作者：Stani.eth編訳：深潮 TechFlow深潮ガイド：Aave創始者自ら執筆した量的投資論文：彼は太陽光発電、データセンター、ロボット、原子力、宇宙インフラの資本支出を一つ一つ測定し、DeFiが直面する実際の市場規模は100兆ドルから200兆ドルであり、これは世界トップ10銀行の資産運用総額の15倍に達すると結論付けている。論点の是非はさておき、この分析フレームワーク自体はRWA（現実資産）分野に関心のあるすべての人にとって読む価値がある。全文は以下の通り：私は以前、DeFiは資本配分の供給側の問題を改善してきたと述べた。チェーン上の流動性は高く流動的であり、プログラム化された方法でリスク調整後のリターンが高い機会へと移行できる。Aaveは数百億ドルの流動性を吸収できることを証明しており、これは長年の信頼の蓄積と、暗号担保ローンモデルにおいて優れたコスト構造を提供していることによる。この流動性は、現在出現している金融基礎原語やユースケースに巨大な機会を創出している。DeFiの次の進化は、需要側の問題に焦点を当て、流動性のバランスを再調整すべきだ。私はまた、太陽光発電インフラだけでAaveに30兆〜50兆ドルの機会をもたらすと書いた。しかし、それは決して終点ではなく、Aaveが掘り起こせる未来の機会は200兆ドルを超える。すべてを支えるインフラ、すべてに資金を提供する金融すべてを動かす最下層はインフラだ。この層は、電気自動車の航続距離を確保し、家庭の暖房と照明を維持し、水の流れを正常にし、コンピュータが計算を行い、世界がつながり続けることを保証している。資本配分の観点から、インフラは安全な選択とみなされる。世界はエネルギー、水、計算能力、通信を必要としている。既存のインフラは、時間と規模の経済性により技術リスクを低減し、成熟に伴い技術的な機会から金融的な機会へと徐々に移行している。安定安全とみなされる一方で、新興のインフラも高いリターンをもたらす強力な配置機会を提供している。技術はコスト曲線の早期段階にあり、リスクプレミアムも相応に高い。インフラ（適切なタイプ）は、通常、多額の資金調達と低運用コストを伴うため、金融の優良商品とみなされる。これは、運用コストが十分に低いため、資産のライフサイクル内で債務が返済可能であることを意味する。多角的に見れば、将来の資金調達に向けたインフラはキャッシュフローを持つハードアセットだ。最も重要なのは、構造設計が正しければ、インフラ金融はAaveのローンモデルに従うことになる——資産自体に対して融資を行い、ユーザの信用に基づかない方式だ。これは、Aaveの今日の運用方式と類似している。どれだけのチャンスがあるのか？私は、世界の豊かさへの転換に不可欠なインフラ資産として、太陽光発電農場、電池、データセンターとGPU、電化交通、ロボット、海水淡水化、鉱物採掘、炭素捕捉、原子力、宇宙インフラなどを挙げる。もしこのリストにないものがあれば、それは私の信頼不足ではなく、このカテゴリーの広さを示すためだ。資産が「豊かさ資産」に属し、衰退に向かわないインフラであれば、ほぼ間違いなく合理的な選択肢だ。太陽光と電池：太陽光だけで15兆〜30兆ドルの資本支出が必要と見積もられる。この規模では、2050年までに化石燃料に取って代わると予測している。詳細は以前の私の論考に記載。データセンターとGPU：これらの累積資本支出は15兆〜35兆ドルの範囲で、AI採用率の感度に依存する。マッキンゼーは2030年までに6.7兆ドルの資本支出が必要と見積もる。私の一貫した論理は、計算能力を増やせば、より多くの計算を行い、より複雑なタスクを処理できるというものだ。ムーアの法則には限界があるが、原子レベルのエンジニアリングやGPUの垂直分層に向かって進んでおり、これらの進歩はさらなる計算能力の拡大を妨げない。量子コンピューティングも考慮に入れておらず、これが次の分散型拡張の推進力となる可能性もある。ロボット：人間の作業の自動化は、我々が変革しつつある世界の決定的な特徴となる。専用倉庫システムや日常の肉体労働を担うヒューマノイドロボットは、人間の労働を置き換え、より多くの自由をもたらす。2050年までにロボットだけで8兆〜35兆ドルの資本支出が必要になる可能性がある。