Вот почему я не буду трогать компанию Teva Pharmaceutical даже палкой длиной в 10 футов

2026-02-28 03:39:55

Teva Pharmaceutical Industries (TEVA +0.24%) — это интересная инвестиционная история. Для подходящего инвестора она может стать привлекательной покупкой. Однако для меня — нет. Вот возможности, которые у Teva есть впереди, и почему эта возможность меня не привлекает.

Что делает Teva Pharmaceutical?

Исторически Teva производила дженерики, что может быть прибыльной бизнес-моделью. По сути, какая-то другая фармацевтическая компания вкладывает время, усилия и деньги в разработку лекарства. Этой компании предоставляется ограниченный период, в течение которого она может продавать новый препарат исключительно; в течение срока патентной защиты она может получать огромные доходы и прибыль. Однако по окончании этого срока компании вроде Teva могут вмешаться и производить препарат самостоятельно.

Источник изображения: Getty Images.

Обычно дженерики, производимые Teva, продаются значительно дешевле оригинальных брендов. Это ведет к резкому снижению доходов для каждой компании, которая изначально создала данный препарат. Но у Teva Pharmaceutical появляется новый источник дохода. И Teva очень хорошо в том, что делает.

Бизнес дженериков становится сложнее

Проблема в том, что другие компании заметили возможность в сегменте дженериков. Поэтому конкуренция в этой области увеличилась за эти годы, что приводит к снижению прибыли у компаний, производящих дженерики.

Teva ответила, сосредоточившись на более сложных для производства дженериках, где у нее есть преимущество перед менее опытными компаниями. Это разумно, но требует больших инвестиций и связано с большим риском. Иногда дженерики не работают так, как ожидалось, особенно когда речь идет о сложных для производства препаратах.

Расширить

NYSE: TEVA

Teva Pharmaceutical Industries

Сегодняшние изменения

(0.24%) $0.08

Текущая цена

$33.85

Основные показатели

Рыночная капитализация

$39 млрд

Диапазон за день

$33.05 - $33.85

52-недельный диапазон

$12.46 - $37.34

Объем торгов

189K

Средний объем

9.5M

Валовая маржа

51.82%

Итак, бизнес-модель Teva стала более рискованной, чем раньше. Для меня это незначительная проблема. Меня больше всего беспокоит то, что Teva не ограничивается только сложными для производства дженериками — она также разрабатывает собственные оригинальные препараты. Честно говоря, есть шанс на успех, и Teva хорошо разбирается в разработке лекарств. Однако конкуренция со стороны компаний с гораздо большим опытом очень велика.

Даже некоторые из самых успешных производителей лекарств сталкиваются с неудачами. Например, Pfizer недавно пришлось отказаться от своего внутреннего препарата GLP-1 для снижения веса. После этого неудачного опыта Pfizer быстро приобрела компанию с перспективным препаратом GLP-1 и заключила соглашение о распространении с еще одной компанией. Я не уверен, что у Teva хватит ресурсов для такого поворота, если внутренний pipeline лекарств окажется слабее ожидаемого.

Я сейчас достаточно консервативный инвестор. Понимаю, почему некоторые инвесторы могут одобрить текущий подход Teva. Но для меня изменение модели несет в себе больше риска, чем я готов взять на себя в очень конкурентной сфере. Возможно, после того как новая стратегия покажет более длительную успешную историю, я буду готов пересмотреть свою позицию по этой акции.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .