Майкл Сейлор збільшує володіння MicroStrategy Bitcoin до 439 000 BTC перед дебютом Nasdaq 100

Ринок криптовалют свідчить про масштабну стратегію інституційного накопичення, оскільки Майкл Сейлор, виконавчий голова MicroStrategy, продовжує активний рух щодо перетворення компанії на фактичний інструмент для зберігання біткоїнів. Компанія значно розширила свої володіння біткоїнами у передчутті включення до індексу Nasdaq 100, яке має відбутися 23 грудня. Цей останній крок є ще одним досягненням у добре задокументованій стратегії масштабного накопичення біткоїнів компанією.

Ще одне рекордне придбання біткоїнів — MicroStrategy додала 15 350 BTC на 1,5 мільярда доларів

15 грудня MicroStrategy завершила значну покупку 15 350 BTC приблизно на 1,5 мільярда доларів, що становить у середньому 100 386 доларів за біткоїн. Це придбання довело загальні володіння компанії біткоїнами до 439 000 BTC, оцінених приблизно у 45,6 мільярдів доларів за ринковими цінами з грудня. Зважена середня вартість бази становить 61 725 доларів за біткоїн, що відображає стратегічне накопичення з часом.

Механізм фінансування цих покупок демонструє стратегію розподілу капіталу MicroStrategy. Компанія використала свою програму пропозиції акцій на ринку (ATM), яка дозволяє гнучко випускати акції. Після цієї транзакції залишок програми ATM становить 7,65 мільярдів доларів, зменшившись з попередніх 9,19 мільярдів, згідно з останніми документами SEC. Це продовження використання програми ATM свідчить про впевненість керівництва у вкладенні капіталу акціонерів у біткоїни, а не в альтернативні інвестиції.

Стратегія Майкла Сейлора — щотижневі оголошення сигналізують про подальше накопичення

Майкл Сейлор встановив стабільний шаблон оголошень про покупку біткоїнів у понеділки перед відкриттям американського ринку, часто підсилюючи ці оголошення постами у соцмережах у неділю. Ця передбачувана ритміка відображає як стратегічну впевненість, так і обдумане ринкове сигналізування. За п’ять тижнів перед цим останнім придбанням MicroStrategy накопичила 171 430 BTC на 15,61 мільярда доларів, що демонструє масштаб фази накопичення компанії.

Крім поточної програми ATM, MicroStrategy має значну фінансову гнучкість. Компанія все ще має 18 мільярдів доларів у доступі через конвертовані ноти, з яких використано лише 3 мільярди. Це свідчить про те, що стратегія накопичення Майкла Сейлора може мати значний запас для подальших дій. Крім того, внутрішня стратегія компанії — “план 21/21”, що передбачає володіння 21% від усієї пропозиції біткоїнів, — продовжує слугувати стратегічною основою для цих покупок.

Включення до Nasdaq 100 та нові правила FASB щодо справедливої вартості

Тимчасове включення MicroStrategy до Nasdaq 100 має важливі наслідки, що виходять за межі простої механіки індексування. Починаючи з 15 грудня 2024 року, Фінансовий стандартний комітет бухгалтерського обліку (FASB) офіційно прийняв облік за справедливою вартістю для біткоїнів та інших цифрових активів для наступних фінансових років. Ця регуляторна зміна є значним проривом для компаній, що тримають біткоїни на балансі.

За попередньою системою обліку, компанії могли визнавати зниження вартості біткоїнів лише у разі падіння їхньої оцінки нижче ціни покупки — що створювало асиметричність. Однак прибутки вище ціни покупки не могли бути враховані у чистому доході. Новий стандарт обліку за справедливою вартістю усуває цю нерівність, дозволяючи компаніям визнавати як прибутки, так і збитки у фінансовій звітності. Для MicroStrategy це означає, що її позиція у 45,6 мільярдів доларів у біткоїнах тепер може показувати прибутки або збитки за ринковою оцінкою, що потенційно зробить фінансові результати більш волатильними, але й більш прозорими щодо реальної економічної цінності активів.

Реакція ринку — акції зросли, біткоїн прорвав ключові рівні

Після оголошень про включення до Nasdaq 100 і останню покупку біткоїнів акції MicroStrategy виросли на 4% у передторговому режимі, досягнувши 425 доларів за акцію. Сам біткоїн торгувався вище 104 000 доларів, встановивши новий рекорд понад 106 000 доларів. Загалом, ринок криптовалют зазнав значних зростань у альткоїнах і криптовалютних акціях. Circle, Coinbase та інші компанії, що працюють у блокчейн-індустрії, також взяли участь у ралі.

У додатковому розвитку Semler Scientific збільшила свої володіння біткоїнами, придбавши 211 BTC на 421,5 мільйонів доларів за середньою ціною 101 890 доларів за біткоїн. Станом на 12 грудня загальні володіння компанії становили 2 084 BTC. Одночасно компанія подала другий додаток до свого S-3 шельфового пропозиційного документу, збільшивши доступний капітал для майбутніх покупок біткоїнів на 50 мільйонів доларів, довівши загальну пропозицію до 150 мільйонів. Це паралельне накопичення іншої публічної компанії підкреслює зростаючу інституційну довіру до ролі біткоїна у корпоративних казначействах.

Динаміка ринку біткоїнів — технічний відскок на тлі волатильності

Загальний ринок біткоїнів різко відновився до 69 000 доларів після тижнів продажів, викликавши короткий сплеск, що поширився на альткоїни, включаючи ETH, SOL, DOGE та ADA. Однак аналітики застерігають від сприйняття цього відскоку як фундаментального розвороту. Джоел Крюгер з LMAX Group охарактеризував цей відскок як технічну корекцію, викликану переважно бичачими позиціями та низькою ліквідністю, а не конкретними фундаментальними чинниками. Тривалість таких відскоків залишається під питанням без стабільних проривів через ключові рівні опору близько 72 000 і 78 000 доларів.

Джошуа Лім з FalconX зазначив, що деякі фонди активно переслідували ралі, перерозподіляючи капітал у волатильні альткоїни та опціонні стратегії. Така поведінка з часткою прибутку свідчить про те, що хоча відскок дає короткострокове полегшення, структурний тренд потребує підтвердження через стабільні технічні рівні підтримки, перш ніж говорити про відновлення довгострокового тренду.