Ótimas notícias para os investidores da Albemarle

Albemarle (ALB +4,71%) atualizou recentemente o mercado sobre as perspetivas do seu mercado final para 2026 e os planos de redução de custos e reestruturação. É uma configuração interessante que pode levar ao aumento da receita e das margens de lucro na Albemarle. Além disso, as crescentes tensões geopolíticas e comerciais estão a criar um ambiente em que o preço do lítio no Ocidente pode negociar com um prémio significativo em relação ao preço na China, o que seria uma boa notícia para a Albemarle.

Reestruturações e cortes de custos

O primeiro dos dois principais eventos a curto prazo é a venda iminente de uma participação de controlo (51%) no seu negócio de soluções de catalisadores de refinação Ketjen. A gestão espera obter 660 milhões de dólares em receitas antes de impostos com a venda, que aumentará a exposição da Albemarle ao lítio e aos produtos químicos especiais.

O segundo é o anúncio recente do encerramento do seu último comboio (sistemas de transporte especializados) na sua fábrica de hidróxido de lítio em Kemerton, Austrália Ocidental. De acordo com o comunicado de imprensa, “a decisão deverá ser favorável” aos seus lucros ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) “a partir do segundo trimestre de 2026, sem impacto nas volumes projetadas para 2026.”

Imagem fonte: Getty Images.

Pode parecer estranho elogiar uma empresa que está a encerrar operações num momento em que os preços do lítio estão a subir. Mas, como o CEO Kent Masters observou na recente chamada de resultados, “melhorias recentes nos preços do lítio por si só não são suficientes para compensar os desafios enfrentados pelas operações de conversão de lítio de rocha dura no Ocidente.”

É uma resposta às realidades dos seus mercados finais e fortalecerá a posição financeira da Albemarle. A empresa possui capacidade de produção na China para servir o mercado chinês.

Perspetivas da Albemarle para 2026

Relativamente ao mercado final, a crescente procura de lítio do mercado de veículos elétricos (VE) e dos sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) tem contribuído para quase duplicar os preços do lítio nos últimos seis meses.

Expandir

NYSE: ALB

Albemarle

Variação de hoje

(4,71%) $8,80

Preço atual

$195,63

Dados principais

Capitalização de mercado

$22 mil milhões

Variação do dia

$195,31 - $206,00

Variação em 52 semanas

$49,43 - $206,00

Volume

272 mil

Média de volume

3,1 milhões

Margem bruta

13,06%

Rendimento de dividendos

0,87%

Com cortes de custos de $459 milhões em 2025, a venda da participação na Ketjen e o encerramento de Kemerton, a gestão delineou cenários de lucros para 2026 que destacam a oportunidade de expansão significativa da margem EBITDA, potencialmente impulsionada por preços mais elevados do lítio.

Para referência, um preço de mercado do lítio (conforme definido na tabela abaixo) de $10 por quilograma resultou em EBITDA de $1,1 mil milhões em 2025, com fluxo de caixa livre de quase $700 milhões para a Albemarle.

Fonte de dados: apresentações da Albemarle.

Uma bifurcação nos preços do lítio

Além disso, a gestão espera que as disposições de Entidades Estrangeiras de Interesse (FEOC) na Lei de Redução da Inflação (expandida na Lei Grande e Bonita) resultem em preços de lítio no Ocidente a comandar um prémio sobre os preços na China. Isso fortaleceria a posição competitiva da Albemarle, dada a sua operação nos EUA e no Chile.

Por fim, embora o preço do lítio provavelmente permaneça volátil, os cortes de custos, a reestruturação e a possibilidade de uma posição competitiva e de rentabilidade melhoradas a preços atuais tornam a Albemarle uma ação atraente para os investidores otimistas em relação ao lítio.