電動車インフラ：交通の電化（電気自動車、鉄道、航空機、ドローン、充電ネットワーク、船舶、港湾）は、化石燃料から電力基盤への大規模な変革の瀬戸際にある。2050年までに資本支出は約10兆〜25兆ドルと予測される。自動運転は、車両がアイドリング状態にならず、社会に24時間サービスを提供し続けることを保証する。原子力：私は原子力を豊かさ資産として愛憎入り混じった感情を持つ。大量のエネルギーを安定的に供給できる選択肢だが、政策に深く依存し、革新や資金調達が難しい。プロジェクトは予想より高額で時間もかかることが多い。小型モジュール炉やより良い政策枠組みがこの状況を変える可能性がある。2050年の資本支出は控えめに3兆〜8兆ドルと見積もる。太陽光駆動の海水淡水化：海水淡水化は新しい技術ではなく、すでに数十年の歴史がある。中東諸国はこれに高度に依存している。コストは高いが、規模の経済と太陽光の発展により、世界のどこでもほぼ無料の水を得られるようになる。必要な資本支出は2050年までに6兆〜12兆ドル。二酸化炭素捕捉：政府のインセンティブにより成長が促進される見込み。資本支出は3兆〜8兆ドルと予測。重要鉱物：銅、リチウム、ニッケル、希土類元素など、電化、ロボット、その他多くの分野を駆動。資本支出は5兆〜15兆ドルと見積もる。デジタルネットワーク：光ファイバー、通信塔、衛星地上局。資本支出は6兆〜15兆ドル。宇宙インフラ：輸送と打ち上げの規模効果により、宇宙は今後数十年でインフラ投資の機会となる。2050年の保守的な資本支出は2兆〜6兆ドルだが、打ち上げコストが歴史的コスト曲線に沿って10〜50倍低下すれば、機会は10兆〜30兆ドルに拡大し、極端な場合は50兆ドルに達する可能性もある。これには、衛星コンステレーション3兆〜8兆ドル、打ち上げインフラ1兆〜3兆ドル、軌道インフラ（燃料輸送船、サービスステーション、軌道物流ハブ）2兆〜7兆ドル、地上太陽エネルギー2兆〜10兆ドル、宇宙製造1兆〜5兆ドル、月面インフラ1兆〜5兆ドルが含まれる。水素製造については、より広範な電化変革の中でどのように展開するか確信が持てないため、省略する。総合すると、インフラ資金調達はDeFiに約100兆〜200兆ドルの機会をもたらす可能性がある。参考までに、世界トップ10銀行の資産運用総額は約13兆ドルだ。これらの資金の大部分をこの変革に向けて調達できれば、Aaveはこれまで最大の金融ネットワークとなるだろう。Aaveに適した形態の選択インフラ資金調達は、DeFiにおいて二つの主要な形態を取ることができる。パス1：利回り型ステーブルコイン（YBS）YBSは、オフチェーンの収益をオンチェーンのユーザーに分配する強力な例となっている。Ethenaは主に基差取引でこれを実現し、USD.aiはGPU資金調達で実現している。sUSDaiのステーキングによる年利は10〜15％。Aaveの観点から見ると、YBSの成長は直接的にプロトコルの成長に繋がる。Aaveは循環型の仕組みだ：YBSインフラ商品が高い利回りを持ち、資金コスト（約4〜5％）を上回る場合、循環の機会が生まれる。YBSを担保にしてAaveから流動性を借り入れ、再展開するのだ。YBSは、伝統的なオフチェーンファンドに似た特徴を持つオンチェーン収益分配のラッパーとみなせる。パス2：直接担保化インフラをトークン化し、直接担保として用いることは、リターンや経済的利益がオフチェーンや借り手の手に残ることを意味するが、担保と借入需要を通じてAaveに流入し、預金者に安定したステーブルコインの供給リターンをもたらす。このルートは、純資産価値の安定を追求しない資産に適している。どちらのルートが勝つか？答えは難しい。どちらもメリットがあり、Aaveは両方を良好にサポートしている。YBSの例にはEthenaのsUSDeやMapleのSyrupUSDTがある。直接担保化の例には、Tetherの金（xAUT）、ビットコインやイーサリアム担保ローン、JAAA RWAファンドなどがある——このファンドでは、基底の経済的リターンは資産所有者に帰属し、Aaveを介してオンチェーン預金者に間接的に利息を支払う。注目すべきは、Aave自身のaToken（例：aUSDC）も、ある意味でこの種の最初期のオンチェーンYBSの形態とみなせる。これら二つのルートは、ユーザタイプに依存する。