3月5日夜、ビリビリ（以下「B站」、NASDAQ:BILI、HKEX:9626）は、2025年12月31日までの第4四半期および通年の未監査財務報告を発表しました。財務報告によると、B站の2025年の総収益は303.5億元で、前年同期比13％増加しました。調整後純利益は25.9億元で、初めて通年黒字を達成しました。第4四半期の総収益は83.2億元で、前年同期比8％増、純利益は前年同期比478％増となりました。 B站の董事長兼CEOの陳睿は、2025年の通年黒字はB站の発展における重要な節目だと述べています。創立以来、B站はユーザーのために繁栄するコミュニティを築き、優れたクリエイターのための舞台となることを目指してきました。質の高いコンテンツとクリエイターを駆動力とするプラットフォームモデルは、持続的な成長と商業価値をもたらすでしょう。 **コミュニティエコシステムの継続的繁栄とユーザ規模の着実な拡大** 2025年、B站は興味・関心に基づくコミュニティを中心にコンテンツエコシステムの構築を推進し、ユーザ規模は4四半期連続で加速的に拡大しました。コンテンツのジャンルも多様化し、クリエイターの数も安定して成長、プラットフォームのユーザーの粘着性も向上し、プラットフォームの発展にとって重要な基盤となっています。 財務報告によると、2025年第4四半期のB站の日次アクティブユーザー数は1.13億人で、前年同期比10％増、月次アクティブユーザー数は3.66億人で8％増加しました。ユーザーの平均利用時間は107分に増加し、8分の伸びを見せました。 コンテンツ消費データを見ると、2025年第4四半期の全体の総視聴時間は前年同期比19％増、5分以上の動画再生時間は20％増となり、ユーザーのコンテンツ消費需要が旺盛であることを示しています。2025年末時点で、B站の正式会員数は2.84億人で、12か月の留存率は80％に安定しています。安定したユーザーの定着は、各種事業の基盤となっています。 コンテンツの展開において、B站は二次元やゲームなどの伝統的な強みを維持しつつ、AIやライフスタイル、消費関連のコンテンツも好調に伸びており、多様化したコンテンツエコシステムがさらに顕著になっています。2025年第4四半期、二次元コンテンツの再生時間は前年同期比12％増、ゲームジャンルのコンテンツは24％増加しました。コンテンツの優位性を活かし、2025年には国内外のゲームメーカー30社超と40以上のゲームがB站で独占先行配信されました。 ライフスタイルや消費関連のコンテンツもユーザー層の拡大が進み、2025年には2.2億人以上のユーザーが関連コンテンツを視聴しています。第4四半期には、自動車分野の技術解説コンテンツの再生時間が前年同期比68％増、親子やアウトドア、トレンド系のコンテンツもそれぞれ22％、20％増加し、多様化・生活化するユーザーのコンテンツ消費ニーズを反映しています。 また、AIコンテンツはB站の新たな特徴となり、国内のAIコンテンツに焦点を当てたコミュニティプラットフォームとして、月間1.2億人超のユーザーがAIコンテンツを消費しています。第4四半期のAIコンテンツの再生時間は53％増加し、ユーザーはAI技術の交流やモデル評価、応用シナリオの議論などを行っています。 2025年7月、B站は全ネットで初めて「動画ポッドキャスト」カテゴリーを導入し、第4四半期には初期のユーザー獲得を完了しました。現在、そのユーザー数は6700万人を突破し、総再生時間は80億分を超え、また「鲁豫慢谈」「于谦：多新鲜呐」などの人気番組も誕生しています。 同時に、クリエイターはB站コミュニティエコシステムの重要な構成要素です。2025年、プラットフォームのクリエイター数と収入も増加し、創作エコシステムは活発に維持されています。第4四半期、千人以上のUP主の数は前年同期比30％増加しました。2025年通年では、約300万人のクリエイターが広告、ライブ配信、ユーザーからのチャージなど多様な方法で収入を得ており、クリエイター一人当たりの収入も21％増加しました。年間で1,000万人以上のユーザーがUP主にチャージし、有料コンテンツを視聴しています。ユーザーの質の高いコンテンツへの支払い意欲も高まっています。 