¡Acaba de caer más del 22% en un momento! ¡La noticia negativa sobre IA golpea de repente! ¡Las acciones tecnológicas de EE. UU. se desploman colectivamente!

Las “historias de fantasmas de IA” siguen en escena.

Afectados por la intensificación de las preocupaciones sobre la burbuja de la inteligencia artificial (IA) y los datos de inflación estadounidenses más altos de lo esperado, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron bruscamente durante la noche, con el Dow Jones Industrial Average cayendo más de 520 puntos, el Nasdaq cayendo casi un 1,5% intradía, la mayoría de las grandes acciones tecnológicas cayendo y Nvidia cayendo más de un 4%, con un valor de mercado de 446.400 millones de dólares (unos 3,1 billones de yuanes) evaporado en los dos últimos días de negociación. Además, el sector financiero estadounidense se ha desplomado, con el índice KBW Bank de EE. UU. cayendo casi un 5%, y las preocupaciones del mercado sobre que la “IA acapara empleos” se estén extendiendo hasta alcanzar el nivel de estabilidad financiera.

Al mismo tiempo, el precio de las acciones de CoreWeave, un gigante del leasing de computación con IA en la nube conocido como el “ahijado de Nvidia”, también cayó bruscamente, cayendo más de un 22% en el mercado intradía. En cuanto a las noticias, su último informe financiero muestra que las pérdidas de la compañía aumentaron inesperadamente en el cuarto trimestre del año pasado, y las previsiones de rendimiento quedaron por debajo de las expectativas del mercado, además de que el enorme gasto de capital de la compañía agravó aún más las preocupaciones del mercado.

En el contexto de la continua caída en las acciones tecnológicas estadounidenses, Andrew Garthwaite, responsable de estrategia global de renta variable en UBS, afirmó en su último informe que rebajó las acciones estadounidenses a un “referente” en la cartera global de renta variable. Cree que los factores que han impulsado a las acciones estadounidenses a seguir superando al mercado global en los últimos años están desapareciendo gradualmente, citando el mayor riesgo de un dólar debilitado, la sobrevaloración de las acciones estadounidenses y la creciente incertidumbre causada por la inestabilidad política en Washington.

Las acciones financieras cayeron considerablemente

La noche del 27 de febrero, hora de Pekín, tras la apertura del mercado bursátil estadounidense, los tres principales índices abrieron y bajaron colectivamente; al cerrar, el Dow cayó un 1,05%, el Nasdaq un 0,92% y el índice S&P 500 un 0,43%.

La mayoría de las grandes acciones tecnológicas cayeron, con Nvidia cayendo más del 4%, Apple más del 3%, Microsoft cayendo más del 2%, Meta y Tesla cayendo más del 1%, y Broadcom y TSMC ADR cerrando ligeramente; Google y Amazon rompieron la tendencia y subieron más de un 1%.

El sector financiero estadounidense también sufrió un duro revés, con el índice bancario KBW de EE. UU. cayendo un 4,85% al cierre, la mayor caída en un solo día desde el choque arancelario de abril del año pasado. Goldman Sachs cayó más del 7%, Jefferies más del 9% y Apollo Global Management más del 8%. El sector de servicios financieros no se salvó, con American Express cayendo más de un 7%, liderando la caída en las acciones del Dow; La plataforma de crédito al consumidor LendingClub cayó más de un 10%, y la plataforma Affirm de comprar ahora, pagar después más de un 6%.

El análisis señaló que el reciente colapso de la empresa hipotecaria británica MFS ha vuelto a desencadenar el pánico de las “cucarachas del crédito privado” y, al mismo tiempo, las preocupaciones del mercado sobre “la IA que arrebata empleos” también se han extendido al nivel de estabilidad financiera.

Además, el precio de la acción de CoreWeave, conocido como el “ahijado de Nvidia”, cayó más de un 22% en el mercado intradía y, al cierre, seguía cayendo un 18,51%.

En cuanto a las noticias, el último informe financiero de CoreWeave muestra que los ingresos de la empresa en el cuarto trimestre de 2025 fueron superiores a las expectativas de los analistas, pero su pérdida neta aumentó significativamente y sus previsiones de rendimiento para el primer trimestre de este año quedaron por debajo de las expectativas.