前者は最大化YBS利回りを狙うオンチェーン配置者、後者は流動性拡大や、直接的なオンチェーン収益分配を求めずにインフラを拡大したい運営者やファンドだ。リターンは十分か？現在の金利環境下でDeFiには過剰な資本が存在しているが、インフラ資金調達はこれらの資本をシフトさせる十分な上昇余地を持つ。各分野の平均自己資本内部収益率は、太陽光10％、電池12％、データセンター13％、電動車充電インフラ13％、水利9％、宇宙インフラ約18％だ。技術リスクが高く、コスト曲線の早期段階にあるほど、リターンは高くなると仮定できる。リターンは戦略によってさらに向上可能だ。Aave V4の上に配置できる金庫は、太陽光農場の8〜12％のリターンを狙い、それを担保にGHOを借り入れ（Aaveに高リターンの利益空間を創出）、さらにGHOを投入してリターン12〜18％の電池農場や、年利10〜20％のGPUデータセンター案件に再投資できる。DeFiユーザは、償還リスクやロックアップ期間に敏感だ（今後、分野の成熟とともに変化する可能性もある）。インフラ商品はキャッシュフローを生むことが多く、償還リスクの緩和に役立つ。Aaveを流動性のカバーとして利用すれば、これらの商品のアクセス性が向上し、ユーザはこれらの特定の経済特性と信頼仮定に焦点を当てた専門ハブに流動性を供給しながら、リスクを隔離・管理しつつインフラの機会を享受できる。重要な違いは、資産自体をトークン化して直接清算を行うことが、オークションベースの清算と比べて流動性特性を改善する点にある。Aaveが金融インフラ層としての役割AaveがRWAやインフラの機会に進出する最良の道は、技術リスクの低い成熟資産（太陽光など）から始め、Aave V4の精緻なリスク管理を活用して、リスクの高い資産へと段階的に拡大していくことだ。今日、多くのRWAトークン化は、既に深い流動性市場を持つ資産——国債、マネーマーケットファンド、企業融資——に焦点を当てている。これらの資産は取引がスムーズで、ユーザも十分な借入チャネルを持つ。一方、私的融資も一見魅力的なDeFiユースケースだが、欠点もある。私的融資は通常、CLOや企業、プライベートエクイティの資金調達に用いられる。もしインフラ層が私が述べた底層だとすれば、それは最上層に位置する。変革のスピードがこれまで以上に速い世界では、特に最上層では、資産は我々が構築しつつある未来に向かうべきであり、過去に向かうべきではない。見かけは優れた資産担保の金融商品でも、帳簿上は良好に見えても、明日の世界ではその位置付けを失う可能性がある。伝統的な金融資産のトークン化は今後も拡大し、Aaveのストーリーの一部となるだろう。これは、暗号ネイティブ資産とその成長が継続するのと同じように。だが、より大きな機会は、未来のインフラ資金調達層となることにある。これこそが私がRWAとAaveに興奮する理由だ。金融テック企業にとって何を意味するか？大手金融テック企業は、ますます分配と体験の層となり、優れた金融商品をエンドユーザに届けるインターフェースとなっている。私は以前、DeFiを活用すれば、金融テック企業は新たな金融商品にかかるコストをより効率的に解放できると述べた。DeFiはほぼ自律的に動き、透明性も高く、スマートコントラクトによる実行保証もある。運用コストも少なく、より高い利益率を実現でき、新たな金融機会も開く。金融アクセスの商業化と差別化価値の喪失が進む世界では、独自のリターン機会を獲得する能力が、金融テック企業（および銀行）とその顧客に新たな価値をもたらす。金融テック企業はステーブルコイン発行の分野にも積極的に関与しており、これにより新たなユースケースや、インフラ担保を用いたローンのステーブルコインによる実需も生まれる。金融テック企業と銀行は、Aave KitやAaveアプリを通じて、インフラ担保から生じるリターンの最適な分配チャネルとなり得る。これらの担保は、我々が構築しつつある未来と密接に関係している。Aaveを金融テック企業や銀行に接続し資本を注入すれば、豊かな世界への移行を10〜15年早めることができる。これこそが、Aaveとそのパートナーが2兆ドル超の市場価値を獲得・共有するための唯一無二の機会だ。
Aave創始者：DeFiの次のステップは、太陽エネルギー、ロボット、宇宙への資金調達です
