Apuesta arriesgada contra la lógica! Un misterioso operador apuesta por Netflix(NFLX.US) "fallo en la oferta" se convierte en una buena noticia, exposición de una estrategia de opciones por 14 millones de dólares

Según datos del mercado de opciones, un misterioso trader abrió recientemente una posición peculiar valorada en casi 14 millones de dólares, apostando en el gigante del streaming Netflix (NFLX. EE. UU.) incluso en la oferta por Warner Bros. Discovery (WBD. EE. UU.) perdió la competencia, y el precio de su acción aún podría subir.

Concretamente, el especulador compró 55.000 opciones call de 90 dólares con vencimiento en mayo el miércoles y vendió la misma cantidad de opciones call de 105 dólares para compensar parcialmente el coste de la prima. El precio unitario de este contrato de estrategia de spread de opciones es de unos 2,51 dólares, y el pago total de la prima es de 13,8 millones de dólares. Si las acciones de Netflix inician un repunte desde el nivel actual de 83 dólares, la estrategia dará a los titulares el derecho a comprar 5,5 millones de acciones a un precio específico.

En cuanto al trasfondo del incidente, Paramount Skydance (PSKY. Estados Unidos) hizo el martes una nueva oferta de adquisición de 31 dólares por acción, lo cual es más competitivo que el acuerdo anterior de Netflix con Warner Bros. de 27,75 dólares por acción.

Aunque Warner Bros. no ha retirado su propuesta de apoyar el plan de adquisición de Netflix, reconoció que la última oferta de Paramount ha alcanzado las condiciones desencadenantes para nuevas negociaciones. Según el acuerdo, si Netflix no puja, recibirá una comisión de ruptura de 2.800 millones de dólares.

Estimuladas por esto, las acciones de Netflix subieron un 6% el miércoles, la mayor ganancia en un solo día desde abril. El estratega de eventos de JonesTrading señaló que la ingeniosidad de la cartera de opciones radica en que, si Paramount gana al final, podría desencadenar un repunte en el precio de las acciones de Netflix.

Suponiendo que el precio de la acción de Netflix se dispare un 30% antes de que la opción expire el 15 de mayo, el rendimiento máximo teórico de la posición puede alcanzar los 68 millones de dólares; Aunque sea solo un aumento modesto, el aumento de la volatilidad implícita es suficiente para que los traders obtengan beneficios.

El gestor del fondo de arbitraje de fusiones y adquisiciones en Water Island Capital cree que esto demuestra que algunos inversores esperan que Netflix decida terminar voluntariamente la transacción. Cabe destacar que Politico anunció que el CEO de Netflix, Sarandos, visitará la Casa Blanca el jueves para hablar sobre la adquisición, lo que el mercado interpretó como una señal de que “Netflix puede que no haya renunciado completamente a la oferta de la oferta”.