22,44 trilhões! O volume de ativos sob gestão de fundos de investimento privados atinge novo recorde pelo quarto mês consecutivo

A notícia da Securities Daily de 28 de fevereiro (correspondente ao dia 28 de fevereiro) informa que a Associação Chinesa de Fundos de Investimento Privado divulgou hoje os dados de registo de gestores de fundos privados e de produtos registados em janeiro do ano passado.

Vale a pena destacar que, até ao final de janeiro deste ano, o volume total de produtos de fundos privados em vigor atingiu 22,44 biliões de yuans, continuando a superar recordes históricos após os picos de 22,05 biliões de yuans em outubro, 22,09 biliões em novembro e 22,15 biliões em dezembro do ano passado, registando um aumento consecutivo por quatro meses.

O relatório de janeiro deste ano indicou que, no sistema AMBERS da Associação Chinesa de Fundos de Investimento Privado, foram registadas 6 novas instituições de fundos privados. Entre elas, 3 fundos de valores mobiliários e 3 fundos de ações. Nesse mesmo mês, um total de 74 fundos privados foram cancelados.

No que diz respeito ao crescimento, em janeiro deste ano foram registados 1.235 novos produtos de fundos privados, com um volume de registo de 640,62 milhões de yuans, ambos a diminuir face ao número de registos e ao volume de novos fundos criados em dezembro do ano passado. Os dados mostram que, em dezembro, foram registados 2.087 produtos de fundos privados, com um volume de 989 milhões de yuans.

Em termos de stocks, em janeiro deste ano, havia 19.163 gestores de fundos privados em vigor, com um total de 139.153 fundos privados ativos, correspondendo a um volume total de gestão de 22,44 biliões de yuans.

Além disso, de acordo com a plataforma Private Placement Network, o número de fundos de valores mobiliários registados em janeiro, bem como o número de novos produtos registados, diminuiu em relação ao mês anterior.

Dados gerais do registo de fundos privados em janeiro

A Associação Chinesa de Fundos de Investimento Privado revelou que, entre os 1.235 produtos registados em janeiro, os fundos de investimento em valores mobiliários, fundos de capital de risco e fundos de private equity tiveram, respetivamente, 687, 408 e 140 produtos registados, com volumes de registo de 276,86 milhões, 214,39 milhões e 149,37 milhões de yuans, nesta ordem.

Até ao final de janeiro, dos 19.163 gestores de fundos privados em vigor, 11.488 gerem fundos de private equity e capital de risco, 7.500 fundos de valores mobiliários, 170 fundos de outros tipos de investimento privado e 5 fundos de alocação de ativos.

Ao mesmo tempo, dos 139.153 fundos privados ativos, 80.801 são fundos de valores mobiliários, 29.862 fundos de private equity e 27.729 fundos de capital de risco, com volumes de gestão de 7,26 biliões, 11,15 biliões e 3,74 biliões de yuans, respetivamente.

Quanto à distribuição geográfica dos gestores de fundos, até ao final de janeiro, a maioria está concentrada em Xangai, Pequim, Shenzhen, Zhejiang (exceto Ningbo), Guangdong (exceto Shenzhen) e Jiangsu, representando 72,39% do total, mantendo-se estável em relação a dezembro do ano passado.

Especificamente, há 3.622 gestores em Xangai, 3.173 em Pequim, 2.839 em Shenzhen, 1.533 em Zhejiang (exceto Ningbo), 1.520 em Guangdong (exceto Shenzhen) e 1.185 em Jiangsu, com percentagens de 18,90%, 16,56%, 14,82%, 8,00%, 7,93% e 6,18%, respetivamente.

No que diz respeito ao volume de gestão, as seis principais regiões representam 75,38% do total, uma ligeira diminuição face aos 75,76% de dezembro.

