Opendoor tourne une page, mais l'action est toujours en baisse de 86 %. Est-ce le moment d'acheter ?

Opendoor Technologies (OPEN 2,64 %) a trouvé sa place en tant qu’action à surveiller depuis qu’elle a changé de PDG en septembre et lancé un plan de croissance.

Dans son premier rapport trimestriel depuis la mise en œuvre de cette nouvelle stratégie, elle a montré des progrès, et l’action a bondi après la publication. Cependant, elle reste à 86 % de ses sommets historiques. S’agit-il d’une opportunité d’achat exceptionnelle ?

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Revenir à la croissance

Le marché avait de grands espoirs pour Opendoor lors de son introduction en bourse. En tant que perturbateur dans l’immobilier, elle a une opportunité énorme de bouleverser une industrie traditionnelle et vaste grâce à son focus numérique.

Il serait pratique de blâmer un environnement opérationnel peu favorable pour la chute de l’entreprise, mais le nouveau PDG Kaz Nejatian a immédiatement commencé à identifier comment mieux gérer l’entreprise. Son plan en quatre points, annoncé en septembre, vise ces objectifs :

• Atteindre le seuil de rentabilité du bénéfice net ajusté d’ici la fin de l’année sur une base prospective d’un an.
• Accélérer la vitesse des transactions pour favoriser une économie unitaire positive.
• Passer à des relations plus directes avec les consommateurs.
• Élargir les options de produits.

Le plan de redressement montre des signes précoces de progrès. Opendoor affirme qu’elle est sur la bonne voie pour atteindre son objectif de rentabilité du bénéfice net ajusté d’ici la fin de l’année, en générant des liquidités pour couvrir les dépenses d’exploitation. Cependant, cela reste un défi, étant donné le capital nécessaire pour acheter des maisons. Les entreprises avec ce type de modèle lèvent généralement des dettes pour couvrir un inventaire coûteux. Cela peut encore devenir rentable, mais ce n’est pas facile.

En ce qui concerne la vitesse des transactions, c’est-à-dire accélérer le rythme des ventes, la direction a indiqué que le groupe d’acquisitions d’octobre s’est vendu à plus du double du taux du groupe d’octobre 2024, avec 50 % déjà vendus ou sous contrat.

Opendoor a augmenté ses acquisitions de 300 % en séquence au quatrième trimestre 2025. La dernière semaine du trimestre, elle a acheté 537 maisons, contre 128 lors de la dernière semaine du troisième trimestre.

Quant à l’expansion des produits, elle vise à offrir plus d’options pour faire avancer les choses. Son plan Cash Plus est devenu très populaire, représentant 35 % des contrats lors de la dernière semaine du trimestre, contre 19 % lors de la dernière semaine du troisième trimestre pour un groupe beaucoup plus petit.

Développer

NASDAQ : OPEN

Opendoor Technologies

Variation d’aujourd’hui

(-2,64 %) -0,14 $

Prix actuel

4,97 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,8 milliards $

Fourchette de la journée

4,92 $ - 5,26 $

Fourchette sur 52 semaines

0,51 $ - 10,87 $

Volume

950 000

Volume moyen

59 millions

Marge brute

8,01 %

Nejatian reconstruit l’entreprise de zéro, en utilisant l’intelligence artificielle (IA) pour gérer une entreprise plus intelligente, devenir plus efficace, et donner à son équipe les outils et la motivation pour innover et améliorer ses systèmes.

Dans l’ensemble, l’entreprise progresse dans la direction que Nejatian lui indique. Se concentrer sur le volume plutôt que sur la marge ou la majoration des maisons stimule l’élan, et offrir plus de flexibilité aux clients permet de conclure plus d’affaires. L’utilisation de l’IA aide à atteindre la rentabilité, mais les résultats positifs jusqu’à présent sont très courts termes et se manifestent principalement par rapport au groupe d’octobre.

Il faudra plus de temps

Le marché a bien réagi à la nouvelle, mais les chiffres restent déprimants. D’une année sur l’autre, presque tous les indicateurs étaient pires, du chiffre d’affaires et de la marge brute aux maisons achetées et vendues. La perte nette ajustée s’est toutefois améliorée, passant de 77 millions de dollars à 62 millions.

Je pense que l’entreprise montre des signes de vie, et sur une longue période, cela pourrait devenir une histoire de croissance passionnante. Si vous avez une forte appétence pour le risque et que vous pouvez vous permettre de perdre ce que vous investissez, vous pourriez envisager une petite chance avec l’action Opendoor. Mais la plupart des investisseurs devraient continuer à attendre et observer jusqu’à ce qu’il y ait une plus grande stabilité et plus de progrès.