作者：Stani.eth
編訳：深潮 TechFlow
深潮ガイド：Aave創始者自ら執筆した量的投資論文：彼は太陽光発電、データセンター、ロボット、原子力、宇宙インフラの資本支出を一つ一つ測定し、DeFiが直面する実際の市場規模は100兆ドルから200兆ドルであり、これは世界トップ10銀行の資産運用総額の15倍に達すると結論付けている。論点の是非はさておき、この分析フレームワーク自体はRWA（現実資産）分野に関心のあるすべての人にとって読む価値がある。
全文は以下の通り：
私は以前、DeFiは資本配分の供給側の問題を改善してきたと述べた。チェーン上の流動性は高く流動的であり、プログラム化された方法でリスク調整後のリターンが高い機会へと移行できる。Aaveは数百億ドルの流動性を吸収できることを証明しており、これは長年の信頼の蓄積と、暗号担保ローンモデルにおいて優れたコスト構造を提供していることによる。
この流動性は、現在出現している金融基礎原語やユースケースに巨大な機会を創出している。DeFiの次の進化は、需要側の問題に焦点を当て、流動性のバランスを再調整すべきだ。
私はまた、太陽光発電インフラだけでAaveに30兆〜50兆ドルの機会をもたらすと書いた。しかし、それは決して終点ではなく、Aaveが掘り起こせる未来の機会は200兆ドルを超える。
すべてを支えるインフラ、すべてに資金を提供する金融
すべてを動かす最下層はインフラだ。この層は、電気自動車の航続距離を確保し、家庭の暖房と照明を維持し、水の流れを正常にし、コンピュータが計算を行い、世界がつながり続けることを保証している。
資本配分の観点から、インフラは安全な選択とみなされる。世界はエネルギー、水、計算能力、通信を必要としている。既存のインフラは、時間と規模の経済性により技術リスクを低減し、成熟に伴い技術的な機会から金融的な機会へと徐々に移行している。
安定安全とみなされる一方で、新興のインフラも高いリターンをもたらす強力な配置機会を提供している。技術はコスト曲線の早期段階にあり、リスクプレミアムも相応に高い。
インフラ（適切なタイプ）は、通常、多額の資金調達と低運用コストを伴うため、金融の優良商品とみなされる。これは、運用コストが十分に低いため、資産のライフサイクル内で債務が返済可能であることを意味する。多角的に見れば、将来の資金調達に向けたインフラはキャッシュフローを持つハードアセットだ。
最も重要なのは、構造設計が正しければ、インフラ金融はAaveのローンモデルに従うことになる——資産自体に対して融資を行い、ユーザの信用に基づかない方式だ。これは、Aaveの今日の運用方式と類似している。
どれだけのチャンスがあるのか？
私は、世界の豊かさへの転換に不可欠なインフラ資産として、太陽光発電農場、電池、データセンターとGPU、電化交通、ロボット、海水淡水化、鉱物採掘、炭素捕捉、原子力、宇宙インフラなどを挙げる。もしこのリストにないものがあれば、それは私の信頼不足ではなく、このカテゴリーの広さを示すためだ。資産が「豊かさ資産」に属し、衰退に向かわないインフラであれば、ほぼ間違いなく合理的な選択肢だ。
太陽光と電池：太陽光だけで15兆〜30兆ドルの資本支出が必要と見積もられる。この規模では、2050年までに化石燃料に取って代わると予測している。詳細は以前の私の論考に記載。
データセンターとGPU：これらの累積資本支出は15兆〜35兆ドルの範囲で、AI採用率の感度に依存する。マッキンゼーは2030年までに6.7兆ドルの資本支出が必要と見積もる。私の一貫した論理は、計算能力を増やせば、より多くの計算を行い、より複雑なタスクを処理できるというものだ。ムーアの法則には限界があるが、原子レベルのエンジニアリングやGPUの垂直分層に向かって進んでおり、これらの進歩はさらなる計算能力の拡大を妨げない。量子コンピューティングも考慮に入れておらず、これが次の分散型拡張の推進力となる可能性もある。
ロボット：人間の作業の自動化は、我々が変革しつつある世界の決定的な特徴となる。専用倉庫システムや日常の肉体労働を担うヒューマノイドロボットは、人間の労働を置き換え、より多くの自由をもたらす。2050年までにロボットだけで8兆〜35兆ドルの資本支出が必要になる可能性がある。
