient été les principales positions de Coatue dans 10 des 12 derniers trimestres, une nouvelle action IA est devenue la numéro 1 dans le portefeuille de Laffont, qui s’élève à 40 milliards de dollars.

Le milliardaire Philippe Laffont a constamment réduit ses participations dans Nvidia et Meta Platforms

Selon le formulaire 13F de Coatue Management, son milliardaire de patron a vendu 667 405 actions Nvidia et 253 768 actions Meta au cours du quatrième trimestre.

Mais la réduction de ces deux positions a été une tendance courante. La participation de Laffont dans Meta a été diminuée de 53 % (4 279 854 actions) depuis le 30 mars 2023, tandis que la position de son fonds dans Nvidia a été réduite de 82 % (40 598 682 actions ajustées en split) sur la même période.

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NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(0,79 %) $1,49

Prix actuel

$191,31

Points clés

Capitalisation boursière

4,7 trillions de dollars

Fourchette de la journée

189,58 $ - 193,95 $

Fourchette sur 52 semaines

86,62 $ - 212,19 $

Volume

6,2 millions

Volume moyen

171 millions

Marge brute

70,05 %

Rendement du dividende

0,02 %

Bien que les deux entreprises offrent des avantages concurrentiels bien définis — les unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia offrent des capacités de calcul supérieures et les actifs de médias sociaux de Meta sont inégalés — leurs actions respectives ont généré des rendements exceptionnels. Depuis le début de 2023, les actions de Nvidia et Meta ont respectivement grimpé d’environ 1 200 % et 445 %. Laffont a montré qu’il était prêt à encaisser ses gains lorsqu’une opportunité se présente.

Il est également possible que l’investisseur milliardaire de Coatue s’inquiète d’une éventuelle bulle de l’IA. Chaque grande tendance des trois dernières décennies a connu un événement de burst de bulle en phase initiale, déclenché par des investisseurs surestimant gravement l’adoption et/ou l’optimisation d’une technologie révolutionnaire. Bien que la demande pour l’infrastructure IA soit robuste, il faudra probablement plusieurs années avant que les entreprises optimisent leurs solutions IA pour améliorer leurs résultats financiers.

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Découvrez la nouvelle action IA numéro 1 de Coatue Management : Taiwan Semiconductor

En incluant l’achat de 556 988 actions supplémentaires au cours du quatrième trimestre, le fabricant mondial de puces Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +0,17 %) est la nouvelle principale position de Laffont (et la première action IA).

Taiwan Semiconductor, communément appelé “TSMC”, a sans aucun doute profité de la montée de l’IA. Il a étendu sa capacité mensuelle de fabrication de puces sur wafer à un rythme effréné pour répondre à la demande insatiable de mémoire à haute bande passante équipée de GPU haute performance. Tant que la demande de GPU dépasse l’offre, le retard de production et le pouvoir de fixation des prix de TSMC devraient rester solides.

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NYSE : TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variation d’aujourd’hui

(-0,17 %) -$0,61

Prix actuel

$369,93

Points clés

Capitalisation boursière

1,9 trillion de dollars

Fourchette de la journée

366,48 $ - 373,36 $

Fourchette sur 52 semaines

134,25 $ - 380,00 $

Volume

496 000

Volume moyen

13 millions

Marge brute

59,02 %

Rendement du dividende

0,83 %

Ce qui est formidable avec TSMC, c’est qu’elle ne se limite pas à une action IA. C’est aussi un fournisseur de premier plan de puces sans fil utilisées dans les smartphones de nouvelle génération, ainsi que de puces avancées pour l’Internet des objets et les voitures. Bien que ces autres segments ne croissent pas aussi rapidement que ses opérations liées à l’IA, ils offrent néanmoins un socle solide et un flux de trésorerie stable pour l’entreprise.

Le milliardaire Philippe Laffont est probablement également attiré par la valorisation de TSMC. Le ratio cours/bénéfice anticipé de l’entreprise, à 21, est raisonnablement bon marché si elle atteint ou dépasse la croissance des ventes consensuelle de 31 % cette année et de 24 % en 2027.