Concretamente, CoreWeave alcanzó unos ingresos de 1.570 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, un aumento significativo del 110% interanual, ligeramente mejor que las expectativas de los analistas de 1.550 millones de dólares, una pérdida de 89 céntimos por acción en el cuarto trimestre, superior a las expectativas de los analistas de 49 céntimos, y un aumento significativo de la pérdida neta a 452 millones de dólares desde los 51 millones del mismo periodo del año pasado.

En cuanto a la orientación de rendimiento, CoreWeave espera unos ingresos de entre 1.900 y 2.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, por debajo de las expectativas de los analistas, que son de 2.290 millones de dólares. Para el año completo de 2026, CoreWeave espera unos ingresos de entre 12.000 y 13.000 millones de dólares. Las expectativas de los analistas son de 12.090 millones de dólares.

Nitin Agrawal, Director Financiero de CoreWeave, explicó que, a medida que la empresa se expanda masivamente, los costes de arrendamiento de centros de datos, los gastos de energía y los gastos de depreciación comenzarán antes de que se reconozcan los ingresos.

Lo que resulta aún más preocupante para el mercado es que CoreWeave espera que el gasto de capital alcance entre 30.000 y 35.000 millones de dólares en 2026, mucho más que los 10.310 millones de dólares en 2025. El enorme gasto de capital ha generado preocupación de que asumirá el riesgo de grandes pérdidas a corto plazo.

Nitin Agrawal reveló que a finales de 2025, los ingresos pendientes de la empresa aumentaron a 66.800 millones de dólares, más de cuatro veces el de principios de año.

El analista de DA Davidson, Alexander Platt, señaló que CoreWeave sigue lidiando con desafíos continuos relacionados con los riesgos de retraso, las obligaciones de deuda y el coste del capital.

La razón del enorme gasto de capital

Como empresa de infraestructura de computación en la nube respaldada por NVIDIA, el modelo de negocio central de CoreWeave es desplegar GPUs NVIDIA en decenas de sus centros de datos y alquilar potencia de cálculo a clientes empresariales y desarrolladores de modelos de IA para entrenar y ejecutar grandes modelos de lenguaje.

Para CoreWeave, la clave del negocio de arrendamiento de infraestructura de IA no es solo firmar órdenes, sino también la entrega continua y estable de GPU y recursos energéticos.

A finales de 2025, CoreWeave contaba con 43 centros de datos activos con una capacidad de potencia activa de 850 MW frente a los 3,1 GW de capacidad eléctrica contratada. Los analistas esperaban previamente que la capacidad de potencia activa rondara los 827 megavatios.

CoreWeave planea tener más de 1,7 GW de capacidad eléctrica activa para finales de 2026, frente a la estimación media de los analistas de 1,59 GW, y también superará su capacidad de cobertura contratada de más de 5 GW para 2030.

Mike Intrator, CEO de CoreWeave, declaró en la llamada de resultados: "No solo estamos viendo un aumento de la demanda en toda la economía, sino que ya no se limita a los proveedores iniciales de servicios en la nube hiperescaladas y a las áreas de modelos fundacionales. Hoy en día, esta demanda ha comenzado a estallar en el sector empresarial. Estamos viendo cómo cada vez más nuevos actores entran e invierten en la infraestructura que necesitan. ”

“Nuestra decisión intencionada de acelerar el ritmo de la construcción y aumentar aún más la escala se basa en el hecho de que nuestros clientes están desesperados por que más servicios de infraestructura se entreguen más rápido”, afirmó Interrato. Para aumentar la capacidad productiva, está dispuesto a asumir pérdidas de beneficios a corto plazo. ”

Cabe mencionar que el reciente enorme gasto de capital de los gigantes de la IA se ha convertido en uno de los principales riesgos que afectan al mercado bursátil estadounidense, y Microsoft, Meta y otros gigantes han hecho una gran expansión apostando por la IA, lo que ha provocado una fuerte caída en los precios de las acciones, y CoreWeave no está exento.

(Fuente del artículo: Brokerage China)