Las acciones de Rivian están increíblemente baratas, pero ¿eso lo convierte en una compra ahora?

En comparación con otras acciones de autos eléctricos, las acciones de Rivian (RIVN 1.63%) son indudablemente baratas. La acción de Tesla, por ejemplo, se negocia a 15.8 veces las ventas. Lucid Group, un competidor de EV en dificultades, se negocia a 3.3 veces las ventas. Sin embargo, Rivian — un prometedor fabricante de EV con unos años emocionantes por delante — se negocia a solo 2.9 veces las ventas.

Desde esta perspectiva, la acción de Rivian parece extraordinariamente barata, especialmente tras la reciente corrección. Pero, ¿eso hace que las acciones sean una compra? Podrías sorprenderte con la respuesta.

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NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Cambio de hoy

(-1.63%) $-0.26

Precio actual

$15.36

Datos clave

Capitalización de mercado

$19B

Rango del día

$14.92 - $15.54

Rango de 52 semanas

$10.36 - $22.69

Volumen

828K

Volumen promedio

36M

Margen bruto

-276.59%

No compares otras acciones de EV con Tesla

La brecha de valoración entre Rivian y Tesla es enorme. Lo mismo ocurre con la valoración de Lucid frente a Tesla. Y aunque las técnicas de valoración relativa siguen siendo útiles en este contexto, deberás tomar esta brecha de valoración con cierta cautela.

Durante años, Tesla ha sido uno de los mayores fabricantes de EV en el mundo, especialmente en mercados clave como Estados Unidos. La compañía tiene reconocimiento de marca universal, con capacidades de fabricación existentes que los competidores más pequeños solo pueden soñar.

Todo esto le otorga a Tesla una ventaja de capital significativa. La compañía no necesita preocuparse por insolvencia financiera y puede permitirse dedicar miles de millones de dólares al año para oportunidades de crecimiento.

Estoy muy alentado por los esfuerzos de Rivian para avanzar en tecnología de conducción autónoma e inteligencia artificial (IA). Pero en cuanto a la capacidad financiera para escalar capacidades autónomas y de IA, Tesla está muy por delante de Rivian. Incluso grandes empresas tecnológicas como Alphabet — la matriz de Google que opera el popular servicio de taxis autónomos Waymo en algunas partes de EE. UU. — pueden gastar fácilmente más que Rivian en estas categorías. Esto da a Tesla y a las grandes empresas tecnológicas participantes una ventaja considerable en mercados lucrativos como los robotaxis, que algunos expertos creen que podrían valer eventualmente entre 5 y 10 billones de dólares a nivel mundial.

En resumen, no compres acciones de Rivian solo porque son mucho más baratas que las de Tesla. La brecha de valoración está en gran medida justificada. Pero eso no significa que Rivian no sea una compra atractiva a estos precios. De hecho, 2026 podría ser un año clave para la trayectoria de crecimiento de Rivian, aunque su valoración actual no refleje completamente el potencial de este año.

Fuente de la imagen: Rivian.

Rivian debería superar las expectativas en 2026

Un factor importante detrás de la valoración descontada de Rivian ha sido su crecimiento estancado. Cuando las acciones de Rivian se negociaban a una relación precio-ventas de 8 o más, las ventas crecían un 50% o más anualmente. En los últimos trimestres, esa tasa de crecimiento se ha estancado, llevando a una valoración mucho más baja.

Datos de relación PS de RIVN por YCharts

Espero que las tasas de crecimiento se aceleren considerablemente en 2026 tras el lanzamiento del primer vehículo de mercado masivo de Rivian: el R2. Este será el primero de tres nuevos modelos, todos con un precio inferior a $50,000, que la compañía espera lanzar en 2026 y 2027. Cuando Tesla lanzó sus primeros modelos asequibles — el Model Y y el Model 3 — las tasas de crecimiento se dispararon. Lo mismo debería suceder con Rivian.

Actualmente, los analistas esperan un crecimiento de ventas del 6% en 2026 para Rivian. Esto parece muy conservador para una compañía que está a punto de lanzar su primer modelo asequible. Como referencia, los dos modelos asequibles de Tesla representan ahora más del 90% de sus ventas de vehículos. Cuando comiencen los envíos del R2, existe un gran potencial para que las tasas de crecimiento de Rivian sorprendan, probablemente llevando a una valoración mucho más alta.