【Relatório de Mercado】Conflitos no Médio Oriente bloqueiam estreitos-chave A sobretaxa de risco geopolítico deve sustentar o elevado ciclo de mercado do setor petroquímico

Ações chinesas dos três principais índices tiveram variações diferentes hoje, até ao fecho, o índice de Xangai subiu 0,47%, o índice de Shenzhen caiu 0,20%, e o índice de ChiNext caiu 0,49%. O volume de negócios nas três principais cidades de Xangai, Shenzhen e Pequim ultrapassou os trinta trilhões, com um aumento significativo de mais de 500 mil milhões em relação ao dia anterior. Os setores de alta foram metais preciosos, petróleo e petroquímica, equipamentos aeroespaciais, armamento terrestre, portos e navegação, enquanto os setores de queda foram marketing publicitário, cinema, mídia, telecomunicações e jogos. Quanto às ações individuais, mais de 1100 ações subiram, quase cem atingiram o limite máximo de subida**.**

No dia 28 de fevereiro, os EUA e Israel lançaram um ataque conjunto em grande escala contra o Irão. Devido ao conflito, o tráfego no Estreito de Hormuz entrou em paralisação, com várias companhias petrolíferas globais a suspender a passagem de navios por essa via. O Estreito de Hormuz é uma rota vital para o comércio energético mundial. O volume de petróleo e outros combustíveis líquidos que atravessam o estreito é de aproximadamente 20,3 milhões de barris por dia, representando cerca de 20% do consumo global e cerca de 27% do comércio marítimo mundial. Como consequência, os preços internacionais do petróleo dispararam na segunda-feira, com o Brent a subir 13% para 82 dólares por barril, e o WTI a aumentar mais de 10%, para 75 dólares por barril.

Segundo a CCTV, analistas acreditam que o ataque militar dos EUA e de Israel ao Irão irá perturbar as expectativas de fornecimento de energia global, sendo o Estreito de Hormuz a peça mais crítica para toda a situação. Se a situação se agravar, embora o estreito não seja fechado, estará sob ameaça significativa, o que levará as seguradoras a reavaliar riscos e a aumentar os custos de seguro para os petroleiros. A velocidade de entrega do petróleo poderá diminuir, e o fornecimento global pode tornar-se mais apertado mesmo sem uma redução na produção de petróleo, elevando assim os preços para entre 75 e 80 dólares por barril.

A Guotai Securities afirma que a escalada da situação geopolítica no Médio Oriente aumenta a ameaça de encerramento do Estreito de Hormuz, elevando o risco de transporte de petróleo global, o que deve continuar a impulsionar os preços do petróleo. A China Merchants Securities indica que a recente frequência de conflitos geopolíticos elevou diretamente o risco de prémio do petróleo, ao mesmo tempo que reconfigurou o fluxo de energia global através de efeitos em cadeia.

Guotai Securities: Aumento do prémio de risco geopolítico deve continuar a impulsionar os preços do petróleo

A escalada da situação geopolítica no Médio Oriente aumenta a ameaça de encerramento do Estreito de Hormuz, elevando o risco de transporte de petróleo global, o que deve continuar a impulsionar os preços do petróleo. Em 2026, as “três grandes” empresas petrolíferas manterão altos investimentos de capital, fortalecerão o desenvolvimento do mercado de gás natural e acelerarão a transformação do setor de refino, com potencial para uma crescimento sustentável ao longo do ciclo do preço do petróleo. As empresas de serviços petrolíferos beneficiarão do elevado investimento interno em upstream e da entrada de negócios internacionais na fase de resultados, com melhorias evidentes na qualidade da gestão. Apesar da incerteza macroeconómica exercer pressão sobre a procura de petróleo, os custos marginais elevados do petróleo de xisto nos EUA e o adiamento do aumento da produção pela OPEP+ criam uma base para preços de petróleo em níveis médios a altos, sustentando o otimismo no setor petroquímico.

China Merchants Securities: A frequência recente de conflitos geopolíticos elevou diretamente o risco de prémio do petróleo

A recente frequência de conflitos geopolíticos elevou diretamente o risco de prémio do petróleo, ao mesmo tempo que reconfigurou o fluxo de energia global através de efeitos em cadeia. Primeiro, a persistência da instabilidade no Médio Oriente e na Ucrânia aumenta as preocupações com interrupções no fornecimento, levando a uma subida do preço do petróleo, que oscila, estimulando a atividade de exploração e desenvolvimento no setor de serviços petrolíferos; em segundo lugar, devido à influência da situação geopolítica, o mercado de transporte de petróleo também apresenta turbulência, com o índice BDTI (índice de transporte de petróleo bruto) a atingir novos picos temporários.

CITIC Construction Investment: Os preços do petróleo e metais preciosos podem manter-se fortes devido ao aumento do prémio de risco

Recentemente, fatores de perturbação internos e externos aumentaram, com forças de compra e venda a disputar a direção do mercado, enquanto a tendência de mercado de primavera parece estar a chegar ao fim, passando de uma fase de alta para uma fase de consolidação. O conflito entre os EUA e o Irão deve persistir a curto prazo, mantendo os preços do petróleo e metais preciosos em forte tendência, com ativos estratégicos a potencialmente manter prémios a longo prazo.

Guolian Minsheng Securities: A tendência de subida dos preços do petróleo a curto prazo é bastante provável

Prevê-se que, devido à influência geopolítica, os preços do petróleo continuem a subir a curto prazo, com aumentos a depender da reunião de produção da OPEP+ no início de março. Além disso, se a situação entre os EUA e o Irão se expandir para incluir o Estreito de Hormuz e outros países do Médio Oriente, há potencial para uma subida adicional dos preços do petróleo.

Dongfang Securities: A atividade do setor de transporte de petróleo pode continuar a melhorar sob a influência da atual situação no Médio Oriente

A escalada do conflito entre os EUA e o Irão pode levar a um aumento adicional das sanções dos EUA contra o Irão. Prevê-se que o setor de transporte de petróleo possa evoluir em três cenários futuros. Se olharmos para o resultado final, a atividade do setor de transporte de petróleo pode continuar a melhorar sob a influência da atual situação no Médio Oriente, com as opções de risco geopolítico a acelerar a sua realização.

Goldman Sachs: O mercado de petróleo de fim de semana já incorporou um prémio de risco de 18 dólares por barril

O mercado de petróleo de fim de semana já refletiu um prémio de risco de 18 dólares por barril, equivalente ao impacto esperado de seis semanas de bloqueio total do Estreito de Hormuz. Os analistas da instituição também afirmaram: “Embora a nossa previsão seja de um risco de subida, a história mostra que os aumentos de preços provocados por choques geopolíticos e interrupções temporárias de fornecimento podem ser de curta duração.”

(Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. Os investidores operam por sua conta e risco. O mercado tem riscos, invista com cautela.)

(Origem: Centro de Pesquisa da Eastmoney)