Акции Nvidia достигают этого странного уровня оценки

Брайан Содзи · Исполнительный редактор

Пн, 23 февраля 2026 г., 23:21 по местному времени +9 2 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  NVDA

  +1.38%

 ^GSPC  

 -0.29%  

Когда вы видите акции компании, находящейся в эпицентре бумов ИИ, торгующиеся по очень низким оценкам, это повод насторожиться.

Я нахожусь в таком состоянии перед отчетом Nvidia (NVDA), который ожидается в среду. Можно назвать это пред-отчетным шоком.

При менее чем 24-кратной оценке по прогнозируемой прибыли за будущий период Nvidia торгуется недалеко от своего минимального коэффициента цена-прибыль (PE) за последние пять лет. Это также значительно ниже своего пятилетнего среднего значения примерно 38.

И как говорится в шоу-бизнесе: Но подождите, есть еще кое-что (см. графики ниже).

Коэффициент PE Nvidia остается близким к нижней границе среди своих коллег в крупном технологическом секторе:

Относительная скидка Nvidia. · EvercoreISI

И если смотреть дальше, акции Nvidia торгуются по коэффициенту PE с существенной скидкой по сравнению с их девятилетней медианой:

Акции Nvidia становятся дешевле. · EvercoreISI

Итак, вопрос в том, почему акции торгуются по таким “низким” оценкам?

Это сводится к трем факторам.

Первое — оценка Nvidia снизилась, несмотря на рекордные показатели, потому что инвесторы переоценивают срок окупаемости инвестиций в ИИ, а не ставят под сомнение его существование.

Второе — Nvidia переживает важный переход с систем Hopper HGX на чипы Blackwell — это создает краткосрочное давление на маржу, что отражается в темпах роста прибыли.

Анализ Yahoo Scout показывает, что прибыль Nvidia на акцию за финансовый год 2026 вырастет на 57% по сравнению с прошлым годом. Если это произойдет, рост будет значительно медленнее, чем в 2025 году, когда он составлял около 145%.

Третий фактор — закон больших чисел, объяснил аналитик Evercore Марк Липакис.

“Доля Nvidia в индексе S&P 500 (^GSPC) составляет 7,4%, что выше допустимых лимитов по уставам многих управляющих фондами. Поэтому, хотя мы ожидаем, что фундаментальные показатели Nvidia будут лучше, чем у рынка в целом, на ее коэффициент P/E влияет необходимость управляющих снижать доли в акции по мере ее быстрого роста по сравнению с рынком,” — сказал Липакис.

В итоге, день отчетности Nvidia обещает быть интересным. Ожидания Уолл-стрит высоки, но акции выглядят недооцененными. Однако любое разочарование в ожиданиях может привести к еще более низкой стоимости акций Nvidia.

StockStory стремится помочь индивидуальным инвесторам обыграть рынок.

Брайан Содзи_ — исполнительный редактор Yahoo Finance и член редакционной команды Yahoo Finance. Следите за Содзи в X @BrianSozzi, Instagram, и LinkedIn. Есть идеи для статей? Напишите на email: brian.sozzi@yahoofinance.com._

Кликните здесь, чтобы узнать последние новости технологий, которые повлияют на фондовый рынок

Читайте последние финансовые и бизнес-новости на Yahoo Finance

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее