Detrás de Base independiente, la verdadera vía de ruptura en la crisis del mercado OP

Por supuesto, esto no es solo un ajuste técnico de la arquitectura. La decisión de Base de migrar de OP Stack a su propia pila tecnológica se ha convertido en un nodo clave en la interpretación del mercado sobre las perspectivas del ecosistema Optimism. A juzgar por la reacción de la comunidad, el pánico del mercado se intensificó bruscamente: el token OP alcanzó un mínimo histórico (ATL) tras la publicación de la noticia, y la popularidad de la financiación cayó a un nivel extremadamente bajo. Sin embargo, a través del pesimismo superficial del mercado, necesitamos entender la verdadera lógica detrás de esta separación.

De la dependencia tecnológica a la autonomía: por qué Base decidió abandonar el ecosistema de la pila OP

El equipo de Base dejó claro el núcleo técnico de esta decisión en su blog oficial: el proyecto está actualizando el modelo de “apilar muchos componentes + dependencia de socios externos” a “pila tecnológica autónoma unificada”. En otras palabras, Base necesita liberarse del framework OP Stack y dominar su propio ciclo técnico completo: desde la publicación del software del nodo, la actualización del sistema hasta el empaquetado de datos, todo bajo el control directo del equipo de Base.

La esencia de este cambio reside en la reconfiguración del poder. Como el mayor proyecto L2 en OP Stack en mucho tiempo, Base ha aportado un enorme efecto de plataforma a Optimism, e incluso puede considerarse el motor económico de toda la “historia ecológica OP Stack” de Optimism. Sin embargo, la unificación de la tecnología implica autonomía en la toma de decisiones y cierta negación de la autoridad de la plataforma Optimism. Esto no es un problema de calidad – Base enfatizó específicamente en su comunicado oficial que continuará trabajando con Optimism como OP Enterprise (soporte técnico a nivel empresarial) – sino una cuestión de estructura de poder ecológico.

La reacción en cadena de la salida de Base: cómo se reescriben los ingresos y la estructura de poder de Superchain

Las preocupaciones centrales del mercado pueden resumirse en dos puntos: primero, Base, como mayor cliente de OP Stack, amenaza directamente la principal fuente de ingresos de Optimism; Segundo, “si Base puede ser independiente, ¿seguirán otros proyectos L2 el ejemplo?” — esta preocupación amplifica aún más las dudas sobre la estabilidad del ecosistema Supercadena.

Superchain es una estrategia importante de Optimism: soporta la operación de múltiples cadenas L2 como OP Mainnet, Unichain, World Chain y Soneium a través del marco técnico OP Stack. El uso independiente de Base debilitará inevitablemente la voz técnica de Optimism en esta “colección en cadena”. El cambio en la estructura de ingresos es aún más directo: todo tipo de gastos técnicos y costes de iteración de versiones generados por Base han llegado a la Fundación Optimism, y esta parte del flujo de caja caerá significativamente en el futuro.

Para los participantes del mercado, este cambio se interpreta como una señal negativa: las “perspectivas futuras de comercialización” de la plataforma Optimism están disminuyendo. La tibia reacción del mercado de inversión refleja precisamente esto: en lugar de negar las innovaciones tecnológicas de Optimism, el mercado está reevaluando la rentabilidad a largo plazo del proyecto.

Respuesta de Optimism Foundation: Cómo los mecanismos de recompra y los compromisos a largo plazo estabilizan las expectativas del mercado

Pero esta historia no trata solo del lado oscuro. El programa de recompra de la Optimism Foundation, lanzado en enero, muestra que la dirección ha previsto tales riesgos. La propuesta oficial es un compromiso claro: el 50% de los ingresos generados por Superchain se utilizará para recompras mensuales de tokens OP en el mercado. La propuesta recibió un 84,4% de apoyo en la votación comunitaria y se implementó en un programa piloto de 12 meses.

