O ambiente cripto já está a experimentar transformação sob Trump, segundo o JPMorgan

A vitória eleitoral de Donald Trump em novembro de 2024 desencadeou mudanças estruturais no panorama dos ativos digitais nos Estados Unidos. A capitalização total do mercado cripto já avançou aproximadamente 65% desde então, refletindo a expectativa dos investidores por políticas mais favoráveis. No entanto, o banco JPMorgan alerta que a verdadeira transformação cripto está apenas começando a se concretizar, com impactos regulatórios que podem levar entre 9 a 12 meses para se desenvolverem completamente.

Mercado cripto já reflete otimismo, mas com advertências técnicas

O recente aumento do Bitcoin para US$69.000 representa mais do que um simples movimento de alta. Analistas do JPMorgan apontam que o novo governo não só projeta uma postura favorável aos ativos digitais, como também demonstrou vontade concreta de reformular o quadro regulatório. “Este governo traz tanto disposição quanto entusiasmo genuíno para promover essa classe de ativos”, escreveram os analistas liderados por Kenneth Worthington.

No entanto, o rally recente esconde dinâmicas técnicas complexas. Segundo Joel Kruger, do LMAX Group, o movimento atual é impulsionado principalmente por uma compressão de posições vendidas e liquidez reduzida, mais do que por catalisadores fundamentais claros. O Bitcoin saltou para US$69.000, sacudindo altcoins como Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA) e Ethereum (ETH), além de afetar empresas de criptografia como Circle, Coinbase e BitMine. Joshua Lim, da FalconX, confirma que alguns fundos estão capitalizando esse movimento, rotacionando para opções voláteis, mas destaca a necessidade de cautela quanto à sua durabilidade.

JPMorgan identifica mudanças cripto já em andamento, com lacunas regulatórias

A transformação regulatória que já está em curso inclui nomeações-chave na arquitetura de supervisão financeira digital. O novo governo já nomeou pessoas que participarão da formulação de regulações cripto, estabelecendo um piso a partir do qual “o pior ambiente regulatório para os ativos digitais já ficou para trás”, segundo análise do JPMorgan.

Ainda assim, existe uma lacuna crítica: a nomeação de Trump para a presidência da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC). Essa posição é crucial porque a CFTC terá papel central na supervisão do Bitcoin (atualmente cotado em US$68,10 mil) e do Ethereum (ETH em US$2,05 mil). Sem ocupantes designados especificamente para essa função, certos aspectos da agenda cripto permanecem incompletos.

Resistências-chave marcarão a confirmação da tendência cripto

Para que o Bitcoin consolide ganhos e demonstre que a tendência de alta é sustentável além do rebote técnico, deverá superar de forma consistente dois níveis de resistência críticos: US$72.000 e US$78.000. Fracassar em romper essas barreiras sugerirá que o movimento atual é principalmente especulativo, enquanto uma ruptura sustentada abriria caminho para estruturas de alta mais robustas.

Cronograma regulatório: quando o impacto cripto chegará plenamente

JPMorgan estima que os benefícios de um ambiente regulatório aprimorado—incluindo a inclusão de mais tokens em bolsas e corretoras, junto com maior inovação em produtos—demorarão entre 9 a 12 meses para se refletirem nos preços e volumes de negociação. Isso significa que, embora a mudança já tenha começado em discursos e nomeações, a implementação operacional ainda requer tempo.

A indústria cripto já antecipa uma “era mais segura, mais transparente e mais produtiva do ponto de vista regulatório”. No entanto, investidores e participantes do mercado devem manter expectativas realistas quanto ao cronograma: o otimismo deve ser equilibrado com paciência, e a volatilidade técnica deve ser diferenciada dos ciclos fundamentais de transformação que estão apenas começando.