المعيار: الحفاظ على تصنيف الشراء لـ Hut 8 وتحديد سعر هدف عند 85 دولارًا

صحيفة أودايلي ستيل بوليتين: أعادت Benchmark تأكيد تصنيف الشراء لـ Hut 8 وحددت السعر المستهدف عند 85 دولارًا، مشيرة إلى أن الإدارة ستركز في عام 2026 على التنفيذ والتسليم لتعزيز استراتيجية مراكز البيانات الذكية الاصطناعية، وهو ما اقتبسه مباشرة من تصريحات الرئيس التنفيذي آشور جينوت في مؤتمر أرباح الشركة للربع الرابع. قال جينوت عند الحديث عن المنطقة الرئيسية River Bend في لويزيانا: “سيركزون بنسبة 1000% على التنفيذ والتسليم في عام 2026”، وأضاف أن الأعمال تسير وفقًا للخطة.

وأشار المحلل مارك بالمر في تقرير الأربعاء إلى أن أداء الربع الرابع تأثر بخسائر دفترية من البيتكوين، لكن الأهم هو أن Hut 8 تتجه بثبات نحو التحول إلى منصة بنية تحتية رقمية تعتمد على الطاقة، مع مسار تدفق نقدي طويل الأجل أكثر وضوحًا من العقود. أعلنت Hut 8 عن خسارة صافية قدرها 301.8 مليون دولار في الربع الرابع، نتيجة لخسائر غير محققة من الأصول الرقمية بقيمة 401.9 مليون دولار. وارتفعت الإيرادات بنسبة تقارب ثلاثة أضعاف إلى 88.5 مليون دولار، مع زيادة ملحوظة في إيرادات الأعمال الحسابية. وأكد بالمر أن توقيع عقد إيجار River Bend لمدة 15 سنة بقوة 245 ميغاواط، المدعوم ماليًا من Google، هو جوهر حجة الاستثمار. تساعد عقود الإيجار الأساسية التي تبلغ قيمتها حوالي 7 مليارات دولار على تقريب تقييم Hut 8 من مضاعفات البنية التحتية.

السعر المستهدف البالغ 85 دولارًا من قبل Benchmark يعتمد على نموذج تقييم “مجموع الأجزاء” الذي ذكره بالمر، والذي يشمل إيجار River Bend، وتقييم احتمالي لأقصى 1000 ميغاواط بموجب حق الشراء الأول، وقيمة سوقية لنسبة 60% من حصة Hut 8 في البيتكوين الأمريكية، واحتياطيات البيتكوين الخاصة بها. حتى صباح الخميس، كانت سعر سهم Hut 8 أقل قليلاً من 55 دولارًا، بانخفاض حوالي 1.5% في ذلك اليوم. لا يزال السعر أدنى من الذروة الأخيرة عند حوالي 66 دولارًا، لكنه ارتفع بأكثر من 300% خلال العام الماضي، على الرغم من انخفاض البيتكوين بنسبة حوالي 27% خلال نفس الفترة.