La importancia del mecanismo de recompra para el mercado es clara: crea un soporte sistemático en el lado de la demanda. La recompra mensual fija de tokens no solo proporciona soporte económico para el precio a través de la demanda del mercado, sino que, más importante aún, envía una señal al mercado de que la dirección confía lo suficiente en los ingresos futuros. Aunque la salida de Base reducirá los ingresos totales de Superchain, lo que a su vez afectará al tamaño absoluto de la recompra, el mecanismo en sí sigue siendo efectivo: incluso los ingresos en disminución seguirán utilizándose para apoyar el mercado.

Además, Base sigue colaborando con Optimism como cliente OP Enterprise, lo que indica que la relación técnica entre ambas partes no se ha roto, pero sí ha cambiado de forma. Esto sugiere que las cualidades técnicas de Optimism son reconocidas por el equipo de la Base, y que la independencia no es una negación sino una búsqueda de mayor autonomía.

La historia contada a través de gráficos: cómo los aspectos técnicos del OP indican el futuro

Desde un punto de vista técnico, los gráficos del token OP han cambiado claramente. En enero, el OP salió una vez del mercado de “cuña alcista a corto plazo” que esperábamos, pero finalmente decidió romper a la baja, lo cual se hizo inevitable cuando volvió a una tendencia bajista estable el día 25. Desde entonces, ha estado a la baja hasta que alcanzó un mínimo histórico el 10 de octubre, y ahora ha tocado un mínimo histórico.

Se han dado dos señales fuertes a nivel diario al precio actual de 0,12 dólares, lo que crea una base probable para un posible rally. Sin embargo, en el gráfico semanal, el siguiente objetivo con soporte claro es alrededor de 0,1410 dólares. La cuestión es que el precio actual ha roto por debajo de todos los niveles tradicionales de soporte, y los objetivos a nivel diario se han tocado. Desde la lógica del sistema gráfico, o bien se forma una señal de inversión en la zona inferior o se sigue explorando la zona de precios inferior.

Cabe destacar que, aunque las dos señales fuertes en el gráfico diario han aumentado la probabilidad de un repunte, esto no es suficiente para constituir evidencia concluyente de una inversión de tendencia. La verdadera confirmación debe venir de la sinergia de tendencias en horizontes temporales más bajos (cada hora). Si el 4 horas o subgráfico puede resonar con la señal diaria, se puede garantizar la sostenibilidad del rally.

Pelea de abajo: Qué significa la fase actual para los asignadores a largo plazo

Por la situación real de las carteras individuales, los tokens OP en las primeras etapas se encuentran actualmente en una posición de coste extremadamente favorable. La apertura inicial en septiembre de 2022 se completó a un precio medio de aproximadamente 0,945 dólares, y luego salió con beneficios al alcanzar los 2,243 dólares en el rally posterior (un aumento del 139,53%).

La segunda asignación tuvo lugar en octubre de 2024, cuando aprovechó la fuerte caída del 10 de octubre para “comprar la caída” a un precio de compra de alrededor de 0,4414 dólares. Ocho de los 19 activos seleccionados (incluido el OP) han completado posiciones en este mínimo extremo. Actualmente, la cartera está en una caída profunda del 62,83%, con una caída del 68,12% para el único artículo del OP.

Aunque las cifras parecen impactantes, el dilema actual refuerza la lógica de posicionarse para un objetivo a largo plazo de “esperar una gran afluencia de liquidez para tokens de alta calidad”. Cuanto más cae el mercado en un pesimismo extremo, más cerca estará de la ventana de oportunidad que esperan los planificadores a largo plazo. La clave es mantener la posición baja en esta etapa hasta que llegue el próximo ciclo de liquidez.

En general, el token OP se enfrenta actualmente a un dilema dual típico de “desafíos institucionales + supresión del sentimiento del mercado”. Sin embargo, los compromisos de recompra de la dirección, la continua cooperación técnica de Base y el nivel diario de las señales de fondo proporcionan un respaldo estructural para este dilema.