Belakangan ini banyak teman bertanya tentang logika margin dalam trading kontrak, terutama bagaimana memilih antara mode posisi margin penuh dan margin terisolasi. Saya akan jelaskan hal ini secara terperinci.

Saat membuka posisi kontrak, tentu harus menambahkan margin, uang ini akan terkunci di posisi tersebut. Ada dua konsep margin yang perlu dipahami: margin awal adalah jumlah yang dibutuhkan saat membuka posisi, dan margin pemeliharaan adalah tingkat minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi. Jika margin mengalami kerugian hingga di bawah garis margin pemeliharaan, maka posisi akan dipaksa untuk dilikuidasi.

Saat ini, mode kontrak terbagi menjadi dua. Dalam mode posisi margin penuh, semua dana tersedia di akun dapat digunakan sebagai margin. Saat mengalami kerugian, sistem otomatis akan menambah margin dari saldo akun hingga mencapai margin awal, sampai dana habis. Dalam mode ini, risiko dan keuntungan semua posisi dihitung secara gabungan, dan jika total kerugian melebihi saldo akun, maka posisi akan dilikuidasi.

Sedangkan mode margin terisolasi berbeda. Margin untuk setiap posisi hanya berlaku untuk posisi tersebut, sistem tidak akan otomatis menambah margin kecuali Anda secara manual menambah. Jika posisi tersebut tidak memenuhi standar margin pemeliharaan, posisi akan langsung dilikuidasi. Dengan kata lain, jika menggunakan mode margin terisolasi, kerugian maksimum pada satu posisi adalah jumlah margin tersebut, tanpa mempengaruhi dana lain.

Contoh akan membuatnya lebih jelas. Misalnya Anda dan teman memiliki masing-masing 2000U, dan keduanya membuka posisi long BTC dengan leverage 10x. Anda memilih margin terisolasi, teman memilih mode posisi margin penuh. Jika BTC turun ke harga likuidasi, Anda akan dilikuidasi setelah kerugian 1000U, dan saldo tersisa 1000U. Teman Anda, setelah kerugian 1000U, sistem otomatis menambah margin dan posisi tetap terbuka. Jika BTC rebound, dia bisa balik posisi, tapi jika terus turun, dia bisa kehilangan seluruh 2000U.

Keuntungan mode posisi margin penuh adalah daya tahan terhadap kerugian besar, tidak mudah terkena margin call saat pasar berfluktuasi, dan operasinya sederhana. Tapi kelemahannya, saat menghadapi pergerakan besar atau kejadian black swan, seluruh akun bisa langsung hangus. Sedangkan mode margin terisolasi memiliki keunggulan isolasi risiko, kerugian pada satu posisi tidak mempengaruhi dana lain, tapi Anda harus secara manual menambah margin dan mengontrol jarak antara harga likuidasi dan harga penanda, agar tidak cepat dilikuidasi.

Untuk perhitungan risiko, ada rumus berikut: Margin posisi = nilai posisi / leverage + margin tambahan secara manual - margin yang berkurang + unrealized profit/loss. Saat risiko likuidasi mencapai 70%, platform akan memberi peringatan, dan jika melebihi 100%, otomatis akan dilikuidasi. Risiko likuidasi dalam mode margin terisolasi adalah (margin pemeliharaan / margin posisi) x 100%, sedangkan dalam mode posisi margin penuh adalah (margin pemeliharaan / saldo tersedia + margin posisi) x 100%.

Sebagian besar platform secara default mengatur mode posisi margin penuh untuk pemula, dan kedua mode ini mendukung pengaturan leverage, biasanya hingga 100x. Perlu diingat, saat menempatkan order, tidak bisa beralih antara kedua mode ini dan tidak bisa mengubah leverage.

Jadi, pilihan mode sebenarnya tergantung pada gaya trading Anda. Jika Anda cenderung posisi jangka panjang atau melakukan operasi dengan periode yang lebih lama, mode posisi margin penuh mungkin lebih nyaman. Tapi jika Anda suka mengelola beberapa posisi sekaligus atau memiliki toleransi risiko terbatas, mode margin terisolasi memberi Anda kontrol lebih besar. Yang terpenting adalah memahami perbedaan keduanya dan memilih sesuai kondisi dan preferensi Anda.