От наличных до криптовалют: почему банки избегают Биткойна в условиях Basel III

Международные стандарты капитала Basel III создали странную ситуацию на рынке: наличные в кассах банков практически не требуют обеспечения (рисковая весовая 0%), а Биткойн, как приватный актив, получил самую высокую категорию риска — 1 250%. Эта разница в подходах к регулированию различных активов стала причиной массовой волны критики со стороны криптоиндустрии, которая видит в таких нормах не столько защиту, сколько систематическое подавление инноваций.

Проблема риск-веса: как 1 250% мешает принятию Биткойна

Когда Комитет по банковскому надзору Базельского банка (BCBS) ввел эти правила в 2021 году, классифицируя криптовалюты в самую высокую категорию риска, многие эксперты думали, что это временная мера. Однако в 2024 году комитет завершил эти требования к капиталу, что означало, что банки, желающие держать BTC в своих балансах, должны обеспечить его залогом в соотношении 1:1.

В отличие от этого, физическое золото и государственный долг получили риск-вес 0%, как и наличные деньги. Такой подход делает владение Биткойном дороже по сравнению с другими классами активов и вынуждает банки искать альтернативы. Джефф Уолтон, главный риск-менеджер Bitcoin treasury компании Strive, указал на очевидное неравенство: если США стремятся стать «криптовалютной столицей» мира, такие банковские правила требуют не просто эволюции — они мешают законной бизнес-активности.

Требования к капиталу и доходность: экономика выбора наличных

Экономика этой ситуации проста. Банки — это коммерческие структуры, стремящиеся максимизировать прибыльность. Когда удержание Биткойна требует в пять раз больше затрат на залог по сравнению с наличными, решение очевидно — держать наличные. Крис Перкинс, президент инвестиционной компании CoinFund, описал это как «другой тип узкого места» — не открытое дебанкирование, а изощренный метод препятствий, который делает участие банков в криптоактивах невыгодным.

Хаб Ли, руководитель Strategy — одной из крупнейших компаний Bitcoin treasury, также призвал к реформированию текущей системы, подчеркивая, что чрезмерная нагрузка на BTC создает искусственную конкуренцию между активами, которая далеко не отражает реальные риски.

Запросы на изменения: почему индустрия требует пересмотра Basel III

Интересно, что регуляторы, кажется, начинают слышать критику. В октябре 2025 года появлялись сообщения о том, что BCBS рассматривает возможность смягчения требований к капиталу для цифровых активов. Этот шаг стал реакцией на экспоненциальный рост капитализации стейблкоинов, которая приближалась к 300 миллиардам долларов, согласно данным RWA.xyz.

В следующем месяце разговоры усилились: Эрик Тедейн, глава BCBS, предложил, что международному банковскому регулятору, возможно, потребуется «иной подход» к 1250% риск-весу для криптовалют. Это заявление многие наблюдатели расценили как зеленый свет для будущих изменений, особенно в отношении требований к залогу.

Будущее регулирования: последовательная эволюция или кардинальная реформа?

Ситуация остается динамичной. Если регуляторы действительно перейдут к более справедливой системе оценки рисков, при которой Биткойн не будет наказываться просто за то, что он криптовалюта, это могло бы открыть двери для существенного увеличения банковского спроса на BTC.

Однако остается вопрос: будет ли это настоящая реформа или просто смягчение системы, которая и дальше будет отдавать предпочтение наличным и традиционным активам? Для криптоиндустрии ответ на этот вопрос будет иметь огромное значение для дальнейшего развития цифровых активов в рамках традиционной финансовой системы.