電動車インフラ：交通の電化（電気自動車、鉄道、航空機、ドローン、充電ネットワーク、船舶、港湾）は、化石燃料から電力基盤への大規模な変革の瀬戸際にある。2050年までに資本支出は約10兆〜25兆ドルと予測される。自動運転は、車両がアイドリング状態にならず、社会に24時間サービスを提供し続けることを保証する。
原子力：私は原子力を豊かさ資産として愛憎入り混じった感情を持つ。大量のエネルギーを安定的に供給できる選択肢だが、政策に深く依存し、革新や資金調達が難しい。プロジェクトは予想より高額で時間もかかることが多い。小型モジュール炉やより良い政策枠組みがこの状況を変える可能性がある。2050年の資本支出は控えめに3兆〜8兆ドルと見積もる。
太陽光駆動の海水淡水化：海水淡水化は新しい技術ではなく、すでに数十年の歴史がある。中東諸国はこれに高度に依存している。コストは高いが、規模の経済と太陽光の発展により、世界のどこでもほぼ無料の水を得られるようになる。必要な資本支出は2050年までに6兆〜12兆ドル。
二酸化炭素捕捉：政府のインセンティブにより成長が促進される見込み。資本支出は3兆〜8兆ドルと予測。
重要鉱物：銅、リチウム、ニッケル、希土類元素など、電化、ロボット、その他多くの分野を駆動。資本支出は5兆〜15兆ドルと見積もる。
デジタルネットワーク：光ファイバー、通信塔、衛星地上局。資本支出は6兆〜15兆ドル。
宇宙インフラ：輸送と打ち上げの規模効果により、宇宙は今後数十年でインフラ投資の機会となる。2050年の保守的な資本支出は2兆〜6兆ドルだが、打ち上げコストが歴史的コスト曲線に沿って10〜50倍低下すれば、機会は10兆〜30兆ドルに拡大し、極端な場合は50兆ドルに達する可能性もある。これには、衛星コンステレーション3兆〜8兆ドル、打ち上げインフラ1兆〜3兆ドル、軌道インフラ（燃料輸送船、サービスステーション、軌道物流ハブ）2兆〜7兆ドル、地上太陽エネルギー2兆〜10兆ドル、宇宙製造1兆〜5兆ドル、月面インフラ1兆〜5兆ドルが含まれる。
水素製造については、より広範な電化変革の中でどのように展開するか確信が持てないため、省略する。
総合すると、インフラ資金調達はDeFiに約100兆〜200兆ドルの機会をもたらす可能性がある。参考までに、世界トップ10銀行の資産運用総額は約13兆ドルだ。これらの資金の大部分をこの変革に向けて調達できれば、Aaveはこれまで最大の金融ネットワークとなるだろう。
Aaveに適した形態の選択
インフラ資金調達は、DeFiにおいて二つの主要な形態を取ることができる。
パス1：利回り型ステーブルコイン（YBS）
YBSは、オフチェーンの収益をオンチェーンのユーザーに分配する強力な例となっている。Ethenaは主に基差取引でこれを実現し、USD.aiはGPU資金調達で実現している。sUSDaiのステーキングによる年利は10〜15％。
Aaveの観点から見ると、YBSの成長は直接的にプロトコルの成長に繋がる。Aaveは循環型の仕組みだ：YBSインフラ商品が高い利回りを持ち、資金コスト（約4〜5％）を上回る場合、循環の機会が生まれる。YBSを担保にしてAaveから流動性を借り入れ、再展開するのだ。YBSは、伝統的なオフチェーンファンドに似た特徴を持つオンチェーン収益分配のラッパーとみなせる。
パス2：直接担保化
インフラをトークン化し、直接担保として用いることは、リターンや経済的利益がオフチェーンや借り手の手に残ることを意味するが、担保と借入需要を通じてAaveに流入し、預金者に安定したステーブルコインの供給リターンをもたらす。このルートは、純資産価値の安定を追求しない資産に適している。
どちらのルートが勝つか？答えは難しい。どちらもメリットがあり、Aaveは両方を良好にサポートしている。YBSの例にはEthenaのsUSDeやMapleのSyrupUSDTがある。直接担保化の例には、Tetherの金（xAUT）、ビットコインやイーサリアム担保ローン、JAAA RWAファンドなどがある——このファンドでは、基底の経済的リターンは資産所有者に帰属し、Aaveを介してオンチェーン預金者に間接的に利息を支払う。注目すべきは、Aave自身のaToken（例：aUSDC）も、ある意味でこの種の最初期のオンチェーンYBSの形態とみなせる。