さらに、B站は自社制作や厳選したコンテンツの導入を通じて、コンテンツ供給を継続的に充実させ、シリーズの特色あるIPを創出しています。第4四半期、国創コンテンツの再生時間は56％増加しました。「最美的夜」年越しライブは、配信中の同時視聴者数が過去最高を記録し、現代の若者にとって新年を迎える重要な儀式となっています。今年の春節には、B站は中央テレビの春晩と再び提携し、「弾幕で春晩を見る」が新年の風物詩となりました。春晩のライブ配信中には1億3,300万の弾幕が送信され、その日のアクティブユーザー数は去年の大晦日比16％増となりました。B站が初めて導入した「大年初一の交流会」は、ピーク時の視聴者数が9,000万人近くに達し、トレンド検索のトップを独占し、プラットフォームの重要な集客コンテンツとなっています。 **多角的なビジネス展開と収益指標の突破** B站によると、2025年は初めて通年黒字を達成しました。これは、プラットフォームの収益構造の継続的な最適化と、付加価値サービス、広告、ゲームなど各事業の着実な成長によるものです。高利益率の事業比率が向上し、運営効率の改善と相まって、収益指標の実質的な突破を実現しました。財務報告によると、2025年の月平均有料ユーザー数は3566万人で、前年同期比21％増、過去最高を記録しました。収益構造を見ると、付加価値サービス、広告、ゲーム、IP関連商品およびその他の事業がそれぞれ全収益の39％、37％、18％、6％を占め、多角的な収益構造を形成しています。 広告事業は2025年の収益増加に大きく寄与し、年間収益は100.6億元に達し、前年同期比23％増加しました。第4四半期の広告収入は30.4億元で、前年同期比27％増、12四半期連続で前年同期比増を維持しています。業界別の広告収入を見ると、ゲーム、デジタル家電、ネットサービス、EC、車の順に上位を占め、新興分野の広告収入も著しく増加しています。特にAI広告は前年同期比180％増、住宅リフォーム業界の広告も80％近く増加しました。 2025年、B站の広告主数は増加を続け、100万人規模の広告主の定着率はほぼ90％に達しています。「大開環」戦略の下、AI技術を活用して広告投放のハードルを下げ、効率を向上させ、若年層の消費潜在力をさらに引き出しています。2025年の双11期間中、B站の全業界の広告投放の新規顧客獲得率は55％に達し、1,000元以上の商品GMVは前年比63％増加しました。 ゲーム事業は堅調に推移し、2025年の年間収益は63.9億元で、前年同期比14％増、第4四半期の収益は15.4億元でした。B站は長期的なゲーム運営戦略を堅持し、「FGO」「碧蓝航线」などの定番ゲームの収益は安定しています。「三国：谋定天下」は9シーズン連続でiOSゲームランキングのトップ5に入り、自社開発のゲーム「逃离鸭科夫」は3週間で300万本以上の販売を記録し、2025年の国内ゲーム売上ランキングの首位に立ちました。プラットフォームのゲームコンテンツエコシステムを活用し、ゲームコンテンツの拡散と運営の連携を実現し、収益の重要な柱となっています。 付加価値サービスはプラットフォームの基盤収益源として安定的に成長し、継続的なキャッシュフローを提供しています。2025年の年間収益は119.3億元で、前年比8％増、第4四半期は32.6億元で6％増加しました。特にライブ配信の毛利率は着実に向上し、プレミアム会員も増加しています。第4四半期末時点で、B站のプレミアム会員数は2535万人で、前年同期比12％増、約80％が年間購読または自動更新のユーザーです。 事業構造の最適化と運営効率の向上により、プラットフォームの収益改善が進んでいます。2025年第4四半期の調整後純利益は8.8億元で、前年同期比94％増、毛利益も11％増加し、14四半期連続の増加を実現しました。 通年では、B站の調整後純利益は25.9億元で、初めて通年黒字を達成し、71億元の正の営業キャッシュフローも実現しました。株主還元の面では、2025年末までに約1.3億ドルの株式買い戻しを完了しています。2025年12月31日時点で、現金及び現金同等物、定期預金、短期投資の合計は241.5億元であり、十分な資金準備が今後のコンテンツ展開や事業拡大を支えています。