Os volumes de gestão nestas regiões são: Xangai com 60.733,99 milhões de yuans, Pequim com 50.775,22 milhões, Shenzhen com 20.552,22 milhões, Guangdong (exceto Shenzhen) com 13.546,87 milhões, Jiangsu com 12.967,83 milhões e Zhejiang (exceto Ningbo) com 10.587,04 milhões de yuans.

O elevado conteúdo de “quantificação” na lista de fundos de valores mobiliários registados

De acordo com a Private Placement Network, em janeiro, 472 fundos privados registaram um total de 680 produtos de valores mobiliários (incluindo produtos de emissão própria e de gestão de fundos de investimento), mantendo-se relativamente estáveis em comparação com o mesmo período do ano passado, mas com uma redução de mais de 50% em relação a dezembro, quando 799 fundos registaram 1.397 produtos, uma diminuição de 119 fundos e 717 produtos.

Sobre esta mudança, alguns profissionais de fundos privados afirmaram que a redução no registo de fundos em janeiro é uma correção normal após o pico de final de ano, e que, à medida que o sentimento do mercado se estabilizar, o volume de registos deverá recuperar entre fevereiro e março para níveis equilibrados.

No que diz respeito às estratégias, a estratégia de ações continua a ser a principal linha de registo de fundos privados. Em termos de estratégia de primeiro nível, em janeiro, o número de produtos de estratégia de ações registados foi de 437, representando 64,26% do total de produtos registados no mês, dominando claramente todas as estratégias de primeiro nível.

Ao mesmo tempo, os produtos de estratégia multi-ativos totalizaram 123 registos, enquanto os produtos de estratégias de futuros e derivados totalizaram 72, sendo os segundos e terceiros em quantidade.

Apesar do arrefecimento no registo de fundos privados em janeiro, a posição de liderança dos principais fundos quantitativos permanece sólida.

De acordo com a Private Placement Network, apenas uma gestora de fundos quantitativos com mais de 10 produtos registados em janeiro, a Ming Sun Investment, totalizando 11 produtos registados.

Incluindo a Ming Sun Investment, há 10 fundos privados que registaram mais de 5 produtos em janeiro, sendo que os fundos quantitativos de mais de 100 milhões de yuans representam uma grande proporção. Entre eles, Hui Di Private Equity e Liang Ying Investment registaram 9 produtos cada, enquanto Da Yan Capital e Shen Zhi Assets registaram 8 cada, Jin De Private Equity e Evolutionary Theory Assets registaram 7 cada, e Borun Yintai Investment, Kai Du Private Equity e Ping Fang He Investment registaram 6 cada. Destes, Shen Zhi Assets foca-se em estratégias de posições longas subjetivas.

Segundo a Associação Chinesa de Fundos de Investimento Privado, Hui Di Private Equity, Liang Ying Investment, Da Yan Capital e Kai Du Private Equity não são fundos de mais de 100 milhões de yuans, tendo volumes de gestão entre 50 e 100 milhões de yuans.

Estes fundos não de mais de 100 milhões de yuans têm uma forte componente de “quantificação” na sua origem. Segundo a associação, o controlador da Hui Di Private Equity, Lin Weiping, foi vice-diretor do Departamento de Investimentos Estrangeiros do Conselho Nacional de Seguros Sociais, enquanto o seu vice, Ouyang Mingqing, trabalhou como analista financeiro na Thomson Reuters, bem como em fundos de hedge de renome nos EUA, como Highfields Capital Management e Fidelity Investments, além de ser diretor de modelagem na Schwab. Além disso, Huang Boxian, gerente geral da Da Yan Capital, trabalhou anteriormente nos departamentos de investimento quantitativo da Arxis Capital e Yingfeng Capital. Zhang Kang, gerente geral da Kai Du Private Equity, trabalhou na Tower Research Capital, uma conhecida instituição de trading quantitativo nos EUA.

Por fim, Wang Zhexi, diretor-geral da Liang Ying Investment, antes de ingressar na indústria de fundos privados, foi assistente de pesquisa na Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong e engenheiro de software no departamento de pesquisa e desenvolvimento do Google.