La Comisión Reguladora de Valores emite señales en reunión con inversores extranjeros; La agencia de noticias Caixin investiga en el círculo de inversores extranjeros: dejan la espera en los activos chinos y aumentan activamente su asignación! La inversión en IA oculta una nueva lógica

La Comisión Reguladora de Valores celebró una reunión con instituciones extranjeras sobre el plan de mercado de capitales para el período “Quince Cinco” el 27 de febrero. Las instituciones participantes consideran que, desde la implementación de las nuevas “Nueve Reglas Nacionales”, la voluntad y el entusiasmo de las inversiones extranjeras y las instituciones extranjeras en participar en el mercado de capitales chino han aumentado notablemente.

Desde principios de 2026, la inversión global en el mercado chino ha sido frecuente. La compañía de tecnología de materiales Wolong Nuclear Materials se listó oficialmente en la Bolsa de Hong Kong, y entre los inversores institucionales clave en esta nueva emisión se encuentra Jump Trading, una de las principales empresas de trading cuantitativo a nivel mundial. Antes de esto, la oferta pública inicial (OPI) de Lankit Technology en Hong Kong también atrajo a fondos a largo plazo nacionales e internacionales, como UBS Asset Management, J.P. Morgan Asset Management y abrdn.

Al mismo tiempo, las instituciones extranjeras están realizando investigaciones intensivas. Según Wind, hasta la fecha, más de 230 instituciones extranjeras han investigado empresas cotizadas en A-shares en lo que va de año. Instituciones líderes como Morgan Stanley, BlackRock, Goldman Sachs y Citibank han estado presentes con frecuencia, y en las acciones en Hong Kong también se ha visto un aumento en la participación de fondos extranjeros.

“Los fondos extranjeros todavía mantienen una asignación baja en activos chinos”, afirmó un alto ejecutivo de una institución extranjera en una entrevista con La Comisión Reguladora de Valores. La atención internacional hacia el mercado chino ha aumentado significativamente, y muchos inversores internacionales están reevaluando y reasignando activos en China.

Respecto al mercado de capitales chino en 2026, los entrevistados de instituciones extranjeras dijeron a La Comisión Reguladora de Valores que el mercado chino no carece de liquidez potencial. Con la transferencia de la riqueza de los residentes hacia el mercado de capitales y la entrada continua de fondos extranjeros, la oferta de fondos en el mercado tiene un respaldo suficiente. Para los inversores conservadores, se recomienda centrarse en sectores con altos dividendos. En cuanto a la estrategia de asignación, se sugiere adoptar una “estrategia de balanza”, asignando una parte a activos estables y otra a sectores con nuevas capacidades productivas.

Frecuentes movimientos: los fondos extranjeros ya no solo observan y asignan en menor medida, sino que aumentan activamente su participación

Desde 2026, la asignación de capital global en el mercado chino ha pasado a una estrategia de inversión sustantiva. Grandes fondos extranjeros como J.P. Morgan han invertido en más de 1,000 millones de HKD en empresas líderes en Hong Kong como CATL y Cinda Biotech, cubriendo sectores como energías renovables y biomedicina.

Asimismo, los fondos extranjeros participan activamente en la inversión en la fase de base en las OPI en Hong Kong. Desde enero, fondos internacionales como Temasek, BlackRock, UBS Asset Management, J.P. Morgan y Fidelity han invertido en nuevas empresas cotizadas como Biren Technology, Dongpeng Beverage, Jingfeng Medical, Lankit Technology, XianDai Smart y Muyuan Foods.

Además, los datos muestran un aumento claro en la investigación de empresas en A-shares por parte de fondos extranjeros. Wind indica que en enero de 2026, 220 instituciones extranjeras investigaron 526 veces en empresas de A-shares, en comparación con diciembre de 2025, cuando solo participaron 129 instituciones en 237 investigaciones.

