Чи з'їсть штучний інтелект обід у компаній з розробки програмного забезпечення?

У випуску The Morning Filter 9 лютого _Девід Секера та Сюзан Дзюбінські обговорюють минулотижневий спад на ринку програмного забезпечення та що інвесторам потрібно знати про безперервне прискорення штучного інтелекту. Ось витяг з цього випуску.

Чи варто інвесторам хвилюватися через продаж акцій програмного забезпечення?

Сюзан Дзюбінські: Минулого тижня ми спостерігали багатоденний спад у технологічному секторі, з акціями таких компаній, як Microsoft MSFT, Salesforce CRM, ServiceNow NOW, які завершили тиждень з падінням від 7% до 14%. І, звичайно, це імена, які Morningstar рекомендувала протягом останнього року або більше. Тож розкажіть, що ви думаєте про цей постійний відкат у цих компаніях. Чи просто штучний інтелект з’їсть обід у програмних компаній?

Девід Секера: Добрий ранок, Сюзан. Який чудовий початок шоу. Що стосується акцій програмного забезпечення, вони всі вже падали щонайменше рік, якщо не довше. І чесно кажучи, важко точно сказати, як це все розвиватиметься, як AI і програмне забезпечення будуть взаємодіяти. Тому я дуже рекомендую інвесторам прочитати нотатку, яку нещодавно опублікував наш аналітик з акцій, Дан Романоф. Вона має назву “Єдине, чого варто боятися — це самого страху; ми бачимо можливості для купівлі у програмному забезпеченні”. Це задає тон нашій сьогоднішній дискусії. Коротко про його нотатку: я б сказав, що наша інвестиційна теза полягає в тому, що ми не вважаємо, що компанії зможуть повністю відтворити цілі платформи програмного забезпечення. Скоріше за все, сторонні провайдери будуть використовувати штучний інтелект для покращення своїх платформ, додавання більшої економічної цінності для клієнтів, і в довгостроковій перспективі ми все ще вважаємо, що буде більш економічно вигідно використовувати сторонніх постачальників програмного забезпечення.

Де ми зараз з компаніями програмного забезпечення? Наскільки штучний інтелект замінює програмне забезпечення? Загалом, наша команда бачить, що так звані проекти самостійного створення AI-програмного забезпечення в більшості компаній зазнають невдачі; вони не здатні замінити зовнішні рішення. Насправді, агентний AI-програмне забезпечення від цих компаній лише починає виходити на ринок. Якщо подивитися на всі компанії програмного забезпечення, то справжні пропозиції AI становлять лише близько 2% доходу. Тому багато з цього ще на початковій стадії і ще попереду.

Що ж для інвесторів? На що слід звернути увагу, якщо ви хочете почати інвестувати в ці компанії? Багато з них вже мають 4 зірки, а деякі — глибоко у 5-зірковій зоні. Тож шукайте ті, що мають найскладніші платформи, найбільше точок дотику з клієнтським бізнесом. Це матиме найбільші витрати на перехід. І, звичайно, ті, що глибоко інтегровані у їхні операції. Два останні компанії, які Дан нещодавно виділив, — це Microsoft і ServiceNow. Ми вже місяцями говоримо про Microsoft, а щодо ServiceNow, то одна з причин, чому Дан її любить, — це їхній бізнес-модель, спрямована на автоматизацію процесів. Саме для цього і використовується AI. Вони намагаються покращити бізнес-процеси окремих компаній. Зараз у них найкращий рівень впровадження AI у секторі програмного забезпечення — удвічі більше за середній показник інших компаній. Це дуже цікаво для тих, хто хоче зайти у сферу програмного забезпечення.

Що потрібно знати про спад акцій програмного забезпечення

Страх перед AI спричинив значні втрати цього тижня. Чи ринок перебільшив?

Чи мертва торгівля AI?

Дзюбінські: Тепер ми також бачимо, що ключові імена у сфері AI, такі як Nvidia NVDA і AMD, втрачають позиції цього року, тож чи мертва торгівля AI?

Секера: Ні, ще не мертва. Я думаю, що під час буму розвитку AI він ще перебуває у фазі швидкого зростання. Проекти, що вже почалися, будуть завершені. Немає жодних ознак того, що хтось відмовляється від розвитку AI. Навпаки, ми бачимо більше нових інвестицій у цю сферу. У майбутньому, я вважаю, ще принаймні рік з цим зростанням, перш ніж хтось почне переоцінювати ситуацію і можливо зменшить темпи витрат. Зараз у всьому ланцюжку постачання спостерігається дефіцит обладнання для AI. Коли нові обчислювальні потужності з’являться, попит буде дуже високим. Тому, на даний момент, ще принаймні рік з цим зростанням AI.

Підписуйтеся на The Morning Filter на Apple Podcasts або будь-якому іншому сервісі, де ви слухаєте подкасти, і слідкуйте за останніми дослідженнями від ведучих Сюзан Дзюбінські і Девіда Секери на Morningstar.com.

4 акції, які варто купити, поки їхні великі знижки не зникли

Плюс оновлений прогноз ринку акцій.