Прощайте, очередь на IPO, увеличение капитала и расширение акционерного капитала в Гуанчжоу Банке — это лучшее решение?

Выставление на продажу | Zhongfangwang

审核|李晓燕

На фоне постоянного роста потребности в капитальном дополнении у малых и средних банков и стабилизации темпов выхода на биржу A-shares, недавно Гуанчжоуский банк опубликовал объявление о планах по увеличению уставного капитала и расширению акционерного капитала, а также о проведении конкурентных консультаций по юридическим услугам, оценке активов, финансовым консультантам, аудиторским фирмам и другим посредническим услугам. Будучи одним из ведущих городских коммерческих банков с активами почти 912,1 миллиарда юаней, это расширение капитала является не только прагматичным шагом в соответствии с регуляторными требованиями и укреплением капитальной базы, но и стратегическим выбором по оптимизации структуры акционерного капитала и развитию основной деятельности, что подчеркивает долгосрочную приверженность банка к стабильной работе, обслуживанию Гуанчжоу и региону Большого залива.

История развития Гуанчжоуского банка является типичным примером реформ и развития городских коммерческих банков в Китае. Банк был создан в результате слияния 46 городских кредитных кооперативов, первоначально назван Гуанчжоуским городским кредитным банком, а в 2009 году официально переименован в Гуанчжоуский банк, что открыло путь к масштабному и нормативному развитию. С момента основания, помимо дивидендов и распределения акций, банк провел семь раундов увеличения уставного капитала (включая размещение дополнительных акций), из которых три раунда в 2005–2008 годах увеличили уставной капитал с 2 до 8,3 миллиарда акций, заложив основу для расширения масштаба. В 2018 году банк завершил крупное увеличение капитала, выпустив 3,474 миллиарда акций и привлекая инвесторов, таких как Южная электросетевая компания и другие шесть качественных институциональных инвесторов, одновременно оптимизировав структуру акционерного капитала, передав часть акций крупным акционерам, что сделало управление более совершенным. Это второе увеличение капитала после переименования в 2009 году и важный шаг для устранения дефицита капитала и активизации развития в новой эпохе.

Капитал — это “подушка безопасности” для банковской деятельности и основа для поддержки реальной экономики. Для Гуанчжоуского банка основная цель этого увеличения капитала — пополнение основного капитала первого уровня и повышение уровня достаточности капитала, что особенно актуально в текущих условиях. Согласно данным, с 2021 по 2024 год показатель достаточности основного капитала первого уровня банка держался выше 9,1%, что свидетельствует о стабильной способности противостоять рискам; однако к концу сентября 2025 года он снизился до 7,73%, что указывает на заметное снижение. Причинами этого являются постепенное расширение активов с 854,8 миллиарда до примерно 912,1 миллиарда юаней, а также рост риск-взвешенных активов свыше 610 миллиардов юаней, что увеличивает расходование капитала; кроме того, в условиях сужения чистой процентной маржи и давления внутреннего пополнения капитала, возможности пополнения за счет прибыли ограничены.

С точки зрения регуляторных требований, согласно “Правилам управления капиталом коммерческих банков”, минимальный показатель достаточности основного капитала первого уровня в Китае — 5%. После учета резервов и других требований, качественные городские коммерческие банки должны поддерживать более высокий уровень капитала. Уровень 7,73% у Гуанчжоуского банка выше минимальной нормы, но еще есть пространство для повышения до уровня стабильной работы отрасли. Это увеличение капитала напрямую пополнит основной капитал первого уровня, эффективно снизит ограничение капитала, укрепит систему рисков и откроет возможности для расширения кредитования и инноваций в бизнесе, что поможет достичь масштабов активов в триллион юаней и поддержать развитие региона Гуандун-Гонконг-Макао.

Что касается структуры акционерного капитала, то управление Гуанчжоуским банком стабильно, что обеспечивает успешное проведение увеличения капитала. На сегодняшний день у банка общий уставной капитал около 11,78 миллиарда акций, из которых 42,3% принадлежат Гуанчжоуской финансовой корпорации, являющейся контролирующим акционером; также значительные доли принадлежат государственным предприятиям, таким как Guoyong State-owned Assets, Southern Power Grid и China Southern Airlines Group, что формирует диверсифицированную структуру с участием местных государственных капиталов. Глубокое участие государственных капиталов придает банку стабильный управленческий стиль и усиливает ответственность за поддержку местных стратегий и реальной экономики. Это увеличение капитала дополнительно оптимизирует структуру акционерного капитала, сохраняя государственный контроль, и, возможно, привлечет долгосрочных инвесторов, соответствующих стратегии развития, повысит эффективность корпоративного управления и обеспечит синергию между интересами акционеров и развитием банка.

