انتعاش قياسي في العملات الرقمية: كيف أدت سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى $700M في عمليات التصفية وأطلقت موجة انتعاش للعملات البديلة

شهد سوق العملات الرقمية تقلبًا دراماتيكيًا يعيد كتابة الأرقام القياسية. بعد أن تراجع البيتكوين دون حاجز 100,000 دولار في التداولات الأمريكية المتأخرة، تغير المشهد بشكل كبير خلال ساعات الصباح الآسيوية يوم الخميس. ما بدأ كعملية بيع منسقة تحول إلى انتعاش فني حاد، حيث سجلت العديد من العملات البديلة مكاسب غير متوقعة تشير إلى ديناميات أعمق في السوق.

في قلب هذا الانقلاب القياسي للعملات الرقمية يكمن لحظة واحدة: تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول قيود ملكية البيتكوين. خلال مؤتمر صحفي بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، صرح باول أن اللوائح الحالية تمنع الاحتياطي الفيدرالي من امتلاك البيتكوين — ردًا مباشرًا على وعد الرئيس المنتخب دونالد ترامب ببناء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. قال باول: “هذا نوع من الأمور التي ينبغي أن يفكر فيها الكونغرس، لكننا لا نبحث عن تغيير قانوني”، مما أرسل موجات صدمة فورية عبر مكاتب التداول حول العالم.

سلسلة التصفية التي هزت الرقم القياسي للعملات الرقمية

كانت حركة السعر الأولية قاسية. انخفضت البيتكوين بنسبة 3% مباشرة بعد تصريحات باول، مما أدى إلى ما يسميه المحللون حدث تصفية قياسي للعملات الرقمية. وفقًا لبيانات CoinGlass، تم تصفية أكثر من 700 مليون دولار من الرهانات الصعودية عبر العقود الآجلة الرئيسية — رقم غير معتاد يشير إلى عمليات استدعاء هامشية من الذعر.

تجاوز الضرر البيتكوين بكثير. انخفضت XRP، دوجكوين (DOGE)، وسولانا (SOL) في البداية بما يصل إلى 5.5%، بينما انخفضت إيثريوم (ETH) وBnb بنسبة 2.5% لكل منهما. وتعرضت Chainlink (LINK) لأكبر انخفاض قياسي بنسبة 10%، مما محا مكاسب الأسبوع السابق عندما اشترت شركة World Liberty Financial — المدعومة من حلفاء ترامب — tokens بقيمة 2 مليون دولار. وكشفت النمط عن شيء حاسم: العملات البديلة الصغيرة وعقود الميم سجلت خسائر أكبر بشكل غير متناسب مقارنة بالعملات الرقمية الكبرى، مما يشير إلى مراكز مفرطة في الرفع المالي من قبل التجار الأفراد في أصول أكثر خطورة.

فك شفرة تصفية الـ700 مليون دولار: لماذا الحجم مهم

لفهم هذا الحدث القياسي في التصفية للعملات الرقمية، من الضروري فهم ما يحدث عند تفكيك الرافعة المالية. تحدث التصفية عندما تغلق منصة التداول بشكل قسري مركز متداول يستخدم الرافعة المالية بسبب انتهاك متطلبات الهامش. التصفية على نطاق واسع مثل حدث الـ700 مليون دولار غالبًا ما يشير إلى حالات قصوى في السوق — إما بيع جنوني غير عقلاني أو شراء قسري من أنظمة آلية. في هذه الحالة، أشارت السلسلة إلى أن المراكز الطويلة المفرطة في الرافعة المالية كانت قد تجمعت في العملات البديلة متوقعة استمرار الارتفاعات، مما جعلها عرضة لانعكاسات مفاجئة.