Bilibiliは初めて年間黒字を達成しました
3月5日夜、ビリビリ（以下「B站」、NASDAQ:BILI、HKEX:9626）は、2025年12月31日までの第4四半期および通年の未監査財務報告を発表しました。財務報告によると、B站の2025年の総収益は303.5億元で、前年同期比13％増加しました。調整後純利益は25.9億元で、初めて通年黒字を達成しました。第4四半期の総収益は83.2億元で、前年同期比8％増、純利益は前年同期比478％増となりました。
B站の董事長兼CEOの陳睿は、2025年の通年黒字はB站の発展における重要な節目だと述べています。創立以来、B站はユーザーのために繁栄するコミュニティを築き、優れたクリエイターのための舞台となることを目指してきました。質の高いコンテンツとクリエイターを駆動力とするプラットフォームモデルは、持続的な成長と商業価値をもたらすでしょう。
コミュニティエコシステムの継続的繁栄とユーザ規模の着実な拡大
2025年、B站は興味・関心に基づくコミュニティを中心にコンテンツエコシステムの構築を推進し、ユーザ規模は4四半期連続で加速的に拡大しました。コンテンツのジャンルも多様化し、クリエイターの数も安定して成長、プラットフォームのユーザーの粘着性も向上し、プラットフォームの発展にとって重要な基盤となっています。
財務報告によると、2025年第4四半期のB站の日次アクティブユーザー数は1.13億人で、前年同期比10％増、月次アクティブユーザー数は3.66億人で8％増加しました。ユーザーの平均利用時間は107分に増加し、8分の伸びを見せました。
コンテンツ消費データを見ると、2025年第4四半期の全体の総視聴時間は前年同期比19％増、5分以上の動画再生時間は20％増となり、ユーザーのコンテンツ消費需要が旺盛であることを示しています。2025年末時点で、B站の正式会員数は2.84億人で、12か月の留存率は80％に安定しています。安定したユーザーの定着は、各種事業の基盤となっています。
コンテンツの展開において、B站は二次元やゲームなどの伝統的な強みを維持しつつ、AIやライフスタイル、消費関連のコンテンツも好調に伸びており、多様化したコンテンツエコシステムがさらに顕著になっています。2025年第4四半期、二次元コンテンツの再生時間は前年同期比12％増、ゲームジャンルのコンテンツは24％増加しました。コンテンツの優位性を活かし、2025年には国内外のゲームメーカー30社超と40以上のゲームがB站で独占先行配信されました。
ライフスタイルや消費関連のコンテンツもユーザー層の拡大が進み、2025年には2.2億人以上のユーザーが関連コンテンツを視聴しています。第4四半期には、自動車分野の技術解説コンテンツの再生時間が前年同期比68％増、親子やアウトドア、トレンド系のコンテンツもそれぞれ22％、20％増加し、多様化・生活化するユーザーのコンテンツ消費ニーズを反映しています。
また、AIコンテンツはB站の新たな特徴となり、国内のAIコンテンツに焦点を当てたコミュニティプラットフォームとして、月間1.2億人超のユーザーがAIコンテンツを消費しています。第4四半期のAIコンテンツの再生時間は53％増加し、ユーザーはAI技術の交流やモデル評価、応用シナリオの議論などを行っています。
2025年7月、B站は全ネットで初めて「動画ポッドキャスト」カテゴリーを導入し、第4四半期には初期のユーザー獲得を完了しました。現在、そのユーザー数は6700万人を突破し、総再生時間は80億分を超え、また「鲁豫慢谈」「于谦：多新鲜呐」などの人気番組も誕生しています。
同時に、クリエイターはB站コミュニティエコシステムの重要な構成要素です。2025年、プラットフォームのクリエイター数と収入も増加し、創作エコシステムは活発に維持されています。第4四半期、千人以上のUP主の数は前年同期比30％増加しました。2025年通年では、約300万人のクリエイターが広告、ライブ配信、ユーザーからのチャージなど多様な方法で収入を得ており、クリエイター一人当たりの収入も21％増加しました。年間で1,000万人以上のユーザーがUP主にチャージし、有料コンテンツを視聴しています。ユーザーの質の高いコンテンツへの支払い意欲も高まっています。
