Тенденції цін на нафту між тиском надлишкової пропозиції та слабким попитом

Ціни на нафту останнім часом зазнають коливань, що пов’язано з погіршенням надлишку пропозиції та зниженням світового попиту, а також політичними напруженостями та зростанням запасів. Поточна ціна на нафту залежить від точного балансу між пропозицією та попитом, що є ключовими факторами для визначення її руху вгору або вниз. Попри попередні обвалення цін, останні відскоки викликають справжні питання щодо короткострокового та середньострокового напрямку ціни на нафту.

Економічний фон визначає очікування щодо ціни на нафту

Глобальна економіка, особливо Китай, є основним чинником для прогнозування цін на нафту в нинішній період. Економіка Китаю суттєво сповільнилася з моменту кризи у секторі нерухомості у 2022 році, і з жовтня 2023 року вона не може відновити темпи зростання понад 6%, максимум — 5.4%, що є значним зниженням у порівнянні з історичними показниками.

Останні дані з Китаю підтверджують тривалу економічну слабкість: річне зростання ВВП у третьому кварталі минулого року склало 4.8%, що є найнижчим рівнем з четвертого кварталу 2024 року. Водночас, різко знизилися роздрібні продажі — з 6.4% у травні до всього 3% у вересні, і це вже протягом чотирьох місяців.

Інфляційні показники в Китаї також малюють похмуру картину: індекс споживчих цін знизився на 0.3%, а індекс цін виробників — на 2.3%, що свідчить про тривалі дії дефляційного тиску. Також індекс менеджерів із закупівель у виробничому секторі не піднімався вище 50 пунктів протягом шести місяців поспіль, що вказує на збереження економічної рецесії.

Це економічне ослаблення безпосередньо впливає на світовий попит на нафту, оскільки Китай споживає близько 14% світового виробництва. Тому будь-яке зниження активності в Китаї означає пропорційне зменшення попиту на паливо, що тисне на ціни вниз.

Зниження світового попиту створює тиск на ціну на нафту

Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що у 2025 році попит на нафту зросте лише на 710 тисяч барелів на добу — менше за звичайний та історично очікуваний рівень. Це свідчить про те, що зростання споживання може бути недостатнім для поглинання додаткових поставок, що надходять на ринок, і знову створює тиск на зниження цін.

Обмежене зростання світового попиту зумовлене кількома факторами одночасно: слабким економічним зростанням у великих промислових країнах, таких як Європейський Союз, США та Японія; поступовим переходом до чистих та відновлюваних джерел енергії, що зменшує попит на нафту; а також підвищенням ефективності використання нафтового палива у промисловості.

Дані показують значну різницю у рівнях споживання між регіонами: у країнах, що не входять до Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР), очікується зростання споживання на 1.2 мільйона барелів на добу, тоді як у країнах ОЕСР — зниження на 0.1 мільйона барелів. Це свідчить про тривале ослаблення попиту з боку розвинених країн.

Постійне збільшення пропозиції поглиблює кризу надлишку

З боку пропозиції, глобальні поставки нафти продовжують зростати. У жовтні група країн-учасниць ОПЕК+ оголосила про план збільшення видобутку на 137 тисяч барелів на добу з листопада минулого року. За цими планами, Міжнародне енергетичне агентство очікує, що загальний обсяг пропозиції досягне близько 106.1 мільйона барелів на добу, що на 3 мільйони більше за попередні оцінки.

Ці збільшення, затверджені ОПЕК+, фактично є відходом від політики добровільних скорочень, яку організація застосовувала з 2023 року. Це зумовлено тим, що частка ринку для членів альянсу почала зменшуватися через ці скорочення, особливо для Саудівської Аравії та ОАЕ.

Крім того, країни, що не входять до ОПЕК+, за оцінками, додадуть ще близько 2 мільйонів барелів на добу до ринку. США, наприклад, у липні минулого року виробили рекордні 13.6 мільйона барелів на добу, що підтверджує тривале зростання видобутку поза ОПЕК.

Наслідком такого зростання пропозиції є накопичення світових запасів. За даними Міжнародного енергетичного агентства, запаси досягли рекордних рівнів, включно з «нафтою на воді» — танкерами з нафтою, що очікують доставки або продажу. Це явне перевищення пропозиції над попитом, що проявляється у зростанні запасів і затримках у поставках.

Політичні та валютні події намагаються балансувати ситуацію

Зусилля Федеральної резервної системи США щодо зниження ставок — спроба підтримати економіку та стимулювати попит на нафту. Зараз ставка федеральних фондів становить 4.25%, і очікується подальше зниження на 25 базисних пунктів у найближчих засіданнях. Зазвичай, зниження ставки сприяє зростанню попиту на нафту через активізацію економічної та промислової діяльності.

Однак позитивний ефект від зниження ставок частково блокують політичні напруженості, зокрема ескалація торговельної війни між США та Китаєм. Нещодавно було досягнуто тимчасової угоди про припинення тарифів у 100% на китайські товари в обмін на зобов’язання Китаю збільшити закупівлю американської сої. Ця тимчасова угода сприяла зростанню цін на нафту: за кілька тижнів ціна бареля піднялася з 61.25 до 65.68 доларів, що становить понад 7.1% зростання.

