Горизонтальний поворот Федеральної резервної системи тисне на ціну Біткоїна, оскільки ринки криптовалют коригуються

Останнє рішення Федеральної резервної системи США спричинило значну переоцінку у криптовалютних ринках: ціна Біткоїна зазнала суттєвого тиску, а вартість альткоїнів зазнала більш різких падінь. Обережніший підхід центробанку до зниження ставок змінив динаміку ринку, змусивши інвесторів переоцінити свої позиції щодо цифрових активів.

Зміна політики ФРС та очікування зниження ставок

Під час грудневої зустрічі Федеральна резервна система знизила свою базову ставку федеральних фондів на 25 базисних пунктів, довівши її до діапазону 4,25%-4,50%. Це третє поспіль зниження ставки у цьому році, що сумарно становить 100 базисних пунктів з вересня. Однак, передбачення центробанку щодо майбутнього курсу свідчать про більш стриманий курс.

Квартальні економічні прогнози ФРС, викладені у їхній “точковій діаграмі”, показують, що очікується зниження ставки федеральних фондів до 3,9% до кінця 2025 року — приблизно на 50 базисних пунктів менше за прогнозом вересня (3,4%). Це суттєво відрізняється від попередніх очікувань і свідчить про менш сприятливу монетарну політику у майбутньому. Водночас, інфляційні очікування на 2025 рік зросли: прогноз показника Personal Consumption Expenditures (PCE) підвищився до 2,5% із 2,1% у вересні.

Голова ФРС Джером Пауелл пояснив цю більш обережну траєкторію збереженням високих рівнів інфляції та підвищенням інфляційних очікувань. У коментарях до преси він наголосив, що ФРС “ближча до нейтральної ставки”, що обмежує можливості для додаткових стимулів. На запитання щодо можливого створення стратегічного резерву Bitcoin під новим урядом, Пауелл повторив, що обмеження Закону про Федеральну резервну систему забороняють центральному банку володіти Bitcoin і він не підтримує внесення відповідних законодавчих змін.

Динаміка ціни Біткоїна та реакція ринку криптовалют

Реакція ціни Біткоїна була миттєвою та значною. Після оголошення ФРС ціна знизилася до близько $101 000, що становить приблизно 5% за 24 години. Падіння посилилося під час прес-конференції Пауелла, що спричинило додатковий тиск на продажі у всьому криптовалютному секторі.

Альткоїни зазнали ще більшого ослаблення. Основні альткоїни, такі як XRP, ADA та LTC, знизилися приблизно на 10% за той самий період. Загальний спад на ринку криптовалют співпав із падінням акцій, оскільки індекс S&P 500 також досяг мінімумів дня.

Зміцнення долара США, яке спостерігається з вересня, ускладнює ситуацію для ціни Біткоїна та інших криптоактивів. За даними дослідження від аналітиків Bitwise, посилення фінансових умов — незважаючи на зниження ставок — є важким бар’єром. Доходність довгострокових облігацій зросла з вересня, а іпотечні ставки підвищилися, створюючи несприятливе середовище для ризикових активів.

Макроекономічні виклики та проблеми ліквідності

Парадокс полягає в тому, що посилення фінансових умов відбувається одночасно із зниженням ставок ФРС. Зміцнення долара особливо важливе для ціни Біткоїна, оскільки воно зазвичай пов’язане з скороченням глобальної грошової маси — середовищем, що історично не сприяє спекулятивним активам. Чистий ліквідність ФРС продовжує знижуватися, що є ще одним структурним чинником тиску на криптовалюти.

З позитивного боку, внутрішньодобові метрики залишаються обнадійливими. Постійне зниження балансів на біржах підтримує ідею, що дефіцит пропозиції посилюється. Це означає, що менше монет доступно для продажу за поточними рівнями, що потенційно може підтримати ціну навіть при короткостроковій слабкості.

Короткостроковий технічний відскок та сигнали відновлення ринку

Після коментарів Пауелла ціна Біткоїна різко відновилася, піднявшись до близько $69 000, що аналітики охарактеризували як короткочасний “short squeeze”. Це відновлення підштовхнуло вгору й інші криптоактиви, зокрема Ethereum, Solana, Dogecoin і Cardano. Також у р rally взяли участь криптофокусовані компанії, такі як Coinbase, Circle, MicroStrategy та інші.

Однак експерти застерігають, що цей технічний відскок може бути тимчасовим і не мати фундаментальних підстав. Joel Kruger з LMAX Group попередив, що відновлення здебільшого зумовлене bearish-позиціями та низькою ліквідністю, а не суттєвими змінами у макроекономіці чи внутрішньодобових показниках. Тривалість будь-якого відновлення залежатиме від здатності прорвати важливі технічні рівні опору.

Основні рівні опору та умови для відновлення

Щоб сигналізувати про справжній структурний тренд зростання, ціну Біткоїна потрібно стабільно прорвати рівні опору в $72 000 і $78 000. Поки ці бар’єри не будуть подолані надійно, короткострокова торгівля залишатиметься в межах діапазону, навіть якщо відбуватимуться тактичні відскоки. Деякі учасники ринку вже почали перекладати свої позиції у волатильні альткоїни та опціонні стратегії, прагнучи скористатися початковим відновленням.

Взаємодія між політикою ФРС, траєкторією долара та внутрішньодобовими запасами визначатиме, чи зможе ціна Біткоїна закріпитися у більш конструктивному тренді зростання або ж знову зазнає тиску на продаж.