Berita Komoditas: Pembicaraan AS-Iran Hari Ini Kunci Arah Harga Minyak

(MENAFN- ING) Pembicaraan Energi AS-Iran Dijadwalkan Terjadi

Hari yang besar bagi pasar minyak dengan semua perhatian tertuju pada pembicaraan nuklir AS-Iran yang dijadwalkan berlangsung hari ini. Resolusi yang konstruktif kemungkinan akan mendorong pasar untuk secara bertahap mengurangi premi risiko sebesar $10/bbl, yang kami yakini saat ini sudah tercermin. Jika pembicaraan gagal, risiko kenaikan tetap ada, tetapi pasar mungkin menunggu reaksi penuh sampai skala tindakan potensial AS terhadap Iran menjadi lebih jelas.

Serangan yang terarah dan singkat yang menghindari infrastruktur energi (seperti yang terjadi tahun lalu) dengan balasan terbatas dari Iran, kemungkinan akan menyebabkan lonjakan harga minyak sementara. Namun, pergerakan ini kemungkinan akan bersifat sementara. Tindakan jangka panjang dari AS, dengan balasan yang lebih agresif dari Iran, akan meningkatkan risiko pasokan di pasar minyak. Ini akan membuat kenaikan harga lebih berkelanjutan.

Sementara harga flat tetap didukung dengan baik di tengah ketidakpastian geopolitik, spread waktu ICE Brent semakin tertekan akhir-akhir ini, menunjukkan pasar fisik semakin terpenuhi dengan baik. Aliran minyak Kazakhstan dari terminal CPC kembali normal setelah gangguan awal tahun ini. Penyimpanan mengambang terus menurun, menunjukkan bahwa barrel-barrel yang sebelumnya terhenti karena sanksi akhirnya menemukan pembeli dan bergerak menuju tujuan mereka. Jika kita melihat de-eskalasi antara AS dan Iran, hal ini seharusnya memungkinkan fundamental yang lebih lemah tercermin dalam harga flat yang lebih rendah — terutama jika OPEC+ melanjutkan peningkatan pasokan mulai April, yang kami yakini akan disepakati akhir pekan ini.

Data inventaris dari Energy Information Administration (EIA) kemarin menunjukkan sentimen bearish. EIA melaporkan bahwa inventaris minyak mentah AS meningkat sebesar 15,99 juta barel dalam minggu terakhir — peningkatan mingguan terbesar sejak Februari 2023. Peningkatan ini didominasi oleh penumpukan inventaris di Gulf Coast. Impor minyak mentah meningkat sebesar 135 ribu b/d dari minggu ke minggu, sementara ekspor turun sebesar 277 ribu b/d. Pengilangan juga mengurangi tingkat operasinya sebesar 2,4 poin persentase menjadi 88,6%, yang menambah penumpukan inventaris. Untuk produk olahan, bensin mengalami penurunan inventaris sebesar 1,01 juta barel, sementara stok bahan bakar distilat meningkat secara modest sebesar 252 ribu barel.

Persediaan gas alam Eropa terus menurun, meskipun dengan laju yang lebih lambat di tengah cuaca yang lebih hangat. Penyimpanan gas sekitar 30% penuh, jauh di bawah rata-rata 5 tahun sebesar 47%. Penyimpanan diperkirakan akan menyelesaikan musim pemanasan mendekati atau di bawah level tahun 2022. Namun, peningkatan kapasitas ekspor LNG terus memberikan sedikit kenyamanan bagi pasar. Data posisi terbaru menunjukkan sedikit perubahan dalam posisi dana investasi TTF selama minggu ini, dengan dana terus memegang posisi net long sebesar 109,5 TWh.

Ada suara yang semakin keras di dalam UE untuk reformasi Sistem Perdagangan Emisi (ETS), dengan 10 menteri industri UE kemarin menyerukan perubahan pada EU ETS agar Eropa menjadi lebih kompetitif. Para menteri mengatakan bahwa “dekarbonisasi tidak boleh dicapai dengan deindustrialisasi”. Komisi Eropa dijadwalkan mengusulkan reformasi EU ETS pada kuartal ketiga. Kita kemungkinan akan mengalami peningkatan suara sampai saat itu. Dana investasi terganggu oleh meningkatnya seruan untuk perubahan EU ETS. Data posisi terbaru menunjukkan dana menjual 13,6 ribu kontrak selama minggu pelaporan terakhir, meninggalkan posisi net long sebesar 68,8 ribu kontrak. Ini turun secara signifikan dari posisi net long 126 ribu kontrak pada pertengahan Januari.

Logam – Emas Bertahan di atas $5.000/oz

Emas menguat minggu ini, didukung oleh ketidakpastian yang kembali meningkat terkait kebijakan perdagangan AS dan meningkatnya ketegangan geopolitik dengan Iran, yang meningkatkan permintaan safe-haven. Momentum kembali setelah periode konsolidasi, dengan dolar AS yang lebih lemah memberikan dukungan. Perak juga menguat, kadang-kadang melewati $90/oz.

Emas kini telah memulihkan lebih dari setengah kerugian yang terjadi selama penjualan tajam akhir bulan lalu. Risiko geopolitik tetap menjadi faktor utama di sisi atas; setiap eskalasi ketegangan yang melibatkan Iran kemungkinan akan menambah dukungan dan memperkuat peran emas sebagai lindung nilai terhadap guncangan.

Pada saat yang sama, faktor struktural di balik reli emas sebelumnya tetap kokoh. Pembelian oleh bank sentral terus berlangsung, arus masuk ETF telah kembali setelah penarikan di akhir Januari, dan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah di akhir tahun ini tetap mendukung aset tanpa hasil bunga.

Pertanian – ISMA Turunkan Perkiraan Produksi Gula India

Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA) merevisi perkiraan produksi gula bruto 2025/26 menjadi 32,4 juta ton, termasuk volume yang dialihkan ke etanol, karena curah hujan yang deras mengurangi hasil tebu di wilayah produksi utama. Sebelumnya diperkirakan sebesar 34,35 juta ton. Produksi gula bersih (tidak termasuk pengalihan ke etanol) turun menjadi 29,3 juta ton karena hasil yang lebih rendah, dibandingkan perkiraan sebelumnya sekitar 30,95 juta ton. Konsumsi gula domestik sekarang diperkirakan mencapai 28,3 juta ton, sementara ekspor diproyeksikan sebesar 700 ribu ton untuk 2025/26, di bawah perkiraan sebelumnya sebesar 1 juta ton.

Laporan menunjukkan bahwa pedagang kakao telah melanjutkan pembelian dari Pantai Gading setelah regulator nasional, Le Conseil du Café‐Cacao (CCC), setuju menjual biji kakao dengan harga pasar global. Ini mengimbangi premi sebelumnya yang menghentikan pembelian. CCC mengizinkan penjualan di muka untuk panen tengah tahun April mendatang tanpa menerapkan premi kualitas dan pendapatan hidup yang biasanya berlaku.