Produtos de fundos abertos de perfil conservador aumentam frequentemente os parceiros de distribuição

Jornalista Peng Yansong

A 27 de fevereiro, vários fundos públicos, incluindo Morgan Funds, Vanguard Funds e Guohai Franklin Funds, emitiram comunicados anunciando a adição de novos parceiros de distribuição, abrangendo uma vasta gama de produtos.

De particular interesse, nesta rodada de novos parceiros de distribuição, muitos produtos com risco moderado, como dividendos de baixa volatilidade, obrigações puras e receitas fixas estáveis+, estão presentes, enquanto fundos de ações de alta flexibilidade são relativamente poucos. Esta característica estrutural reflete, sob a influência do ambiente de mercado e das orientações políticas, uma mudança silenciosa no foco das redes de distribuição de fundos.

Produtos de perfil conservador aparecem frequentemente

O comunicado do Morgan Funds indica que a Shanghai China Europe Wealth Fund Sales Co., Ltd. foi adicionada como distribuidora do ETF de dividendos de baixa volatilidade ligado ao índice S&P Hong Kong, lançado pela Morgan.

A Vanguard Funds anunciou a assinatura de um acordo de serviços de venda de fundos com a Beijing Du Xiaoman Fund Sales Co., Ltd., que a partir de agora venderá 14 fundos sob a marca Vanguard, incluindo Vanguard JuLi A e Vanguard Ri Tian Li A. Uma análise revelou que, dessas 14, 10 são de risco médio e 4 de risco baixo, sem produtos de alto risco.

O Guohai Franklin Funds anunciou que a Teng An Fund Sales (Shenzhen) Co., Ltd. irá atuar como distribuidora de dois fundos, incluindo o Guo Fu Heng An, um título de 30 dias com período de retenção, e abrirá negócios de investimento periódico e regular. Segundo informações, ambos os produtos apresentam risco de médio a baixo.

Além disso, várias outras gestoras, como Invesco Great Wall Funds, Ping An Funds e Huabao Funds, também adicionaram novos parceiros de distribuição para alguns de seus produtos, cuja classificação de risco geralmente não ultrapassa o risco médio (R3).

De modo geral, nesta rodada, os produtos adicionados concentram-se em dividendos de baixa volatilidade, obrigações puras e receitas fixas estáveis+, ao invés de fundos de ações. Wang Fanglin, analista assistente do China Morningstar Fund Research Center, afirmou ao jornal Securities Daily que isso se deve principalmente à combinação do ambiente de mercado atual e das orientações políticas. No momento, o apetite ao risco dos investidores está mais cauteloso, e produtos com menor volatilidade e retorno mais estável, como dividendos de baixa volatilidade, obrigações puras e receitas fixas estáveis+, atendem melhor às preferências de alocação dos residentes.

“Além disso, a supervisão continua a promover investimentos de longo prazo e de valor, incentivando as instituições a aumentarem a oferta de produtos conservadores e a direcionar fundos de médio a longo prazo ao mercado, o que também constitui um importante suporte político para a expansão desses canais de produtos conservadores. Em contrapartida, fundos de ações, com maior volatilidade e risco, ainda não são o foco principal desta rodada de expansão de distribuição”, acrescentou Wang Fanglin.

O valor dos canais pode ser potencialmente ampliado

Na prática, há diferenças notáveis na lógica de marketing e nos critérios de avaliação entre produtos conservadores e fundos de ações na distribuição.

Fangfang, responsável pela operação de fundos na Shenzhen Qianhai PaiPai Wang Fund Sales Co., Ltd., afirmou em entrevista ao Securities Daily que, do ponto de vista de marketing, produtos como dividendos de baixa volatilidade e fundos de dívida enfatizam controle de risco e retorno de longo prazo, sendo direcionados a investidores avessos ao risco. O foco de sua estratégia de marketing é destacar a estabilidade do ativo, dividendos periódicos e baixa volatilidade, promovendo sua capacidade de defesa em mercados voláteis, atendendo às necessidades de alocação de investidores conservadores, tanto pessoais quanto institucionais.

Por outro lado, fundos de ações focam mais no potencial de crescimento e oportunidades de alta rentabilidade, buscando atrair clientes mais agressivos, com ênfase na prosperidade setorial, valorização de capital e crescimento a longo prazo.

Na avaliação de critérios, as diferenças tornam-se ainda mais evidentes. Fangfang explicou que produtos conservadores priorizam crescimento contínuo de escala, satisfação do cliente e duração de retenção, sendo avaliados com base na estabilidade de vendas, taxa de recompra e retenção de clientes. Já os fundos de ações são mais avaliados por desempenho relativo, liquidez de negociações e aquisição de novos clientes, com foco na realização de lucros e na capacidade de captar tendências de mercado.

Vários entrevistados afirmaram que a intensificação na adição de novos distribuidores e o foco na expansão de produtos conservadores não é uma coincidência. Com o desenvolvimento de alta qualidade dos fundos públicos, os critérios de seleção de produtos pelos canais estão mudando.

Olhando para o futuro, à medida que o entendimento de risco dos investidores aumenta, o valor dos canais para produtos conservadores deve se destacar ainda mais. Para as gestoras, será fundamental continuar otimizando as estratégias de dividendos de baixa volatilidade, melhorar a capacidade de retorno de produtos de renda fixa e aperfeiçoar o sistema de controle de risco do receita fixa estável+ para conquistar recursos de canais.

Simultaneamente, os canais também precisam fortalecer a seleção de produtos, a gestão de adequação do investidor e o serviço pós-venda, promovendo uma transformação de uma abordagem de “vendas impulsionadas” para uma de “alocação orientada”. Fangfang acredita que: “A expansão dos canais de produtos conservadores é, essencialmente, um processo conjunto entre gestoras e distribuidores para orientar os investidores a adotarem uma visão de investimento de longo prazo e a otimizarem suas estruturas de alocação de ativos.”