さらに、B站は自社制作や厳選したコンテンツの導入を通じて、コンテンツ供給を継続的に充実させ、シリーズの特色あるIPを創出しています。第4四半期、国創コンテンツの再生時間は56％増加しました。「最美的夜」年越しライブは、配信中の同時視聴者数が過去最高を記録し、現代の若者にとって新年を迎える重要な儀式となっています。今年の春節には、B站は中央テレビの春晩と再び提携し、「弾幕で春晩を見る」が新年の風物詩となりました。春晩のライブ配信中には1億3,300万の弾幕が送信され、その日のアクティブユーザー数は去年の大晦日比16％増となりました。B站が初めて導入した「大年初一の交流会」は、ピーク時の視聴者数が9,000万人近くに達し、トレンド検索のトップを独占し、プラットフォームの重要な集客コンテンツとなっています。
多角的なビジネス展開と収益指標の突破
B站によると、2025年は初めて通年黒字を達成しました。これは、プラットフォームの収益構造の継続的な最適化と、付加価値サービス、広告、ゲームなど各事業の着実な成長によるものです。高利益率の事業比率が向上し、運営効率の改善と相まって、収益指標の実質的な突破を実現しました。財務報告によると、2025年の月平均有料ユーザー数は3566万人で、前年同期比21％増、過去最高を記録しました。収益構造を見ると、付加価値サービス、広告、ゲーム、IP関連商品およびその他の事業がそれぞれ全収益の39％、37％、18％、6％を占め、多角的な収益構造を形成しています。
広告事業は2025年の収益増加に大きく寄与し、年間収益は100.6億元に達し、前年同期比23％増加しました。第4四半期の広告収入は30.4億元で、前年同期比27％増、12四半期連続で前年同期比増を維持しています。業界別の広告収入を見ると、ゲーム、デジタル家電、ネットサービス、EC、車の順に上位を占め、新興分野の広告収入も著しく増加しています。特にAI広告は前年同期比180％増、住宅リフォーム業界の広告も80％近く増加しました。
2025年、B站の広告主数は増加を続け、100万人規模の広告主の定着率はほぼ90％に達しています。「大開環」戦略の下、AI技術を活用して広告投放のハードルを下げ、効率を向上させ、若年層の消費潜在力をさらに引き出しています。2025年の双11期間中、B站の全業界の広告投放の新規顧客獲得率は55％に達し、1,000元以上の商品GMVは前年比63％増加しました。
ゲーム事業は堅調に推移し、2025年の年間収益は63.9億元で、前年同期比14％増、第4四半期の収益は15.4億元でした。B站は長期的なゲーム運営戦略を堅持し、「FGO」「碧蓝航线」などの定番ゲームの収益は安定しています。「三国：谋定天下」は9シーズン連続でiOSゲームランキングのトップ5に入り、自社開発のゲーム「逃离鸭科夫」は3週間で300万本以上の販売を記録し、2025年の国内ゲーム売上ランキングの首位に立ちました。プラットフォームのゲームコンテンツエコシステムを活用し、ゲームコンテンツの拡散と運営の連携を実現し、収益の重要な柱となっています。
付加価値サービスはプラットフォームの基盤収益源として安定的に成長し、継続的なキャッシュフローを提供しています。2025年の年間収益は119.3億元で、前年比8％増、第4四半期は32.6億元で6％増加しました。特にライブ配信の毛利率は着実に向上し、プレミアム会員も増加しています。第4四半期末時点で、B站のプレミアム会員数は2535万人で、前年同期比12％増、約80％が年間購読または自動更新のユーザーです。
事業構造の最適化と運営効率の向上により、プラットフォームの収益改善が進んでいます。2025年第4四半期の調整後純利益は8.8億元で、前年同期比94％増、毛利益も11％増加し、14四半期連続の増加を実現しました。
通年では、B站の調整後純利益は25.9億元で、初めて通年黒字を達成し、71億元の正の営業キャッシュフローも実現しました。株主還元の面では、2025年末までに約1.3億ドルの株式買い戻しを完了しています。2025年12月31日時点で、現金及び現金同等物、定期預金、短期投資の合計は241.5億元であり、十分な資金準備が今後のコンテンツ展開や事業拡大を支えています。