これら二つのルートは、ユーザタイプに依存する。前者は最大化YBS利回りを狙うオンチェーン配置者、後者は流動性拡大や、直接的なオンチェーン収益分配を求めずにインフラを拡大したい運営者やファンドだ。
リターンは十分か？
現在の金利環境下でDeFiには過剰な資本が存在しているが、インフラ資金調達はこれらの資本をシフトさせる十分な上昇余地を持つ。各分野の平均自己資本内部収益率は、太陽光10％、電池12％、データセンター13％、電動車充電インフラ13％、水利9％、宇宙インフラ約18％だ。技術リスクが高く、コスト曲線の早期段階にあるほど、リターンは高くなると仮定できる。
リターンは戦略によってさらに向上可能だ。Aave V4の上に配置できる金庫は、太陽光農場の8〜12％のリターンを狙い、それを担保にGHOを借り入れ（Aaveに高リターンの利益空間を創出）、さらにGHOを投入してリターン12〜18％の電池農場や、年利10〜20％のGPUデータセンター案件に再投資できる。
DeFiユーザは、償還リスクやロックアップ期間に敏感だ（今後、分野の成熟とともに変化する可能性もある）。インフラ商品はキャッシュフローを生むことが多く、償還リスクの緩和に役立つ。Aaveを流動性のカバーとして利用すれば、これらの商品のアクセス性が向上し、ユーザはこれらの特定の経済特性と信頼仮定に焦点を当てた専門ハブに流動性を供給しながら、リスクを隔離・管理しつつインフラの機会を享受できる。重要な違いは、資産自体をトークン化して直接清算を行うことが、オークションベースの清算と比べて流動性特性を改善する点にある。
Aaveが金融インフラ層としての役割
AaveがRWAやインフラの機会に進出する最良の道は、技術リスクの低い成熟資産（太陽光など）から始め、Aave V4の精緻なリスク管理を活用して、リスクの高い資産へと段階的に拡大していくことだ。
今日、多くのRWAトークン化は、既に深い流動性市場を持つ資産——国債、マネーマーケットファンド、企業融資——に焦点を当てている。これらの資産は取引がスムーズで、ユーザも十分な借入チャネルを持つ。一方、私的融資も一見魅力的なDeFiユースケースだが、欠点もある。私的融資は通常、CLOや企業、プライベートエクイティの資金調達に用いられる。もしインフラ層が私が述べた底層だとすれば、それは最上層に位置する。変革のスピードがこれまで以上に速い世界では、特に最上層では、資産は我々が構築しつつある未来に向かうべきであり、過去に向かうべきではない。見かけは優れた資産担保の金融商品でも、帳簿上は良好に見えても、明日の世界ではその位置付けを失う可能性がある。
伝統的な金融資産のトークン化は今後も拡大し、Aaveのストーリーの一部となるだろう。これは、暗号ネイティブ資産とその成長が継続するのと同じように。だが、より大きな機会は、未来のインフラ資金調達層となることにある。これこそが私がRWAとAaveに興奮する理由だ。
金融テック企業にとって何を意味するか？
大手金融テック企業は、ますます分配と体験の層となり、優れた金融商品をエンドユーザに届けるインターフェースとなっている。私は以前、DeFiを活用すれば、金融テック企業は新たな金融商品にかかるコストをより効率的に解放できると述べた。DeFiはほぼ自律的に動き、透明性も高く、スマートコントラクトによる実行保証もある。運用コストも少なく、より高い利益率を実現でき、新たな金融機会も開く。
金融アクセスの商業化と差別化価値の喪失が進む世界では、独自のリターン機会を獲得する能力が、金融テック企業（および銀行）とその顧客に新たな価値をもたらす。金融テック企業はステーブルコイン発行の分野にも積極的に関与しており、これにより新たなユースケースや、インフラ担保を用いたローンのステーブルコインによる実需も生まれる。
金融テック企業と銀行は、Aave KitやAaveアプリを通じて、インフラ担保から生じるリターンの最適な分配チャネルとなり得る。これらの担保は、我々が構築しつつある未来と密接に関係している。Aaveを金融テック企業や銀行に接続し資本を注入すれば、豊かな世界への移行を10〜15年早めることができる。これこそが、Aaveとそのパートナーが2兆ドル超の市場価値を獲得・共有するための唯一無二の機会だ。