Setiap kali terjadi konflik geopolitik, dana institusi selalu mengikuti jalur yang sama

Bagaimana Mengatur Strategi dalam Konflik Iran-Israel?

Penulis: Felix Prehn 🐶

Diterjemahkan: Deep潮 TechFlow

Panduan Deep潮: Penulis adalah mantan profesional perbankan investasi, artikel ini tidak bertujuan memprediksi arah konflik, melainkan membongkar model aliran dana institusional yang melintasi Perang Teluk, Perang Irak, dan Perang Ukraina-Rusia. Kerugian retail selama konflik hampir selalu disebabkan oleh kesalahan sistemik, artikel ini menunjukkan penyebab spesifik dan strategi yang sesuai, dengan logika yang jauh lebih jelas dibanding analisis yang didorong emosi.

Berikut isi lengkapnya:

Berita tentang Amerika Serikat dan Iran saat ini membanjiri media.

Jika Anda bertanya-tanya apakah konflik ini bisa dimanfaatkan untuk menghasilkan uang—jawabannya bisa. Saya akan jelaskan caranya.

Saya telah bekerja di bank investasi selama bertahun-tahun, mencari apa yang Wall Street sebut sebagai “peluang berbasis peristiwa”. Itu adalah istilah halus mereka untuk perang. Dalam setiap perang besar—Perang Teluk, Perang Irak, Perang Ukraina-Rusia—terdapat pola pasar tiga tahap yang sama, yang menentukan ke mana dana institusional akan mengalir selanjutnya.

Tahap pertama: Guncangan—retail panik jual semua. Tahap kedua: Penetapan ulang harga—pasar tenang dan menilai ulang. Tahap ketiga: Rotasi—dana institusional mengalir ke sektor baru.

Konflik Iran-Israel saat ini mengikuti pola yang sama. Tahap guncangan sudah dimulai. Apa yang akan terjadi selanjutnya dan ke mana dana benar-benar mengalir—cukup dengan mengetahui apa yang harus diperhatikan, kita bisa memprediksi.

Ini yang saya berikan di sini.

Apa yang dilakukan retail vs apa yang dilakukan institusi

Saat konflik terjadi, retail biasanya melakukan salah satu dari tiga hal berikut:

Mengubah semua aset menjadi uang tunai—mengira ini melindungi mereka, padahal sebenarnya hanya memastikan mereka tergerus inflasi.

Menghentikan aktivitas—menatap kerugian merah, tidak bergerak, tidak melakukan apa-apa.

Atau membeli naik—misalnya minyak, saham pertahanan, emas—pada waktu yang salah karena didorong ketakutan, tanpa rencana yang jelas.

Sementara itu, institusi yang mengelola miliaran dolar tidak melakukan hal-hal tersebut. Mereka mengatur ulang portofolio berdasarkan studi bertahun-tahun tentang pola konflik. Bukan emosi, melainkan pola.

Saya akan ajarkan hal yang sama kepada Anda.

Pola yang Berulang Setiap Kali

10 hari pertama setelah konflik geopolitik meletus, indeks S&P 500 turun 5% hingga 7%. Sekitar 35 hari kemudian, stabil. Setelah 12 bulan, naik 8% hingga 10%—ini kira-kira rata-rata performa pasar di tahun biasa.

Contoh nyata dari sejarah:

Selama Perang Teluk, pengembalian tahunan indeks S&P 500 sebesar 11,7%. Setelah perang berakhir, 12 bulan kemudian naik 18%.

Selama Perang Irak 2003, pasar naik 13,6% dalam tiga bulan.

Selama Perang Ukraina-Rusia 2022, awalnya indeks S&P turun 7%, lalu rebound dalam beberapa bulan ke level sebelum invasi.

Perang jarang menghancurkan pasar. Ia menciptakan ketidakpastian, dan ketidakpastian menyebabkan penurunan. Penurunan justru menciptakan peluang.

Mengapa Iran Sangat Penting

Iran memproduksi 3,3 juta barel minyak per hari.

Setiap peningkatan—bahkan sekadar persepsi peningkatan—akan meningkatkan risiko pasokan, dan risiko ini akan mempengaruhi segalanya.

Pasar tidak menunggu gangguan pasokan nyata, mereka sudah memperhitungkan risiko gangguan tersebut sebelumnya. Trader akan mengasumsikan sebagian minyak bisa berhenti diproduksi, yang berarti pengurangan pasokan sementara permintaan tetap, dan harga minyak akan naik. Minyak adalah bahan baku hampir untuk semua hal—pengangkutan, manufaktur, pelayaran, produksi makanan, pupuk, pemanasan, pendinginan.

Kenaikan harga minyak berarti biaya keseluruhan meningkat. Harga energi yang lebih tinggi menyebabkan inflasi yang lebih tinggi. Inflasi tinggi bisa membuat Federal Reserve mempertahankan suku bunga tinggi, bukan menurunkannya. Suku bunga yang lebih tinggi berarti cicilan rumah, mobil, dan pinjaman perusahaan menjadi lebih mahal. Pinjaman yang lebih mahal mengurangi laba perusahaan. Laba yang lebih rendah menurunkan valuasi saham.

Tiga Tahap Konflik

Setiap konflik geopolitik akan mendorong dana melalui tiga tahap berbeda. Memahami di tahap mana Anda berada akan sangat mengubah apa yang harus Anda lakukan.

Tahap pertama: Guncangan.

