#马年开工第一帖 Cryptocurrency Daily(02.26)：Bitcoin quebra os 68.000 dólares, aumento institucional e liquidações de posições vendidas em sintonia, a correlação de mercado enfraquece significativamente

I. Análise técnica e evolução do preço do Bitcoin
1 O Bitcoin tem oscilado recentemente entre 62.000 e 68.000 dólares, com indicadores de quatro horas mostrando que o preço brevemente ultrapassou a média central, mas recuou devido à pressão de venda. O MACD indica aumento de posições longas, mas a energia pode estar a esgotar-se. A banda de Bollinger na média central exerce resistência a 68.000 dólares, com suporte na parte inferior entre 63.000 e 64.000 dólares.
2 Quanto às recomendações de operação, o mercado sugere que, se o preço não conseguir estabilizar na média central, deve-se abrir posições vendidas em altas, com alvo em 64.000 e 63.000 dólares; uma recuperação até perto de 66.000 dólares pode ser uma oportunidade de venda, com stop acima de 66.500 dólares. No dia 25 de fevereiro, durante o horário de negociação nos EUA, o Bitcoin recuperou-se acima de 68.500 dólares, com uma subida de mais de 6% nas últimas 24 horas, enquanto as altcoins também subiram, com o Ethereum a regressar aos 2000 dólares.
3 A análise do mercado à meia-noite indica que o Bitcoin recuperou até à linha de 67.000 dólares, mas o espaço na banda de Bollinger inferior do gráfico diário é limitado. As posições vendidas devem estar atentas ao risco de liquidação forçada. O Ethereum perto de 2000 dólares pode ser vendido, com alvo abaixo de 1820-1700 dólares.
II. Dinâmica institucional e alterações nas posições das empresas
1 A nível institucional, a BlackRock depositou 1134 BTC na Coinbase, avaliado em cerca de 74,18 milhões de dólares, podendo continuar a aumentar a sua posição, demonstrando um interesse contínuo na alocação em BTC.
2 No âmbito corporativo, a Nasdaq-listed GD Culture aprovou a venda de 7500 BTC para apoiar um programa de recompra de ações de 100 milhões de dólares. A posição atual vale 497 milhões de dólares, com uma perda não realizada de 344 milhões de dólares;
3 A Bitdeer vendeu todas as suas bitcoins, enquanto a Riot Platforms reduziu a sua posição no final do ano passado. Por outro lado, empresas mineiras como a TeraWulf e Cipher Mining tiveram um desempenho de ações a subir contra a tendência, devido à cobertura de posições vendidas e às vantagens na eletricidade.
III. Fluxo de fundos de mercado e indicadores de sentimento
1 Quanto ao sentimento de mercado, o índice de medo e ganância das criptomoedas esteve na maioria do tempo em fevereiro em níveis de medo extremo (11). As taxas de financiamento de contratos perpétuos tornaram-se negativas, indicando forte sentimento de venda a descoberto. No dia 25 de fevereiro, o Bitcoin liquidou quase 400 milhões de dólares em posições vendidas alavancadas, invertendo o fluxo de fundos entre compra e venda.
2 Os dados de fluxo de fundos mostram que o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma entrada líquida de 257,7 milhões de dólares em 24 de fevereiro, e uma entrada líquida de 3732 BTC no dia 25. O ETF de Ethereum teve uma saída de 2311 ETH, enquanto o ETF de Solana entrou com 60242 SOL. O mercado está a favorecer o Bitcoin e altcoins de alta volatilidade. Os sinais de retorno de compradores nos EUA são evidentes, com o índice de prémio Coinbase a tornar-se positivo, e a preferência de risco nos mercados tradicionais a melhorar, com o S&P 500 e o Nasdaq a subir, impulsionando a recuperação de ações de criptomoedas como Coinbase e Circle.
IV. Correlação e maturidade do Bitcoin em relação a outros ativos
1 Quanto à correlação, a correlação do Bitcoin com o mercado de ações dos EUA caiu ao nível mais baixo desde o colapso da FTX em 2022. Nos últimos seis meses, o Bitcoin caiu 43%, enquanto o S&P 500 subiu 7% e o ouro 51%. O mercado acredita que essa divergência é difícil de manter a longo prazo, pois historicamente a correlação tende a regressar às condições macroeconómicas.
2 Quanto à maturidade, a volatilidade do Bitcoin diminuiu, aproximando-se dos níveis do ouro e do S&P 500. Em 2025, as instituições planeiam aumentar a sua posse em 829.000 BTC. 23 países detêm Bitcoin, e entre 60.000 e 70.000 dólares, acumulou-se uma adição de 400.000 BTC, formando uma nova base de suporte. O indicador de hash rate está próximo do sinal de que os mineiros podem estar a abandonar a rede, com a média móvel do hash rate de 30 dias a ultrapassar a de 60 dias, o que pode indicar que o fundo do mercado está próximo.
V. Críticas de especialistas ao Bitcoin
Jimmy Wales, cofundador da Wikipedia, criticou o Bitcoin, considerando que a sua utilização como moeda e reserva de valor é “totalmente falhada”, devido à dificuldade de uso, alta volatilidade e falta de aceitação generalizada. A sua previsão é que, até 2050, o preço caia abaixo de 10.000 dólares (em dólares atuais). Ele reconhece que o Bitcoin pode escapar ao escrutínio financeiro em sociedades autoritárias, mas, apesar de seu design robusto, não consegue tornar-se uma moeda mainstream. Acredita que ativos tradicionais como ouro e prata continuam a ser os principais meios de armazenamento de valor. Em 25 de fevereiro, o preço do Bitcoin era cerca de 68.716 dólares, com uma subida de 7% nas últimas 24 horas, mas Wales considera que a sua adoção e utilidade ainda são insuficientes para ultrapassar os ativos tradicionais a longo prazo.