Reksa dana publik 2025 meraih laba sebesar 2,61 triliun yuan, memecahkan rekor: lembaga terkemuka memimpin, pola pasar saham yang kuat dan obligasi yang lemah menjadi jelas

Tanya AI · Keuntungan dana publik pada tahun 2025 meningkat dua kali lipat, bagaimana jalur kekuatan komputasi AI menjadi mesin inti?

Diterbitkan oleh | Divisi Riset Dana Perusahaan

Ditulis oleh | Zhang Yang

Pada tahun 2025, industri dana publik telah menyerahkan laporan pencapaian yang mengesankan.

Menurut data Tianxiang Investment Advisory, total keuntungan gabungan 163 manajer dana di seluruh industri mencapai 2,61 triliun yuan, mencetak rekor tertinggi sepanjang sejarah, meningkat dua kali lipat dibanding 1,28 triliun yuan pada tahun 2024.

Secara keseluruhan, industri menunjukkan pola yang jelas “saham kuat, obligasi lemah,” dengan keunggulan institusi papan atas yang tetap stabil, sementara kinerja produk ETF dan dana ekuitas aktif terpecah-beda namun masing-masing juga punya sorotan.

Keuntungan total meningkat dua kali lipat, pola saham kuat obligasi lemah semakin menonjol

Pada tahun 2025, skala keuntungan dana publik mengalami pertumbuhan yang melonjak secara terobosan, dengan cakupan subjek penghasil keuntungan yang sangat luas. Dari 163 manajer dana, 159 di antaranya meraih keuntungan positif.

Dilihat dari kinerja berdasarkan jenis dana, dana ekuitas menjadi tulang punggung utama keuntungan. Dana saham dan dana campuran masing-masing meraih keuntungan 1,12 triliun yuan dan 8733,38 miliar yuan. Kedua jenis produk ini total meraih keuntungan hampir 2 triliun yuan, meningkat tajam dari tahun ke tahun.

Sebagai perbandingan, pendapatan dari produk berpendapatan tetap mengalami penurunan yang jelas. Dana obligasi dan dana pasar uang sama-sama meraih keuntungan lebih dari 1800 miliar yuan, tetapi masing-masing turun lebih dari 50% dan 18% dari tahun ke tahun. Karakter “saham kuat obligasi lemah” membentang sepanjang tahun.

Selain itu, kategori-kategori yang lebih spesifik mengalami pertumbuhan meledak. Sebanyak 63 dana berbasis komoditas meraih keuntungan 1037,94 miliar yuan, meningkat 551,07% dari tahun ke tahun, dengan tingkat pertumbuhan nomor 1 di seluruh kategori; 979 dana FOF meraih keuntungan 186,85 miliar yuan, meningkat 267,38% dari tahun ke tahun, menjadi titik pertumbuhan keuntungan baru bagi industri.

Institusi papan atas memimpin industri, reformasi penurunan biaya berjalan mantap

Di tingkat manajer dana, tampak pola “konsentrasi di pihak papan atas.” Sepuluh manajer dana teratas dengan total keuntungan 1,43 triliun yuan menyumbang lebih dari lima puluh persen dari total keuntungan industri, jauh melampaui level periode yang sama pada tahun 2024.

Secara spesifik, produk dari E Fund memperoleh laba gabungan 3270,08 miliar yuan, menempati peringkat pertama, naik 125% dari tahun ke tahun. Di belakangnya, Huaxia Fund mencatat 2587,47 miliar yuan dan menempati peringkat kedua, naik 82,8% dari tahun ke tahun.

South Fund, GF Fund, Harvest Fund, Huatai-PineBridge Fund, Wanguo Fund, HuaAn Fund, Bosera Fund, dan Huitianfu Fund masing-masing berada di peringkat ke-3 hingga ke-10, dengan laba masing-masing 1343,75 miliar yuan, 1205,35 miliar yuan, 1164,9 miliar yuan, 1111,42 miliar yuan, 1056,56 miliar yuan, 882,96 miliar yuan, 853,13 miliar yuan, dan 814,07 miliar yuan.

Dalam konteks reformasi penurunan biaya di industri, biaya manajemen dana menunjukkan tren yang baik berupa “peningkatan skala yang sedikit, penurunan per produk.” Pada tahun 2025, total biaya manajemen dari sepuluh manajer teratas hanya naik 5,28% dari tahun ke tahun.

E Fund menempati peringkat pertama untuk 3 tahun berturut-turut dengan biaya manajemen sebesar 84,47 miliar yuan, tetapi biaya manajemen rata-rata per dana menurun 8,78% dari tahun ke tahun. Reformasi penurunan biaya ini benar-benar memberi manfaat kepada investor, mendorong industri bertransformasi menuju “kualitas tinggi dan biaya rendah.”

ETF menjadi andalan keuntungan, dana ekuitas aktif menunjukkan lonjakan kinerja

Dari sisi produk, ETF indeks broad-based menjadi kategori dana paling menghasilkan uang pada tahun 2025.

Di antara 20 dana dengan keuntungan tertinggi, ETF mengisi 18 slot. ETF Huatai-PineBridge CSI 300 meraih keuntungan 785,16 miliar yuan dan memenangkan gelar “dana dengan keuntungan paling besar sepanjang tahun.” ETF CSI 300 dari E Fund dan Huaxia juga meraih keuntungan masing-masing lebih dari 400 miliar yuan; di seluruh pasar, 15 ETF membukukan keuntungan lebih dari 100 miliar yuan.

Dana ekuitas aktif mengalami ledakan kinerja, dengan total keuntungan sepanjang tahun mencapai 10011,64 miliar yuan.

Dari 160 manajer dana di seluruh pasar, semuanya mencatat keuntungan positif di bidang ekuitas aktif. E Fund, China Europe, dan Wanguo berada di tiga besar. Dari sisi produk individual, Hybrid Growth Value A dari Ruoyuan meraih keuntungan 94,54 miliar yuan dan menjadi juara ekuitas aktif—menjadi satu-satunya dana aktif yang masuk jajaran 20 besar berdasarkan keuntungan.

Dilihat dari sisi kepemilikan, jalur kekuatan komputasi AI menjadi mesin inti keuntungan dana publik. CATL, Mainspring Advanced, dan Sunrising Innovative masing-masing menempati tiga besar dari nilai kepemilikan berdasarkan nilai pasar. Dua yang terakhir mencatat kenaikan sepanjang tahun sebesar 396,38% dan 424,03%, memberikan dukungan kuat bagi kinerja dana.