قال نيك ريك، مدير أبحاث LVRG، لـCoinDesk إن تعليق باول قد يمثل قمة قياسية محلية في السوق للعملات الرقمية في هذا الصعود الحالي: “قد تكون أسواق العملات الرقمية دخلت ذروتها إذا لم يعد هناك احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة، حيث ساعد هذا الوعد في دفع الارتفاعات الأخيرة إلى مستويات قياسية جديدة. على الرغم من أن خفض سعر الفائدة عادة ما يكون رد فعل صعودي لأنه متوقع إلى حد كبير، إلا أن السوق رد بقوة بعد أن صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن التضخم سيكون مشكلة مستمرة طوال العام المقبل.”

الانتعاش الفني ومستويات المقاومة التي يجب مراقبتها

هنا تتغير قصة الرقم القياسي للعملات الرقمية. خلال ساعات، نفذ البيتكوين عملية ضغط قصيرة حادة أعادت الحياة إلى مجمع العملات البديلة بأكمله. بحلول مساء الخميس، ارتفع البيتكوين مرة أخرى نحو منطقة 68,500 دولار — فوق أدنى مستوياته بكثير — بينما شهدت العملات البديلة انتعاشًا منسقًا:

• إيثريوم (ETH): +8.35%
• كاردانو (ADA): +10.80%
• سولانا (SOL): +6.75%
• دوجكوين (DOGE): +8.15%
• Chainlink (LINK): +8.82%
• ريبل (XRP): +5.62%
• BNB: +5.47%

يبدو أن هذا الانتعاش الفني الحاد مدفوع بشكل رئيسي بتغطية المراكز القصيرة المفرطة في الرافعة المالية وسيولة ضعيفة، وليس بمحفزات أساسية جديدة. حذر جويل كروجر من مجموعة LMAX من أن استدامة هذا الانتعاش تظل محل شك: فالحركة تمثل تغطية مراكز من قبل متداولين مفرطي الرافعة، وليست ناتجة عن تدفقات رأس مال قائمة على الثقة.

الأهم من ذلك، أن المتداولين في شركة QCP Capital التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لا يزالون متفائلين بشأن الرقم القياسي الطويل الأمد للعملات الرقمية: “لا تتراجع عن مراكزك إذا حدث انخفاض. مع توقع أن يكون عام 2025 عامًا صاعدًا للعملات الرقمية، خاصة مع وجود ترامب في المكتب، فإن الثبات على الموقف قد يكون مفيدًا”، ذكرت الشركة. لاحظ جوشوا ليم من FalconX أن بعض الصناديق تتنقل بشكل انتقائي إلى العملات البديلة المتقلبة والخيارات خلال فترة الضعف، مما يشير إلى سلوك صيد القيعان الانتقائي.

لكي يشير البيتكوين إلى استئناف الاتجاه الصاعد الهيكلي، يجب كسر مستويات المقاومة الرئيسية حول 72,000 و78,000 دولار بشكل مستدام. فشل في الحفاظ فوق هذه المستويات قد يشير إلى أن الانتعاش مجرد تكتيكي، وليس بداية موجة جديدة من الرقم القياسي للعملات الرقمية.

خطوط الفصل: الحالة الصعودية مقابل تصاعد عدم اليقين

تدور الآن قصة الرقم القياسي للعملات الرقمية حول أي قوة ستثبت أنها الأقوى: سياسات إدارة ترامب المواتية للعملات الرقمية (التي دفعت الارتفاع الأخير نحو أعلى المستويات على الإطلاق) أو مخاوف التضخم المستمرة التي قد تؤخر خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أدخلت تعليقات باول التنظيمية حول ملكية البيتكوين متغيرًا غير متوقع في ما كان يعتقد المتداولون أنه موجة سياسة مباشرة.

تشير أحداث التصفية نفسها إلى إشارات مختلطة. نعم، 700 مليون دولار من الإغلاقات القسرية هو مبلغ كبير. لكن الانتعاش الحاد التالي يوحي بأن الأمر كان استسلامًا وليس انعكاسًا للهيكل الصاعد الأساسي. إذا كان الأمر كذلك، فقد يُكتب الرقم القياسي التالي للعملات الرقمية أعلى — بشرط أن يحافظ البيتكوين على مستويات دعمها الفنية الرئيسية وأن لا تتصاعد الرياح المعاكسة الكلية.