Ces 5 actions dans le secteur des logiciels pourraient doubler de prix cette année, selon Morgan Stanley

Les craintes de disruption par l’IA ont effacé environ 30 % de la valeur des actions de Salesforce cette année.

Michael Nagle / Bloomberg via Getty Images

Colin Laidley

Jeu, 12 février 2026 à 04:46 GMT+9 3 min de lecture

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Après la vente "large et en grande partie indifférenciée" de logiciels la semaine dernière, certains titres du secteur se négocient à plus de 50 % en dessous de leur juste valeur, ont écrit les analystes de Morgan Stanley dans une note mercredi.

Les analystes estiment que l’incertitude quant à l’avenir du secteur pourrait continuer à peser sur les actions, sauf si des preuves plus concrètes de gains de productivité ou de croissance des revenus liés à l’IA apparaissent.

Les actions du secteur des logiciels sont en baisse, mais elles ne sont pas hors jeu, selon les analystes de Morgan Stanley.

Les actions des entreprises de logiciels ont été fortement pénalisées cette année par la crainte que l’IA bouleverse le secteur. L’ETF iShares Expanded Tech-software Sector (IGV) a perdu plus d’un cinquième de sa valeur depuis le début de l’année, principalement à cause des géants du secteur tels qu’Intuit (INTU), ServiceNow (NOW) et Salesforce (CRM).

Les investisseurs, au début de l’année, craignaient que la concurrence accrue des startups natives de l’IA n’érode les marges bénéficiaires des acteurs établis et que les outils d’IA ne réduisent l’effectif des entreprises, limitant ainsi la croissance des revenus par siège. Ces craintes ont atteint un sommet la semaine dernière lorsque la sortie d’outils juridiques d’IA par Anthropic a déclenché une vente massive appelée « SaaSpocalypse ».

La chute a été « large et en grande partie indifférenciée, avec peu de différenciation entre les modèles commerciaux ou fondamentaux », ont écrit les analystes de Morgan Stanley dans une note mercredi. Selon eux, cela a créé des opportunités d’achat.

Pourquoi c’est important

L’incertitude concernant le développement de l’IA et ses impacts a à plusieurs reprises secoué le marché boursier ces dernières années. À chaque fois, les investisseurs ont évacué leurs inquiétudes et ont fait monter les prix des actions.

Cinq actions du secteur des logiciels couvertes par Morgan Stanley pourraient doubler de valeur dans les 12 prochains mois si la peur de l’IA diminue et si les actions rebondissent pour atteindre ce que la société considère comme leur juste valeur. Parmi elles, les grandes capitalisations Intuit et Salesforce, qui ont respectivement un potentiel de hausse de 101 % et 109 % par rapport à la clôture de mardi. Les moyennes capitalisations ServiceTitan (TTAN), CCC Intelligent Solutions (CCC) et Vertex (VERX) devraient également plus que doubler, selon les analystes.

De nombreux experts ont regardé cette baisse du secteur des logiciels avec scepticisme. Jensen Huang, PDG de Nvidia (NVDA), lors d’un événement la semaine dernière, a qualifié d’« illogique » l’idée que l’IA détruise l’industrie. Les analystes de Jefferies ont déclaré dimanche que le sentiment négatif était devenu « extrême », et ont exprimé leur confiance dans le fait que les fournisseurs de logiciels « agiles » pouvaient non seulement résister à la disruption, mais aussi tirer parti de l’IA à leur avantage.

Les investisseurs exigent de plus en plus que les entreprises démontrent que leurs déploiements d’IA ont un impact concret sur leurs finances. Les actions de Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN) ont été fortement pénalisées après que leur croissance dans le cloud — leur meilleur indicateur de croissance liée à l’IA — a été inférieure aux attentes lors des derniers résultats. Meta Platforms (META) a montré que les outils d’IA avaient aidé à améliorer la performance publicitaire sur ses réseaux sociaux, ce qui a fait grimper son action.

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Les entreprises de logiciels ont du mal à convaincre Wall Street que leurs investissements dans l’IA portent leurs fruits. Selon Jefferies, cela pourrait être l’une des conditions nécessaires à un rebond durable des prix des actions.

En attendant, le marché des actions technologiques devrait rester turbulent tant que le nuage d’incertitude plane sur le secteur des logiciels. « Alors que les capacités des modèles d’IA continuent de croître de manière non linéaire, la volatilité liée à la disruption devrait rester une caractéristique récurrente », ont déclaré les analystes de Morgan Stanley.

Lire l’article original sur Investopedia

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