Исторически, путь выхода на рынок капитала у Гуанчжоуского банка показывает более рациональный и прагматичный подход. Еще при переименовании банк заявил о намерениях выйти на биржу; после оптимизации структуры акций в 2018 году процесс выхода ускорился, в 2019 году банк прошел этап консультационной подготовки, в 2020 году вошел в очередь на листинг A-shares, а в марте 2023 года получил одобрение на регистрацию по системе смены режима. В январе 2025 года банк по стратегическим соображениям добровольно отозвал заявку на IPO, став шестым малым и средним банком, отказавшимся от выхода на рынок A-shares с момента внедрения системы регистрации в 2023 году. Общий рынок считает, что это не отказ от выхода на рынок капитала, а взвешенный выбор, основанный на текущих условиях отрасли и стадии развития банка — временно приостановить выход на биржу, сосредоточиться на увеличении капитала, что поможет избежать затрат ресурсов на длительное ожидание и подготовить более сильную основу для возможного будущего выхода. Также банк ясно заявил, что не планирует выход на Гонконгскую биржу, придерживаясь стратегии развития внутри страны и углубления региональных финансовых услуг.

С точки зрения отрасли, отказ малых и средних банков от IPO и переход к расширению капитала стал тенденцией. В настоящее время на бирже A-shares осталось всего пять банков, большинство из которых предпочитают дополнять капитал через размещение дополнительных акций, привлечение государственных инвестиций или расширение за счет новых инвесторов. Такой подход — “укрепление внутренних ресурсов и умеренные темпы” — соответствует регуляторной политике по фокусировке на основном бизнесе, предотвращению рисков и обслуживанию регионов. Действия Гуанчжоуского банка — это пример следования отраслевым трендам и возвращения к финансовым основам: вместо слепого стремления к публичности, банк использует капитал как инструмент для усиления контроля рисков и повышения качества обслуживания, выбирая путь устойчивого и высокого качества развития.

Объективно, в настоящее время Гуанчжоуский банк сталкивается с временными проблемами, такими как давление на капитал и сложности с ростом прибыли. Снижение показателя достаточности основного капитала и баланс между расширением активов и расходованием капитала — важные задачи для будущего управления. Однако эти проблемы являются типичными для масштабного развития городских коммерческих банков и не представляют собой фундаментальных рисков. Это увеличение капитала — точечное решение этих проблем, позволяющее быстро повысить уровень достаточности капитала за счет внешних источников, создавая условия для трансформации бизнеса и восстановления прибыли.

В будущем, после реализации расширения капитала, Гуанчжоуский банк получит три ключевых возможности для развития: во-первых, значительное укрепление капитальных позиций, постепенное восстановление показателя достаточности капитала первого уровня, соответствие регуляторным требованиям и создание резервов для развития; во-вторых, повышение уровня обслуживания за счет снятия ограничений по капиталу, расширение поддержки ключевых проектов в Гуанчжоу и регионе Большого залива, поддержки малого и среднего бизнеса, зеленых финансов и инновационных технологий; в-третьих, укрепление основ развития, оптимизация структуры акционерного капитала и повышение эффективности корпоративного управления, что создаст прочную базу для достижения масштабов активов в триллион юаней и долгосрочного стабильного развития.

Как важный городский коммерческий банк Южного Китая, расширение капитала Гуанчжоуского банка — это не только важный шаг для его развития, но и пример для стабильности региональной финансовой системы и трансформации малых и средних банков. Поддержка со стороны государственных капиталов и сотрудничество с качественными акционерами позволяют банку через это капиталовложение преодолеть барьеры развития и активировать внутренние ресурсы, двигаясь от “приближающегося к триллиону” к “триллионному масштабу”, становясь ведущим финансовым игроком в обслуживании региона Гуандун-Гонконг-Макао.

Финансовая стабильность — основа стабильной экономики, а сильные капиталы — залог сильных финансов. Воспользовавшись расширением капитала, Гуанчжоуский банк отвергает суету, сосредотачивается на основной деятельности, ищет развитие в стабильности и прорывах, что является не только ответственностью ведущего городского коммерческого банка, но и правильным путем для высококачественного развития малых и средних банков. В будущем, с полноценным пополнением капитала и повышением эффективности управления, Гуанчжоуский банк обязательно укрепит свои позиции, будет действовать с большей уверенностью и стабильностью, закрепляя свои позиции в Линнане и обслуживая регион Большого залива.