Проте трейдери залишаються обережними щодо стабільності цих домовленостей, особливо враховуючи попередні погрози США запровадити нові тарифи та їх скасування. Така політична нестабільність створює постійний ризик для ринку.

Прогнози щодо цін на нафту

Об’єднуючи дані про пропозицію і попит, Міжнародне енергетичне агентство прогнозує можливий надлишок пропозиції на рівні близько 4 мільйонів барелів на добу у 2026 році. Це значно вище за попередні очікування і свідчить про тривалий тиск на зниження цін.

З урахуванням цього, прогноз цін на Brent у кінці 2025 року становить у середньому 62 долари за барель, з можливим падінням до 52 доларів у 2026 році. Ці рівні відображають постійний тиск на зниження цін.

Водночас, ОПЕК має більш оптимістичний прогноз: очікується, що попит залишатиметься стабільним і зростатиме приблизно на 1.38 мільйона барелів на добу у 2026 році, і баланс між попитом і пропозицією буде досягнутий у 2025–2026 роках.

Великі фінансові інститути мають різні прогнози: JPMorgan очікує стабільності ціни Brent близько 66 доларів до кінця 2025 року, тоді як Morgan Stanley прогнозує близько 60 доларів за барель. Це різноманіття прогнозів відображає невизначеність на ринку.

Технічна картина: короткостроковий відскок із ширшим низхідним трендом

З технічної точки зору, ціна Brent наразі близько 65.44 доларів, і зберігається середньостроковий низхідний тренд із ознаками можливого короткострокового відскоку. Ціна рухається у межах чіткої низхідної канальної моделі, при цьому близько до середини цієї канали.

Ця низхідна тенденція підтверджує домінування тиску продавців із початку третього кварталу 2024 року, коли ціна неодноразово не могла подолати попередні вершини. Такий патерн свідчить про структурну слабкість.

Політика Болінжера вказує, що ціна відскочила від нижньої межі, яка знаходиться біля рівня підтримки близько 59.9 доларів, і прорвала середню лінію індикатора. Це може свідчити про подальше зростання до верхньої межі — 67.6 доларів, що є важливим рівнем опору і збігається з верхньою межею ширшої низхідної канальної моделі.

Індикатор MACD показав позитивний перехід, що свідчить про зростання імпульсу після періоду слабкості. Це підтримує ідею короткострокового відскоку у найближчі тижні.

Проте загальна картина залишається негативною, доки ціна не подолає рівень 70.8 доларів — ключовий рівень опору, що визначає подальший напрямок: або продовження низхідного тренду, або початок справжнього відновлення.

Підсумовуючи, Brent наразі проходить короткострокову корекцію у рамках ширшого низхідного тренду. Можливі цілі — 67.6 і 70.8 доларів перед новими продажами. Порушення рівня 59.8 доларів підтвердить повернення до низхідного руху з подальшим тестом рівня 58.5 доларів.

У разі успішного пробою рівня 70.8 доларів можливо досягнення 73.6 доларів наприкінці 2025 року і подальше зростання до 74.9 у початку 2026. У разі ж слабкості — можливий рух до 61.1 долара до кінця року і до 58.5 долара на початку 2026.

Як використовувати рухи цін на нафту

На відміну від золота та інших товарів, які можна купити фізично, нафту не можна безпосередньо придбати індивідуальному інвестору через складність логістики транспортування та зберігання. Замість цього, трейдери інвестують у нафту через різні інструменти: по-перше, купівлю ф’ючерсних контрактів і їх перепродаж перед датою поставки; по-друге, торгівлю контрактами на різницю (CFDs), що є найзручнішим для приватних трейдерів.

CFDs пропонують високий потенціал прибутку, але й високі ризики. Вибір надійної та професійної платформи є критичним для досягнення хороших результатів. Такі платформи зазвичай мають розвинені аналітичні інструменти, актуальні ціни, економічний календар з важливими подіями, сповіщення про новини — все, що потрібно для ефективної торгівлі.

Розвиток навичок трейдингу вимагає систематичних навчальних програм, що охоплюють базові та просунуті рівні. Професійні платформи зазвичай пропонують комплексні освітні ресурси для глибшого розуміння ринків і формування відповідних стратегій.

Висновок

Ціна на нафту наразі дуже коливається через надлишок пропозиції та слабкий попит. Тиск посилюється через слабкість економіки Китаю та накопичення запасів, тоді як сподівання покладаються на покращення торговельних та валютних умов.

Прогнози вказують, що ціна на нафту може коливатися в межах 60–70 доларів за барель у 2025–2026 роках, переважно в нижній частині цього діапазону. Технічна картина дає шанс на короткостроковий відскок, але загальний тренд залишається низхідним, доки ціна не подолає рівень 70.8 доларів.

Загалом, рух ціни на нафту залежатиме від розвитку ключових факторів: чи вдасться стимулювати світову економіку, чи стабілізується торговельна війна, і чи швидше зменшиться попит на чисту енергію. Відповіді на ці питання визначать реальний напрямок цін у найближчі місяці.