“El interés de los fondos extranjeros en los activos chinos ha pasado de la observación y asignación baja a una participación activa creciente; las políticas económicas chinas (como la expansión del consumo interno y la inversión en infraestructura) y las ventajas comparativas frente a otros mercados globales impulsan la recuperación de fondos, y la interpretación y atención a las políticas chinas por parte de inversores internacionales también continúa en aumento”, afirmó Deng Jianan, vicepresidente y director general adjunto de gestión de activos de Oriental Asset Management en Hong Kong, en una entrevista con La Comisión Reguladora de Valores.

Otro CEO de una institución extranjera en China compartió una percepción similar, revelando que la atención internacional hacia el mercado chino ha aumentado notablemente, y muchos inversores internacionales están reevaluando y reasignando activos en China.

Por su parte, Standard Chartered en una entrevista con La Comisión Reguladora de Valores considera que en 2026 China podría lanzar medidas de estímulo más decididas y específicas, especialmente tras la publicación del plan “Quince Cinco”, que enfatiza acelerar la inversión en tecnologías avanzadas para mejorar la autonomía y la productividad. La entidad mantiene una sobreponderación en acciones chinas, anticipando que las políticas dirigidas y el fuerte crecimiento en beneficios relacionados con la inteligencia artificial proporcionarán un apoyo sólido a la economía china.

Yao Yuan, estratega senior de inversión en Asia de Oriental Asset Management, también afirmó en una entrevista que en 2026, el mercado de capitales chino no carece de liquidez potencial. Con la transferencia de la riqueza de los residentes hacia el mercado de capitales y la entrada continua de fondos extranjeros, la oferta de fondos en el mercado tiene un respaldo suficiente.

Tecnología, biomedicina y otros sectores son preferidos; la IA no es una burbuja, pero hay indicios de burbuja en los vehículos de inversión

En las investigaciones de fondos extranjeros, se observa que los sectores favoritos son semiconductores, IA, biomedicina y energías renovables. Wind muestra que empresas como Huaming Equipment, Yingstone Innovation y Inovance Technology han sido investigadas por más de 50 instituciones extranjeras.

Las empresas en Hong Kong en las que los fondos extranjeros participan como inversores principales en las OPI se centran en IA, chips y semiconductores, además de cubrir sectores de consumo, salud y manufactura avanzada.

Los representantes de las instituciones extranjeras expresaron en general optimismo respecto a los sectores tecnológicos y de salud. Yao Yuan también mencionó el potencial de inversión en mercados europeos y emergentes. Los sectores específicos de interés incluyen IA, finanzas, industria y salud.

Yao Yuan afirmó que el campo de la IA está alineado con la ola de revolución tecnológica global, beneficiándose del entorno de tasas de interés y reformas sectoriales. La recuperación de la manufactura global y las oportunidades en defensa y infraestructura en Europa también ofrecen oportunidades, mientras que el sector de la salud, apoyado en la mejora del consumo y el envejecimiento poblacional, mantiene un crecimiento estable. “Estos cuatro sectores conforman el núcleo de una cartera diversificada.”

Desde la perspectiva del desarrollo tecnológico, Yao Yuan considera que la IA es una de las principales direcciones de la nueva revolución tecnológica, con un impacto a largo plazo en la actualización industrial y la eficiencia productiva, y no una burbuja creada por especulación a corto plazo. Sin embargo, en el mercado de valores, algunos valores de IA muestran valoraciones excesivas, con signos de burbuja.

Basándose en esto, Yao Yuan advierte sobre tres riesgos principales: primero, la veracidad de las ganancias, ya que algunas empresas aún no tienen un modelo de rentabilidad estable; segundo, el riesgo de liquidez, ya que si se restringe la liquidez del mercado, los valores de IA con altas valoraciones podrían experimentar correcciones; y tercero, el riesgo regulatorio, ya que la expansión del uso de IA y la gestión de datos, ética y normativas relacionadas podrían endurecerse, limitando el desarrollo del sector.