Tahap ini cepat, keras, didorong emosi dan algoritma. Harga minyak melambung. Indeks VIX—indeks ketakutan pasar—melonjak. Saham berisiko turun tajam. Biotech, teknologi pertumbuhan tinggi, aset spekulatif—semuanya dijual saat dana mengalir ke aset safe haven. Emas naik. Media keuangan menayangkan berita 24 jam, dirancang untuk menimbulkan ketakutan.

Tahap ini berlangsung beberapa hari, kadang sampai beberapa minggu. Jika Anda membeli minyak, emas, atau saham pertahanan saat ini, hampir pasti Anda membeli di puncak. Emosi saat ini mencapai puncaknya, dan inilah mengapa bertindak saat ini adalah kesalahan paling mahal.

Tahap kedua: Penetapan ulang harga.

Ketakutan mereda. Pasar mulai berpikir, bukan merasa.

Pertanyaan beralih dari “apa yang terjadi” ke “apa yang akan terjadi selanjutnya”. Apakah ini sementara atau struktural? Apakah inflasi akan tetap tinggi? Apa yang akan dilakukan Fed? Apakah rantai pasokan benar-benar terganggu atau hanya tekanan sementara?

Ini saatnya institusi mulai mengatur ulang portofolio mereka. Bukan dalam kekacauan awal—melainkan dalam kejelasan berikutnya. Di sinilah uang pintar mendapatkan keuntungan. Setelah badai, saat ketenangan, bukan saat badai.

Tahap ketiga: Rotasi.

Dana keluar dari sektor yang terdampak dan mengalir ke sektor yang diuntungkan oleh realitas baru.

Ke mana uang benar-benar mengalir

Pertama: Energi—tapi bukan cara yang Anda kira.

Strategi yang jelas adalah minyak, memang, minyak akan mengungguli dalam jangka pendek. Bank of America meneliti dampak geopolitik 90-an dan menunjukkan bahwa minyak adalah aset terbaik, dengan rata-rata kenaikan 18%. Anda harus memegang perusahaan yang diuntungkan dari harga minyak tinggi yang berkelanjutan. Perusahaan pipa. Terminal penyimpanan. Infrastruktur energi. Perusahaan yang bisa mendapatkan fee dari pergerakan minyak tanpa tergantung arah harga.

Kedua: Pertahanan—tapi yang struktural, bukan headline.

Ya, saham pertahanan langsung melonjak. Sejak ketegangan meningkat, beberapa saham naik lebih dari 30%. Tapi pengeluaran pertahanan bukanlah kejadian satu kuartal. Pemerintah menandatangani kontrak pengadaan selama 10 tahun. Kontrak besar dengan backlog miliaran dolar. Fokus pada perusahaan yang sudah menyiapkan pengeluaran dalam siklus tahunan.

Ketiga: Emas dan perak—untuk jangka panjang.

Emas melonjak di tahap pertama, tapi berbeda dengan minyak, biasanya tetap tinggi. Data dari Bank of America menunjukkan, enam bulan setelah guncangan, emas rata-rata tetap mengungguli pasar sebesar 19%. Sebab faktor pendorong kenaikan emas—inflasi tinggi, pencetakan uang oleh bank sentral, perlindungan dari institusi—tidak hilang begitu saja setelah berita utama mereda. Jika konflik ini berlarut, minyak tetap tinggi, dan inflasi tetap tinggi, Fed tidak akan menurunkan suku bunga. Kondisi ini justru memperkuat posisi emas.

Keempat: Perusahaan dengan kekuatan penetapan harga.

Ini yang sering diabaikan banyak orang. Jika inflasi tetap tinggi dalam jangka panjang, Anda harus memegang perusahaan yang mampu meneruskan biaya lebih tinggi ke pelanggan tanpa kehilangan mereka. Merek kuat. Margin tinggi. Perusahaan yang pelanggan tidak punya alternatif lebih murah.

Sektor yang akan terdampak negatif: utilitas dan properti biasanya berkinerja lebih buruk selama periode ini. Tingginya suku bunga jangka panjang menekan valuasi kedua sektor ini. Jika Anda terlalu banyak di kedua sektor ini, sebaiknya evaluasi kembali posisi Anda.

Apa yang harus Anda lakukan secara nyata

Jangan panik jual semua aset. Data dari puluhan tahun konflik sangat jelas—menjual saat awal guncangan akan mengunci kerugian dan membuat Anda melewatkan rebound. Jangan beli naik saat harga sudah melonjak. Jika sudah di media, Anda terlambat. Jangan fokus pada berita perang.

Pertahankan portofolio inti Anda—perusahaan dengan merek kuat, margin tinggi, dan kekuatan penetapan harga.

Lalu, evaluasi posisi Anda, tanyakan dua hal: mana yang paling rentan dalam kondisi ini? Di mana dana institusional sedang mengalir dan saya belum punya eksposur?

Apa yang Anda lakukan adalah mengarahkan portofolio Anda—secara moderat mengalihkan ke sektor yang sudah mulai digerakkan oleh institusi, sebelum berita utama mengubah semuanya.

Ini menyangkut kehidupan Anda. Pensiun Anda. Keamanan finansial keluarga Anda.

Kelola risiko dengan benar, dan Anda bisa mendapatkan keuntungan. Ini adalah hal yang paling tidak mengasyikkan yang bisa saya katakan. Tapi ini kenyataannya.